ألاخبار الاقتصاديه ليوم الجمعة الموافق 1/2/1429هـــ

[عثمان الثمالي]

خليل الحداد

خليل الحداد

خليل الحداد
خليل الحداد المدير التنفيذي لشركة KM العقارية فجع بوفاة والدته في دبي أمس الأول و«دار اليوم» التي آلمها النبأ تتقدم إلى أبناء المغفور لها بإذن الله الدكتور محمد حسن الحداد ونبيل وجابر ومحمد وياسر وهاني وآل الحداد كافة لهذا المصاب الأليم سائلين المولى عز وجل ان يتغمد الفقيدة بواسع رحمته ورضوانه ويلهم الجميع الصبر والسلوان.

[عثمان الثمالي]

الاتصالات السعودية تؤكد التغلب على صعوبات انقطاع الكيابل البحرية

الرياض، مومباي: الوطن، رويترز

أكدت شركة الاتصالات السعودية استمرارية خدمات آفاق Dsl التي تقدمها لجميع عملائها البالغ عددهم أكثر من 650 ألف خط في تزويدهم بالإنترنت بالمملكة ومنهم عملاء آفاقdsl شامل وعملاء سعودي نت.
وتأتي تأكيدات الشركة بعد ما تعرضت له شبكة الإنترنت خلال الأسبوع الماضي من انقطاعات جراء خلل فني في الكيبل البحري القاري وكيبل فلاج الذي يربط عددا من دول الخليج ومنطقة الشرق الأوسط وبعض دول الشرق الأدنى بخدمة الإنترنت مع الشبكة العالمية. الأمر الذي أربك مستخدمي الإنترنت بالخليج والشرق الأوسط بصورة مباشرة.
وأوضحت الشركة في بيان صحفي أمس أن استخدام عملاء الاتصالات السعودية للإنترنت يسير بصورة منتظمة وتم التغلب على الصعوبات المترتبة على انقطاع الكيابل بإيجاد مسارات بديلة فوراً، وأن شركة الاتصالات السعودية استطاعت تلبية كافة السعات وحماية عملائها من أي تأثير ناجم عن هذا القطع.
وأشارت إلى تضافر جهود جميع موظفيها لمراقبة تطورات تداعيات ما أصاب الشبكة العالمية من أضرار، حيث واصلوا عملهم على مدار الساعة تحسباً لأية انعكاسات قد تنجم عن هذا الخلل وتنعكس سلباً على أداء الخدمات التي تقدمها الاتصالات السعودية من خلال مراقبة أداء الشبكة عبر مركز الملك خالد للتحكم بالشبكة الوطنية.
من جهتها توقعت شركة فلاج تليكوم للكابلات أمس استكمال إصلاح الكيبلين المعطلين اللذين يوفران خدمات البيانات لأجزاء من الشرق الأوسط واسيا بحلول الأحد المقبل.
وقالت الشركة المملوكة بالكامل لوحدة تابعة لشركة ريلايانس كوميونيكيشن ثاني أكبر شركة للهاتف المحمول في الهند إن الإصلاحات في القطاع من كابل فلاج أوروبا- آسيا بين مصر وإيطاليا ونظام فالكون للكابلات قبالة ساحل الإمارات تمضي قدما ومن المقرر أن تستكمل بحلول يوم الأحد.
وقطعت وصلات الكابل البحري قبالة الساحل الشمالي المصري الأسبوع الماضي عندما قطع جزء من كابلين دوليين وأثر ذلك على خدمة الإنترنت في منطقة الخليج وجنوب آسيا واضطر مقدمو الخدمة إلى استخدام خطوط بديلة.
والكابل الثالث وهو فالكون قطع بين دبي وعمان. وقالت فلاج يوم الثلاثاء الماضي إن سفينة وصلت إلى الموقع وأعمال الإصلاح بدأت.

[عثمان الثمالي]

"ساب" يستبعد تأثير زيادة الرواتب على مستويات التضخم في المملكة

دبي: رويترز

قال بنك ساب إن السعودية ستستوعب على الأرجح التكلفة الإضافية لرفع أجور العاملين في الحكومة دون أن يشكل ذلك ضغوطا على ماليتها أو يزيد من التضخم.
وأقر مجلس الوزراء الشهر الماضي خططا لزيادة أجور العاملين بالقطاع العام بنسبة 5% سنويا في الأعوام الثلاثة المقبلة لتعويض أثر تآكل الرواتب بسبب التضخم. وخفضت كذلك رسوم المناولة في الموانئ على الواردات بنسبة 50% لمدة 3 أعوام.
وقال جون سكافياناكيس كبير الاقتصاديين بالبنك: "هناك سببان رئيسيان يدفعاننا للاعتقاد بأن التكاليف الإضافية لن تمثل عبئا مرهقا على الدولة."
وأضاف أن زيادة الأجور لن تقود لأي زيادة كبيرة في الضغوط التضخمية في عام 2008، مشيرا إلى أن الحكومة مازالت تتمتع بفوائض مالية ولا تواجه سوى خطر وحيد هو انخفاض أسعار النفط "بحدة". والإجراءات يمكن العدول عنها.
وأضاف أن متوسط التضخم سيرتفع على الأرجح إلى 5% هذا العام قبل أن ينخفض إلى 4.7 % العام المقبل و4.3 % في 2010 .

[عثمان الثمالي]

مجموعة طلعت مصطفى تنفذ مشروعاً في السعودية بـ7 مليارات ريال

القاهرة : محمد عوض

أكدت مجموعة طلعت مصطفى أن كلفة مشاريعها الاستثمارية المقبلة في السعودية تتجاوز سبعة مليارات ريال، وأن عملية تنفيذ تلك المشاريع في الرياض وجدة ستبدأ في غضون شهرين بعد الانتهاء من التخطيط العام للمشاريع.
وكانت بورصتا القاهرة والإسكندرية وجهتا استفسارات لمجموعة طلعت مصطفى بعد التصريحات التي أدلى بها رئيس مجلس إدارة الشركة هشام طلعت مصطفى في إحدى الفضائيات والتي أدت إلى ارتفاع أسعار أسهم المجموعة في البورصة.
وقال مصدر مسؤول في المجموعة في تصريح خاص لـ"الوطن" إن المجموعة ردت أمس بشكل رسمي على استفسارات البورصة، وإن الرد تضمن تفاصيل المشروعات التي سيتم تنفيذها في السعودية، مشيرا إلى أن المجموعة ستتولى إنشاء مدينتين سكنيتين متكاملتين إحداهما مدينة "رحاب الرياض "، والثانية لم يتم اختيار اسمها بعد، بغرض توفير نحو 7 آلاف وحدة سكنية خلال السنوات الخمس المقبلة.
وكشف عن وجود مجموعة من المستثمرين السعوديين في المشروعين هم "مجموعة الأولى للتطوير العقاري" و "المهيدي بلوفذان". وقال المصدر إن المجموعة قامت بإنشاء شركة جديدة بالسعودية للاستثمار العقاري تمتلك نحو 3 ملايين متر مربع بمنطقة " الثمامة " بمدينة الرياض، وإن المجموعة تعتزم زيادة استثماراتها بالسعودية في العديد من المجالات الأخرى وليس الاستثمار العقاري والفندقي فقط.
ووصف القوانين المعمول بها في المملكة بأنها داعمة الاستثمار وتشجع على جذبها من مختلف أنحاء العالم، واعتبر السوق السعودية من الأسواق الواعدة في المنطقة الأكثر نموا، ودلل على ذلك بتوسع المجموعة في سوق العقارات السعودي الذي يمتاز بالقدرة الشرائية العالية وتوفر السيولة والتسهيلات البنكية الجيدة في مجال التمويل العقاري، مشيرا إلى أن المجموعة متواجدة في السوق السعودي منذ عام 1991.
في غضون ذلك أظهرت القوائم المالية الافتراضية المجمعة لمجموعة طلعت مصطفى القابضة صافي أرباح بلغ 1.32 مليار جنيه لعام 2007 تحققت من أنشطة المجموعة في مجال الاستثمار العقاري والفندقي.
وتضم المجموعة تحت مظلتها مجموعة من الشركات هي العربية للمشروعات والتطوير العمراني - تمتلك وتدير مشروعي الرحاب ومدينتي بالقاهرة الجديدة - وشركة الإسكندرية للاستثمار العقاري - تمتلك وتدير مشروع الربوة وبالشيخ زايد - وشركة سان إستيفانو للاستثمار العقاري - تمتلك وتدير مشروع سان إستيفانو في الإسكندرية، وشركة الإسكندرية للمشروعات العمراني - تمتلك وتدير مشروع "الماي فير" في مدينة الشروق -، والشركة العربية للاستثمارات الفندقية
والسياحية - تمتلك الحصص الحاكمة في استثماراتها في فنادق فورسيزونز نايل بلازا و شرم

[عثمان الثمالي]

لتوفير 7 آلاف وحدة سكنية بالرياض
7 مليارات ريال تكلفة أولى مشروعات مجموعة طلعت مصطفى بالمملكة

القاهرة - مكتب الجزيرة - علي البلهاسي

قال هشام طلعت مصطفى رئيس مجلس إدارة مجموعة طلعت مصطفى القابضة إن ضربة البداية في أولى مشروعات المجموعة في التطوير العقاري بمدينة الرياض ستكون بتكلفه استثمارية تبلغ 7 مليار ريال سعودي لتوفير 7 آلاف وحدة سكنية وذلك خلال خمس السنوات القادمة، مشيراً إلى أنه سيتم الإعلان عن المشروع خلال شهر ابريل القادم. وتقوم المجموعة حاليا بالخطوات النهائية من التخطيط العام للمشروع.

وأضاف: إن مجموعة طلعت مصطفى حضرت في المملكة منذ عام 1991 من خلال فرعين بمدينتي الرياض وجدة، وتم الإعلان عن مشروعات مشتركة مع مجموعة الأولى والمهيدي بلوفذان عام 2007م، وتمتلك الشركة الجديدة ما يقارب 3 مليون متر مربع في منطقة الثمامة بمدينة الرياض.

[عثمان الثمالي]

(التسليف) يطرح 4 ملايين ريال لدعم المشروعات الصغيرة في الهجر

الجوف - خالدالمسلم

رصد بنك التسليف والادخار نحو أربعة ملايين ريال للمشروعات الصغيرة، ودعم مشروعات الهجر للحد من هجرة السكان. وقال عبد الرحمن السحيباني مدير البنك: إن هناك دراسة لزيادة القروض الاجتماعية، تتضمن دعم الأسر وقروض الترميم، مشددا خلال اجتماعه أول أمس مع أكثر من 40 سيدة أعمال في فرع وزارة المالية، على كيفية تفعيل دور المرأة السعودية في التنمية الاقتصادية، وإعداد دراسة لزيادة القروض الاجتماعية، تتضمن دعم الأسر وزيادة قروض الترميم. وبيّن السحيباني أن البنك يسهم في بناء مشروعات سيدات الأعمال، لخلق الفرص النسائية في المجتمع، وإيجاد الفرص الوظيفية لهن، مبينا أن البنك لا يتوانى بتقديم المساعدة ومخاطبة الجهات الحكومية والأمانات لسهولة استخراج التصاريح النظامية لتلك المشروعات بهدف تذليل العقبات التي تواجه سيدات الأعمال، وتسهيل قيام تلك المشروعات، مشيراً إلى أن البنك يقدم العناية الكافية لضمان استمرار المشروعات المقدمة ونجاحها.

وأضاف مدير بنك التسليف: إن البنك تبنى نحو 600 مشروع لسيدات أعمال، تتفاوت بين مشروعات حرفية ومهنية، مشيراً إلى تدريب وتأهيل المتقدمات لتلك المشروعات، وتقديم القروض والدعم المادي للمدارس والمشاغل والمشروعات الاستثمارية للسيدات، وأن الدعم يصل إلى نحو أربعة ملايين ريال، بعد دراسة الجدوى من المشروع.

وقال: إن الدعم البنكي يحاول دعم الهجر للحد من الهجرة، ويستمر دعمهم من خلال قروض المشروعات الصغيرة، مبينا أن المشروعات الجديدة التي يشرف عليها البنك، بلغت نحو 600 مشروع تجاوزت مبالغها 60 مليون ريال، مقدمة للجنسين.

وأوضح السحيباني أن حجم الأقساط المتأخرة على المستفيدين من برامج البنك جاوزت 100 مليون ريال, مبينا أن الدراسة مستمرة بخصوص استقبال البنك لودائع المواطنين، وأن عدد المستفيدين من مشروع خادم الحرمين الشريفين لسعودة سيارات الأجرة وصل إلى نحو ثمانية آلاف مواطن، ويتم سداد 1200 ريال لأقساط السيارات، وأسهم المشروع في سعودة القطاع.

[عثمان الثمالي]

(سواح) أقامت أمسية سياحية لبحث هموم القطاع


«الجزيرة» - الرياض

أقامت مجلة (سواح) أمسية بفندق قصر الرياض التقى خلالها عدد كبير من المسؤولين في قطاع السفر بمديري الفنادق والإعلاميين والصحفيين وكان في استقبالهم الأستاذ عبد الله بن سعد المقرن مدير عام الفندق والزميل أحمد الشريدي مدير عام ورئيس تحرير مجلة (سواح) وتم خلال اللقاء مناقشة عدد من الموضوعات في قطاع السياحة والفنادق والسفر. وأوضح الزميل الشريدي أهمية التواصل والتعاون بين المسؤولين في السياحة والفنادق من جهة وبين الإعلام من جهة أخرى باعتبار أن السياحة والإعلام وجهانِ لعملة واحدة وأن تكامل الجهود والتنسيق بينهما سيخلق وعياً عاماً بالسلوك السياحي المثالي وبأهمية السياحة كصناعة إستراتيجية تسهم في تنمية المجتمع. كما أعرب عدد من الحضور عن إشادتهم بمبادرة مجلة (سواح) إقامة هذا اللقاء وحرصها على بناء جسور تعاون بين المعنيين في قطاع السفر والسياحة وبين وسائل الإعلام.

[عثمان الثمالي]

السوق بحاجة لرؤية منطقية تدعم المؤشر
دورات عنيفة للصعود والهبوط تعيق تدفق السيولة المستهدفة من الخليجيين والمقيمين





د. حسن الشقطي

أغلق سوق الأسهم هذا الأسبوع خاسراً حوالي 191 نقطة تقريباً، في ظل الإغلاق السلبي القوي ليوم الأربعاء، وذلك رغم حالة الهدوء التي سادت السوق على مدى الأيام الأربعة الأولى للتداول.

ويعتبر البعض هبوط البورصات الأمريكية يوم الثلاثاء الماضي، ثم هبوط البورصات الآسيوية يوم الأربعاء مبرراً لهذا الإغلاق السلبي للسوق السعودي، ولكن هل يمكن تصديق ذلك؟ أم أن الهبوط محلي ولأسباب محلية؟ ومن جانب آخر فقد فاجأت هيئة السوق المتداولين والمراقبين للسوق هذا الأسبوع بطرحها ولأول مرة بيانات التداول التفصيلية لشرائح المستثمرين الرئيسيين في السوق عن شهر يناير مصنفة حسب النوع والجنسية، تلك البيانات التي ظلت محجوبة لسنوات طويلة.. وقد أوضحت هذه البيانات الصورة الحقيقية للسوق، وللسيولة الداخلة والخارجة..

وسنحاول هنا إيضاح دلالاتها في الحاضر والمستقبل، أيضاً طرحت الهيئة قواعد تداول سهم إنعام، والتي ظهرت في شكل إجرائي معقد من خلال اشتراط فترات دقيقة وتفصيلية لتداول السهم على مستوى يومين فقط في الأسبوع وأيضاً لنصف ساعة في كل يوم منهما..

فهل ستسمح هذه الضوابط للمساهمين وللشركة فعلاً بالتقاط الأنفاس؟ ومن جانب ثالث، فقد تم هذا الأسبوع تداول سهم العربية التعاونية ضمن أسهم قطاع التأمين، والذي أعاد للأذهان نسب الـ1000% رغم انكسارها نهاية اليوم، وتزامنت هذه النسبة مع الإعلان عن طرح شركتين جديدتين للتأمين.

هبوط الأربعاء

يعكر صفو الهدوء

رغم الهبوط الطفيف الذي شهده المؤشر يوم السبت، فقد تمكن من التماسك والتهدئة خلال الفترة من الأحد وحتى الثلاثاء بشكل ربح معه على مدى الأيام الأربعة حوالي 100 نقطة تقريباً.

ثم ما لبث المؤشر أن فاجأ الجميع بهبوط قوي الأربعاء خسر خلاله 291 نقطة عندما أغلق عند 9484 نقطة.. وعليه، فقد أنهى المؤشر أسبوعه خاسراً 191 نقطة أو ما يعادل 1.97%.

هبوط جزئي للبورصات العالمية

سجلت البورصات الأمريكية هبوطاً يوم الثلاثاء الماضي حيث هبط داو جونز بنسبة 2.93%، تلاه هبوط شبه قوي للبورصات الآسيوية يوم الأربعاء حيث سجل نيكاي هبوطاً بنسبة 4.7%، وهانج سانج بنسبة 5.4%.. ويسعى البعض لتفسير هبوط الأربعاء في السوق السعودي بأنه يأتي تجاوباً مع الهبوط العالمي.. إلا أنه يصعب الاقتناع بذلك، لأن السوق المحلي بعيد حقاً عن التأثر السلبي بهذه الأزمات الخارجية المؤقتة، ولأن السوق المحلي أثبت أنه ينصاع لعوامله ومتغيراته المحلية بشكل أقوى من أي عوامل خارجية أخرى.. لذلك، فإن تجاوبه مع أزمة الهبوط العالمية الطارئة نراه تجاوباً مفتعلاً ينم عن نوايا سابقة لصناع السوق لإنزال المؤشر.

زين تتسبب في خسائر قوية لسهمي الاتصالات

يعتبر سهما الاتصالات من أكبر الخاسرين يوم الأربعاء، حيث خسرت الاتصالات السعودية 4.2%، في حين خسرت موبايلي 5.15%.. وربما تكون هذه الخسارة قد لعبت الدور الأكبر في خسائر المؤشر بجانب سابك والراجحي وسامبا.

ويعتبر الأربعاء هو آخر يوم قبل بدء اكتتاب شركة زين للاتصالات المتنقلة الجديدة التي يتوقع أن تقتسم مع المشغلين الحاليين حصصهم السوقية.

وهنا تثار المخاوف من وصول السوق لحد التشبع، سواء من حيث الكم أو نوع الخدمة، فهل يوجد بالمملكة صغير أو كبير لم يمتلك جوالاً؟ وهل توجد فئات جديدة يمكن لشركة زين أن تجذبها؟ أم أن عملاءها سيستقطعون من عملاء الاتصالات وموبايلي، بالطبع فإن الحصة الرئيسية لزين سيتم استقطاعها من المشغلين الحاليين، وبما أن كل شركة ناشئة تأتي بتخفيضات وعروض جديدة ومزايا إضافية وبالتالي تمتلك بعض القدرة على جذب عملاء جدد من خارج سوق المشغلين الحاليين.

إلا إن هذه التخفيضات وتلك المزايا في حد ذاتها ستعيق نمو الشركات الثلاث معاً، فسعر تعريفة الاتصال انخفض بما يعادل الأربعة أضعاف بعد دخول موبايلي للسوق، ونتوقع أن تصبح المكالمات الدولية بسعر المحلية قريباً في ظل منافسة الشركة الجديدة.

بل إن الثلاث شركات يتوقع أن يتنافسن على تقديم مزايا إضافية مجانية، بما سيؤثر على إيراداتهم، وبالتالي سيحجم أرباحهم، كل ذلك ربما يثير مخاوف متداولي سهمي الاتصالات من توقع حدوث انخفاض تدريجي وربما مستمر لأسعار السهمين خلال الفترة من بداية تشغيل الشركة الجديدة.

إجراءات معقدة لتداول أنعام

أصدر مجلس هيئة السوق المالية ضوابطه لتداول سهم أنعام التي أشارت إلى تداوله خلال يومين فقط (الأحد والأربعاء) ولمدة نصف ساعة خلالهما، ويسمح بربع ساعة قبل بدء التداول بإضافة الأوامر.. إلا إن الشاهد لهذه الضوابط حقيقة يجد نفسه أمام عملية معقدة يصعب توقع نتيجتها وبخاصة في ظل غموض وتداخل بعض هذه الإجراءات.

ويمكن صياغة الضوابط في أربع مراحل:

(1) التحضير (إضافة الأوامر لربع ساعة) من 10:00 إلى 10:15

(2) التداول (لنصف ساعة) من 10:15 إلى 10:45

(3) التسوية (إلغاء الأوامر غير المنفذة) بعد 10:45

(4) المناقلة (بعد انتهاء التداول) بعد اتمام التسوية

إن هذه المراحل الأربع بها تداخل، وبخاصة فيما بين الثلاثة الأخيرة، حيث إن كل متداول لن يعلم إذا ما كنت عمليته قد نفذت أم لا أثناء التداول..

فكل عملية إما أن تنفذ أو لا تنفذ، وهنا يدور الجدل حول آلية تحديد السعر، كيف سيتم تحديد سعر السهم أثناء فترة التداول طالما أن العمليات لم تسو بشكل نهائي أثناء التداول؟ أم أن السعر سيظل ثابتاً طوال اليوم؟ بل أن تنفيذ هذه المراحل الأربعة على التوالي وليس بالتوازي يعكس فترة إبطاء..

تقدر هذه الفترة بنحو نصف ساعة تقريباً، خلال هذه الفترة حقيقة غير واضح كيف سيتم التعرف على التغيرات في سعر السهم؟ بالطبع إن الأمر سيكون معقداً..

إن صعوبة هذه الإجراءات قد تضر بحائزي السهم بحيث لن يجدوا مشترياً له، بل إن تعقد هذه الإجراءات قد تحول تداوله بشكل كلي.

إن صورة الأسهم المضاربية اليوم تختلف عن أي فترة ماضية، فالجميع يرى الآن الأسهم المضاربية معاقة ومجمدة، فكيف بسهم يعامل بمثل هذه القيود ومعروف أنه لن يعود للتداول الحر بسهولة أو قريباً؟

سيطرة الأفراد

على حركة التداول!

من أكبر إنجازات السوق خلال الشهرين الماضيين هو كشف الهيئة عن تفاصيل حركة التداول، من باع ومن اشترى وأشكال شرائح المستثمرين البائعين والمشترين..

إن هذا الكشف ينال أهمية كبرى للتعرف على قدر درجة الأمان والمخاطرة في السوق، بل ومعرفة من يشارك فيه، وقدر مساهمات الأفراد والمؤسسات وغيرها من الدلالات الهامة في السوق..

وقد أبرزت هذه البيانات مدى سيطرة السعوديين الأفراد على حركة التداول، حيث وصلت مشاركتهم في المتوسط نحو 93% في عمليات البيع والشراء.

كما أوضحت هذه البيانات أن متوسط قيمة السهم الواحد المتداول خلال هذا الشهر وصل إلى 41 ريالاً، في حين أن متوسط قيمة الصفقة الواحدة بلغ 51 ألف ريال، وهو متوسط مرتفع ويؤكد على مدى قوة حركة التداول.

تدهور استثمارات المقيمين والخليجيين والصناديق؟

من السهل الرجوع للخلف لمعرفة أن السوق المحلي بدأ يستهدف المستثمرين الخليجيين منذ بداية 2006 تقريباً، في حين بدأ يستهدف المقيمين مع منتصف 2006، أي أن فترة زمنية تقدر بعام ونصف العام قد مرت على هذا الاستهداف.

وبحيادية فإن أبرز جوانب أهمية البيانات المنشورة يمثل تقييماً حقيقياً لنجاح جهود الهيئة على مدى هذه الفترة، وتقييماً لمدى تقدم السوق في طريق الاستثمارية.

إلا إن هذه الجوانب تعبر عن الحاجة لمزيد من هذه الجهود لعدم اكتمالها، فكامل مساهمة الشرائح غير الأفراد السعوديين في السوق لم تتجاوز 7%.

فالشركات والصناديق والخليجيون والمقيمون جميعهم لم تتجاوز مساهمتهم في حركة التداول 7%، وهي نسبة متدنية للغاية، ولا تعبر عن واقع الجاذبية الاستثمارية التي يفترض أن يمتلكها السوق.. بل إن الصناديق الاستثمارية وحدها كانت تشارك بنحو 92.7 مليار ريال في الربع الأول من عام 2006، فكيف انحدرت مساهمة الصناديق إلى 24.4 مليار حالياً رغم زيادة عدد الصناديق.

أما الجانب الأهم هو مساهمة الشركات في السوق، حيث إن هدف تحول السوق إلى المؤسساتي يعتبر هو الهدف الأكثر أهمية، إلا إن نسبة مشاركة الشركات التي لم تتجاوز 3% لا تؤيد اقتراب السوق من هذا الهدف.

وإذا كانت هذه الأهداف لم تتحقق، فإنها لا تثير قلقاً على المستوى العام لأن سيولة هذه الشركات أو الصناديق إن لم تستثمر في سوق الأسهم فهي تدخل في نطاق السيولة المحلية التي تعمل لصالح الاقتصاد الوطني في جوانب أخرى.

إلا إن القلق الحقيقي الذي عبَّر عنه كثير من الأوساط الداخلية هو سيولة المقيمين، تلك التي تتجاوز الـ60 مليار ريال سنوياً، ما هو مدى نجاح سوق الأسهم في جذبها؟ إن مشاركة هؤلاء المقيمين لم تتجاوز 1.6%، أي نتوقع أن يبلغ إجمالي مشاركتهم في رسملة السوق حوالي 25.6 مليار ريال فقط، وهي نسبة متدنية إذا قورنت بحجم مدخراتهم.

كذلك الحال، بالنسبة لجذب سيولة الخليجيين، التي لم تتجاوز قيمة استثماراتهم في السوق (أفراداً وصناديق) 33.6 مليار ريال، وهي قيمة متدنية مقارنة بالحجم المستهدف لهذه الشريحة التي تمتلك أصولاً من الصعب حصرها في الأسواق الأجنبية.. فما هو السبب وراء تباطؤ السوق في جذب هذه السيولات القوية والكافية؟

القفزات ثم السقطات تضعف جاذبية السوق؟

لسوء الحظ أن حديث الجميع عن جاذبية السوق ينحصر في استثماريته وتحويله إلى سوق مؤسساتي، معولين على جذب شرائح استثمارية إستراتيجية للسوق، ولطالما سمعنا عن الصناديق الخليجية وعن المقيمين وعن المؤسسات المحلية، إلا أنهم في ذات الوقت تركوا أهم جانب في السوق، وهو استقرار مؤشراته، فالسوق الذي يحقق مؤشره طفرات سعرية ليس هو السوق الجيد، بل إن السوق الجيد هو الذي يمتلك مؤشره استقراراً أعلى.. إن مؤشر السوق المحلي ينساق لمسارات ليست عشوائية حرة وأيضاً ليست تحكمية متحفظة..

إن الجانب المخيف في السوق الآن هو عنف الصعود وقسوة الهبوط، وهو أمر بات ينفرد به السوق ويتميز به عن كثير من أسواق العالم..

فحركة المؤشر السعودي تظل شهوراً وشهوراً محلك سر، ثم فجأة وبدون مبرر معروف تجد قفزة بالألفين أو الثلاثة آلاف نقطة وذلك يمكن أن يحدث خلال فترة زمنية قصيرة.. مثل تلك التي حدثت مؤخراً، حيث ربح السوق 48.6% خلال 46 يوماً (من 9-10 حتى 24-12- 2007)، ثم خسر 21.5% خلال 10 أيام (من 12-1 حتى 22- 1-2008) وكلاهما بدون مبررات منطقية معروفة..

إن هذا الوضع الذي يتكرر من آن لآخر هو السبب الرئيس الذي يثبط استثمارات الأجانب (خليجيين ومقيمين) عن دخول السوق.

وإذا كان السعوديون الأفراد يقبلون بهذه المخاطرة، فهذا نابع عن عمق تجاري لحب المخاطرة، ولأن هذه المخاطرة ترتبط بوطن، في حين أن الأجانب سواء كانوا خليجيين أم مقيمين يفكرون بمنطق آخر يخلط بين الأمان والعائد بعيداً عن المخاطرة، وحتى إن قبلوا درجة من هذه المخاطرة فهم لن يقبلونها بشكلها العنيف.

إن السوق يحتاج إلى رؤية منطقية وفلسفة إستراتيجية بدعم المؤشر ليس بتركه يصعد أو يهبط ولكن بالتدخل والتفسير والتوضيح عندما يحيد عن مساره الطبيعي العادل.

إن بنك الاحتياط الفيدرالي الأمريكي لم يخجل من مساعدة البورصات الأمريكية كلما دعت الحاجة.

محلل اقتصادي

[عثمان الثمالي]

الماركات العالمية تستهدف السيدات وتتسيد الموقف

«الجزيرة» - هلال القرشي

عندما تتجول في أحد المراكز التجارية المغلقة فإنك تجد أن غالبية المحلات تتكرر في أكثر من مركز تجاري، فمانجو ونكست وبرمود ونعومي وإيتام عدد من الماركات التي ترافقك في غالبية المراكز التجارية وغيرها الكثير. ويعود سر ذلك التواجد إلى ما تحققه هذه الماركات العالمية من أرباح خيالية لوكلائها في السوق السعودي، حيث يصل سوق الماركات العالمية في المملكة إلى أكثر من ملياري ريال، أي ما يعادل 533 مليون دولار، ويقوم الوكلاء السعوديون بأخذ وكالات دور الأزياء العالمية ونشرها عبر المراكز التجارية، فإحدى المجموعات التجارية المتخصصة في الوكالات التجارية تملك وكالة أكثر من ثلاثين ماركة عالمية، تحقق مبيعات تتجاوز نصف مليار ريال سعودي سنوياً، وتهتم بسوق المرأة الذي يعد السوق الرئيس المستهدف لتجار الملابس الجاهزة. وتحقق عدد من الوكالات العالمية للملابس النسائية أرباحاً تصل إلى 60% من خلال القوة الشرائية التي تتمتع بها المرأة السعودية.

[عثمان الثمالي]

الأولى خليجياً في المراكز التجارية

«الجزيرة» - هلال القرشي

بحلول العام 2010 سيكون لدبي نصيب الأسد من المراكز التجارية؛ حيث ستستحوذ على50% من مساحات المراكز التجارية في الخليج العربي، وستحوي دبي بين ظهرانيها أكثر من 25 مليون قدم مربع بحجم مبيعات يصل إلى 50 مليار دولار، ويعود ذلك إلى ما تمتلكه دبي من قوةٍ سياحية حيث يبلغ عدد السياح الداخلين إليها سنوياً 15 مليون سائح، ويرى عدد من المراقبين أن ما تتمتع به دبي من جو تجاري عام بسبب المعارض والمؤتمرات المتعلقة بقطاع المال والأعمال والتي تقام باستمرار فيها له دور كبير فيما تحققه منشآتها التجارية من أرباح عالية، ويؤكد عدد من رجال الأعمال إلى أن دبي ستحتاج عدداً من المراكز التجارية في ظل ما تخطط له حكومتها من رغبة في زيادة عدد السياح ويؤكد عدد من الخبراء العالميين أن مراكز دبي التجارية تمثل نموذجاً رائداً في مراكز التسوق بالشرق الأوسط.