مزيد من أخبار الأسواق الماليه ليوم السبت8/11/2008م

[عثمان الثمالي]

دبي تكشف الستار عن أهم ماسة في التاريخ
بيان صحفي 08/11/2008
أقام "مركز دبي للسلع المتعددة" بالتعاون مع شركة "ليتسينغ دياموندز" اليوم حفلاً لإزاحة الستار عن ماسة بيضاء اللون تزن 478 قيراطاً تم استخراجها من منجم "ليتسينغ للماس" في مملكة ليسوتو بجنوب أفريقيا خلال شهر سبتمبر من العام الجاري، وذلك بحضور كل من أحمد بن سليم، الرئيس التنفيذي لـ"مركز دبي للسلع المتعددة"، وكليفورد إلفيك، رئيس مجلس إدارة "ليتسينغ دياموندز"، مالك منجم "ليتسينغ للماس" الشهير عالمياً في مملكة ليسوتو. وقد تم الظهورالعلني لهذه الماسة في فندق أتلانتيس ضمن فعاليات قمة الشرق الأوسط-الصين للألماس والمجوهرات التي يستضيفها "مركز دبي للسلع المتعددة" خلال يومي 8 و9 من الشهر الجاري.

وقد أتيحت الفرصة لخبراء الألماس من معاينة هذه الماسة باستخدام تقنية متطورة لتحليل الألماس من شركة "جيم دياموندز تكنولوجي مركز دبي للسلع المتعددة"، التي تم تأسيسها مؤخراً. وتشير التحاليل الأولية إلى أنه يمكن الحصول من هذا الحجر الخام النادر، على ماسة مستديرة خالية من الشوائب من الفئة الثانية "دي" يصل وزنها إلى 150 قيراطاً، مما يجعلها أكبر ماسة من نوعها في التاريخ.

وكان خبراء الماس قد صنفوا هذه الماسة على أنها من الفئة الثانية "دي" المتقدمة، وهي أفضل درجات اللون الأبيض لماسة يفوق وزنها 300 قيراطاً يمكن العثور عليها. كما أنها تعد أكبر ماسة مصقولة من فئة "دي" خالية من الشوائب منذ تاريخ إنتاج المجوهرات البريطانية.

وقد أطلقت حكومة "ليسوتو"، المالك المشترك لمنجم "ليتسينغ للماس" مع شركة "جيم دياموندز"، على الماسة اسم "بريق ليتسينغ" (Light of Letšeng) مما يعكس جودتها النادرة من حيث اللون والصفاء بما لا يقارن مع أي ماسة بيضاء أخرى.

وتعليقاً على هذا ، قال أحمد بن سليم الرئيس التنفيذي لـ”مركز دبي للسلع المتعددة": "تتشرف دبي بأن تستضيف هذا الحدث الذي نحتفي فيه بأكبر ماسة دائرية وأكبر ماسة خام تأتي إلى دبي. حيث تسعى دبي بالفعل إلى إضافة قصة نجاح أخرى إلى قائمة قصص النجاح المتزايدة، و اليوم أصبحت الإمارة الموقع الرسمي للحجر 478 قيراط."

ومن جهته، قال كليفورد إلفيك، رئيس مجلس إدارة "ليتسينغ دياموندز": "يعكس اسم هذه الماسة أهمية وروعة هذه الجوهرة الاستثنائية التي تتحدث عن جمالها بنفسها عندما تعجز الكلمات عن وصفها. وبفضل التكنولوجيا التي نمتلكها اليوم، سنتمكن من تحديد الخصائص التاريخية لهذه الماسة قبل أن يتم صقلها، وإنني متشوق لرؤية ما سينجم عن هذا الحجر الخام الفريد".

[عثمان الثمالي]

مع تغطية اكتتاب سيسكو بـ 110%.. السهم يرتفع بـ 6.5% ويصل لـ 14.65 ريال
مباشر السبت 13 سبتمبر 2008 12:08 م




روابط متعلقة
السعودية للخدمات الصناعية


شهد سهم سيسكو ارتفاعا فى مستوياته السعريه حتى الساعة الأولى من تعاملاته اليوم ليصل إلى 14.65 ريال مرتفعاً بنسبة 6.5% عن سعر إغلاق جلسة الأربعاء الماضى والذى بلغ 13.75 ريال بكميات تداول بلغت حتى الآن 361.6 ألف سهم.

وأعلنت الشركة اليوم أن نسبة تغطية الاكتتاب في أسهم حقوق الأولوية بعدد 28,000,000 سهم والخاصة بزيادة رأس مال الشركة قد بلغت 110% وستقوم الشركة بالإعلان عن أي مستجدات لاحقاً.

[عثمان الثمالي]

غدا نهاية الاكتتاب في أسهم حقوق الأولوية لموبايلي ورئيسها يتوقع تغطية الاكتتاب بالكامل من قبل المساهمين
مباشر السبت 8 نوفمبر 2008 11:44 ص




روابط متعلقة
اتحاد اتصالات (موبايلي)


ينتهي غدا الاكتتاب في زيادة رأسمال شركة اتحاد اتصالات "موبايلي" والذي يهدف إلى رفع رأس المال من 5 مليار ريال إلى 7 مليار ريال وذلك من خلال طرح أسهم حقوق أولوية بقيمة 2 مليار ريال (200 مليون سهم) بقيمة اسمية 10 ريال للسهم أي ما يساوي القيمة الأسمية وبدون علاوة إصدار، وتكون الزيادة بمعدل (2) سهمين لكل (5) خمسة أسهم مملوكة ويقتصر الاكتتاب على مساهمي الشركة المقيدين في نهاية تداول يوم انعقاد الجمعية غير العادية بتاريخ 19 أكتوبر الماضي ويستمر اكتتاب موبايلي حتى نهاية تداول غدا الأحد الموافق 9 نوفمبر القادم، وكان الاكتاب قد بدأ يوم الاثنين الماضي 27 أكتوبر 2008م.

وحول تغطية الاكتتاب أكد المهندس عبدالعزيز الصالح الصغير رئيس مجلس إدارة الشركة في حوار له مع جريدة الرياض أن الإقبال حتى الآن جيد، وأرجع الصغير السبب إلى ثقة المساهمين في أداء الشركة المالي، والذي يحقق تصاعداً منذ أن اطلقت الشركة خدماتها في 25مايو 2005م، بالإضافة إلى ذلك أنه لايوجد علاوة اصدار، وتوقع الصغير أن تتم تغطية الأكتتاب قبل اليوم المحدد لنهايته.

وسوف تستخدم متحصلات الاكتتاب لتمويل العمليات العامة للشركة واستثماراتها المتعددة، ولن يحصل المؤسسون على أية مبالغ من متحصلات الاكتتاب، كما يمكن الاكتتاب في أعداد إضافية من الأسهم لتغطية الأسهم التي لم يمارس حق أولوية الاكتتاب فيها ويكون الاكتتاب بأحد الأسعار التالية فقط 1- سعر الطرح وهو ( 10 ) ريالات . 2- (16 ) ريال. 3- (22 ) ريال. 4- (28 ) ريال. على أن يتم تخصيص الأسهم الإضافية، إن وجدت، لمن اكتتب بها بالسعر الأعلى ثم الأقل فالأقل من الأسعار المذكورة أعلاه. وسيتم توزيع المبالغ الزائدة عن سعر الطرح في الأسهم الإضافية، إن وجدت، على المساهمين المستحقين الذين لم يمارسوا حق الأولوية في الاكتتاب جزئياً أو كلياً، وذلك حسب عدد الأسهم التي لم يستخدموا حق الأولوية في الاكتتاب مقابلها.

وكان قد تم تعيين شركة مورغان ستانلي السعودية المستشار المالي ومتعهد التغطية الرئيسي ، والبنوك المستلمة هي بنك ساب والبنك الأهلي التجاري والبنك السعودي للاستثمار والبنك السعودي الفرنسي وبنك الجزيرة والبنك العربي الوطني والبنك السعودي الهولندي ومصرف الراجحي وبنك الرياض ومجموعة سامبا المالية، وبنك البلاد.

يذكر أنه تم تجزئة سهم الشركة في أبريل 2006 بموجب قرار هيئة سوق المال إلى خمسة أسهم لتصبح القيمة الاسمية 10 ريال بدلاً من 50 ريال وبالتالي أصبح عدد الأسهم المصدره 500 مليون سهم بقيمة 5 مليار ريال.

وكانت موبايلي قد أعلنت أنها حققت أرباحًا صافية بمقدار 539 مليون ريال في الربع الثالث من العام الجاري مقارنةً بـ 311 مليون ريال لنفس الربع من العام الماضي محققة نسبة نمو بلغت 74%.

وتعتبر الأرباح التي حققتها الشركة أعلى أرباح ربعية له منذ التأسيس حيث لم تبدأ الشركة في تحقيق أرباح سوى ي الربع الأول من العام 2006، ولم تحقق الشركة أرباحًا قريبة من أرباح الربع الحالي سوى في الربع الرابع من العام الماضي حيث حققت 514.4 مليون ريال.

وارتفع إجمالي الإيرادات خلال الربع الثالث من عام 2008م ليبلغ 2834 مليون ريال مقارنةً بـ 2125 مليون ريال لنفس الربع من العام السابق بنسبة نمو بلغت 33 %، أما بالنسبة للربح التشغيلي فقد ارتفع خلال الربع الثالث من عام 2008م ليبلغ 651 مليون ريال مقارنةً بـ 450 مليون ريال خلال نفس الربع من العام السابق أي بنسبة نمو تبلغ 45 %.

وبلغ ربح السهم الواحد من الربح الصافي خلال الربع الثالث من عام 2008م مبلغ 1.08 ريال مقارنةً بـ 0.62 ريال خلال نفس الربع من العام السابق محققا نسبة نمو بلغت 74%.

كما حققت الشركة 1314 مليون ريال أرباحاً صافية خلال الفترة المالية المنتهية في 30 سبتمبر 2008 مقارنةً بـ 865 مليون ريال لنفس الفترة من العام الماضي محققةً نسبة نمو بلغت حوالي 52 %.

[عثمان الثمالي]

وسط ارتفاع معظم أسهم القطاع الزراعي.. هادكو يرتفع 9.9% تزامنا مع إعلان المراعي رغبتها في الاستحواذ على الشركة
مباشر السبت 8 نوفمبر 2008 11:58 ص




روابط متعلقة
حائل للتنمية الزراعية


نجح سهم هادكو حتى الساعة الأولى من جلسة التداول اليوم أن يصل إلى 19.95 ريال مرتفعاً بالنسبة القصوى عن سعر إغلاق جلسة يوم الأربعاء الماضي الذي بلغ 18.15 ريال ، وسعر السهم حتى الآن هو أعلى سعر له منذ 33 جلسة حيث بلغ سعره في 13 سبتمبر 20.75 ريال ، ويأتي هذا الارتفاع للسهم وسط ارتفاع معظم أسهم القطاع الزراعي .

يأتي ذلك تزامناً مع إعلان الشركة اليوم أنها تلقت يوم الخميس 6/11/2008 خطاباً من شركة المراعي تفيد فيه شركة المراعي رغبتها الدخول في مفاوضات أولية مع الشركة بغرض الإستحواذ على كامل أسهم رأسمالها .

[عثمان الثمالي]

الماضي: أي سيولة بيعية لا تتعدى 4 او 5 مليون على القياديات أصبحت كفيلة بالهبوط بالسوق
مباشر السبت 8 نوفمبر 2008 12:31 م




من الواضح جدا وصول الكهرباء والاتصالات إلى القاع

افتتح السوق السعودي تعاملاته اليوم على تراجع بنسبة 3.08%، وتعليقا على هذا الافتتاح أوضح طارق الماضي المحلل المالي والكاتب الاقتصادي بصحيفة الاقتصادية السعودية- في حوار له مع قناة cnbc عربية اليوم- الى ان هناك حالة من عدم وضوح الرؤية والاستقرار.

وتابع: لا افهم الصعود والهبوط بالسوق وليس هناك مبرر لها وليست كما كان يحدث في الماضي بانها استجابة لما يحدث في الاسواق العالمية.

ويرى الماضي ان بعض ما يحدث بالسوق هو عمليات انتقال من قطاعات الى اخرى ، مشيرا الى ان اي كمية سيولة بسيطة لا تتعدى الـ 4 او 5 مليون يتم فيها عملية بيع على سابك او سامبا او اي من الشركات القيادية فهي كفيلة بالهبوط بالسوق بشكل كامل وسريعا ليستعيد ما خسره، مضيفا ان هذا ما شاهدناه كثيرا فلاكثر من مرة نرى السوق يرتفع ثم يعاود الهبوط.

وعن أداء السوق فنيا، قال الماضي: خط الدعم الاول للمؤشر هو 5800 نقطة واتمنى الا يتم كسره وخط المقاومة بالاعلى هو 6200 نقطة، لكن تداولات الـ 5 دقائق الاولى للسوق اذا ما كانت بين 300 الى 400 مليون فهي لا تعني شيء.

وأكد الماضي على انه ما زال هناك قلق لدى من المستثمرين حيال الازمة المالية العالمية ، مبررا ذلك باننا في الماضي عندما كنا نشاهد عمليات بيع متوسطة او كبيرة لم تكن تؤثر في المتداولين بشكل قوي ولم نكن نستجيب لها بشكل قوي ولكن الان اي صفقة بـ 5 او 6 او 7 مليون تتم على الشركات القيادية كفيلة بان تقنع الكثير من المتداولين بالبيع ببعض الشركات او القطاعات وذلك لسبب وحيد وهو ان الذين يعملون بقوة خلال هذه الايام هم المضاربين ويحاولون الاستفادة من مدى التذبذب ما بين 200 او 300 نقطة ارتفاع وانخفاض وابسط ابجديات هذه الاستراتيجية هي البيع عند اول اشارة لعملية انخفاض وهم عندما يرون هذه الاشارة لا يترددون في البيع مباشرة حتى ولو خسروا قليلا لانهم يعلمون جيدا ان السوق سوف يعود ثم مرة اخرى يقوم نفس الاشخاص بالشراء عندما ينخفض السوق ويكون لديهم احساس بانه اصبح اكثر ميل للاستقرار.

وأضاف: ان هذه العملية متكررة وليست عشوائية بل انها تتبع نطرية "فيبوناتشي" التى تقول بان السوق عندما ينخفض من قيمة كبيرة يتبذب مثل الكرة.

وحول قاع السوق، قال الماضي: من الواضح لي ان بعض الشركات وصلت الى القاع ومنها على سبيل المثال شركة الكهرباء من الواضح جدا انها وصلت الى قاعها السعري ، كذلك شركة كشركة الاتصالات واضح جدا انها تذبذب بين 60 و55 وعندما تصل الى 55 ريال ترفض الانخفاض وليست هذه الشركات فقط بل هناك عددة شركات وصلت الى قيعانها السعرية وترفض ان تنخفض اكثر من ذلك اما بالنسبة للسوق تتغير طبيعته وسيولته وتداولاته من اقل من 5800 نقطة و5400 و5500 تتغير بشكل كامل ، وعندما نكون فوق الـ 6000 تكون طبيعتها مختلفة والدليل اننا لم نصل الى الـ 7 مليار تداولات الا عندما ارتفع السوق فوق الـ 6 الاف نقطة، وفي رأيي القاع لا يمكن بدقة تحديده ولكن اعتقد اننا لامسنا هذا القاع عدة مرات خلال الشهر الماضي.

وتساءل الماضي: ما الذى ينتظره المتداولون؟ هل ينتظرون ان يرتد السوق بشكل قوي ونشاهد 6500 و7000 و7800 وبهذه الطريقة في الارتفاع؟ هذا في اعتقادي لن يحدث، لقد تغيرت طبيعة التداولات ولم تصبح كالماضي ، تغيرت العناصر والمعادلات بمعنى انها حتى لو كان هناك عملية صعود سوف تكون عملية صعود تدريجية مدروسة في قطاعات وشركات معينة.

وأردف: ارتفاع سهم انابيب خلال الاسبوع الماضي بنسبة 40% هذا الارتفاع من وجهة نظري هي عمليات مضاربات بحتة ولا احد يقنع انها عملية استثمار ليس لان الشركة رديئة ولكن لانه ليس هناك شركة في سوق الاسهم ترتفع بهذه الطريقة والوتيرة بطريقة عادية بمعنى ان هناك من يدفعها ويقودها للارتفاع بحيث يقوم بعمليات تعديل سعرية او تعديل الكميات المتبقية عليها وعندما تتحقق له هذه النظرية يتخلى عن السهم مباشرة ويسبب الخوف للاخرين.

هذا وقد افتتح مؤشر سوق الأسهم السعودي الجلسة اليوم منخفضاً بنسبة 3.80% محققاً 5852.62 نقطة ليفقد بذلك في بداية الجلسة 231.25 نقطة وذلك من خلال تداول 9.5 مليون سهم وبقيمة 173.3 مليون ريال ليصل حتى الربع ساعة من بداية الجلسة إلى 5858.36 نقطة مقلصاً المؤشر من التراجع قليلاً حيث أصبحت نسبة الانخفاض 3.71% محققاً وبكمية تداول 34.5 مليون سهم تم تنفيذها من خلال 19.7 الف صفقة بقيمة تداول 709.8 مليون ريال ، وبلغ عدد الأسهم المرتفعة حتى ربع الساعة الاولى من بداية الجلسة 11 سهم فقط وانخفضت الـ 113 سهم الباقية

[عثمان الثمالي]

رغم توقعها زيادة خسائر الاستثمارات في الربع الحالي .. هيرميس تقيم السعر العادل لسهم سامبا عند 122 ريالا
مباشر السبت 8 نوفمبر 2008 12:44 م




روابط متعلقة
مجموعة سامبا المالية


قيمت المجموعة المالية هيرميس في تقرير صدر عنها مؤخرا ( الخميس 6 نوفمبر 2008) السعر العادل لمجموعة سامبا المالية عند 122 ريالا، وهو ما يزيد عن إقفال السهم يوم الأربعاء الماضي (آخر جلسة تداول له) (69.25 ريالا) بنسبة 76.17%، كما يزيد عن السعر الذي قيمت على أساسه هيرميس (سعر إقفال يوم الثلاثاء الماضي 67.75 ريال) بنسبة 80%، وذكر التقرير أن توصية هيرميس للسهم على المدى القصير محايد وعلى المدى الطويل تراكم.

وأشارت هيرميس إلى أنه وفي ضوء انخفاض قيم الأوراق المالية على وجه العموم، فأنها تتوقع أن تظل ربحية المجموعة المالية سامبا تحت الضغوط في الأجل المتوسط. وبناء على النتائج الأخيرة، فإنها تتوقع انخفاض أرباح سامبا في عام 2008 عن تقديراتها.

وربما تقوم بتخفيض تقديراتها للأرباح وللقيمة العادلة على ضوء النتائج الأخيرة، وتعتقد أنه من المرجح أن يظل سعر سهم سامبا تحت الضغوط نظرا للتوقعات السلبية في الأجل القصير. وعلى الرغم من القلق تجاه محفظة الأوراق المالية إلا أن هيرميس ترى أن سعر سهم سامبا كان جيدا نسبيا، إذ انخفض بنسبة 14.2% منذ أول يوليو 2008، مقارنة بمؤشر القطاع المصرفي الذي انخفض بنسبة 2467% منذ أول يوليو 2008.

ونوه التقرير على استمرار انخفاض الأرباح أرباح مجموعة سامبا المالية (سامبا) في الانخفاض لثالث فترة ربع سنوية على التوالي، حيث انخفضت في الربع الثالث من عام 2008 بمعدل سنوي 7.3% وربع سنوي 1.7% وبلغت 1203 مليون ريال، (ربحية السهم: 1.34 ريال). وقد أدى استمرار ضيق فارق العائد وخسائر المحفظة الاستثمارية إلى نمو سلبي للأرباح، إذ أن البنك على وشك استهلال العام الثاني على التوالي لانخفاض الأرباح.

وأضافت هيرميس أنه وعلى الرغم من النمو القوي لمحفظة القروض وذلك بمعدل سنوي بلغ 23%، إلا أن نمو صافي دخل العمولات الخاصة ظل باهتا. فقد بلغ معدل النمو السنوي لصافي الدخل المتراكم للعمولات الخاصة في الأشهر التسعة الأولى من عام 2008 ما نسبته 2.5% فقط، بينما انخفض صافي دخل العمولات الخاصة في الربع الثالث من عام 2008 بمعدل سنوي 4.6%. وقد انخفض صافي فارق العائد بحوالي 80 نقطة أساسية منذ بداية العام الحالي ليبلغ 3.03% في الربع الثالث من عام 2008 . وعلى حين كان ذلك يرجع في بداية الأمر إلى استمرار تيار انخفاض التسعير تماشيا مع أسعار العائد بين البنوك، إلا أن تكلفة الودائع بدأت في الارتفاع مؤخرا. فقد ارتفع إجمالي تكلفة التمويل ربع السنوي بنسبة 17% في الربع الثالث من عام 2008 ليبلغ 844 مليون ريال، مما يدل على الزيادة الكبيرة في المنافسة على الودائع خلال الربع الثالث من عام 2008.

ويرى التقرير أن دخل الاستثمار في مجموعة سامبا المالية قد عاد إلى الانخفاض من جديد بعد أن كان قد تحسن في الربع الثاني من عام 2008. فقد بلغت خسائر الاستثمارات 71 مليون ريال في الربع الثالث من العام لينخفض دخل العمولات غير الخاصة وذلك بمعدل ربع سنوي 29.9%. وبالإضافة إلى خسائر التداول، وقامت سامبا بتخفيض قيمة محفظة الاستثمارات المتاحة للبيع بواقع 606 مليون ريال في الربع الثالث من عام 2008 وحده. وعلى حين كان إجمالي خسائر التداول 238 مليون ريال فى التسعة أشهر الاولى من عام 2008، إلا أن قيمة محفظة الاستثمارات المتاحة للبيع انخفضت بواقع 1173 مليون ريال حتى الآن فى عام 2008.

وتتوقع هيرميس زيادة خسائر الاستثمارات في الربع الرابع من عام 2008 وذلك للانخفاض الكبير في قيمة الأوراق المالية على الصعيد الدولي منذ 30 سبتمبر 2008. وطبقا للمعلومات المتاحة حتى 31 ديسمبر 2007، فإن سامبا هي صاحبة أكبر درجة تعرض للأوراق المالية وصناديق الاستثمار بين البنوك السعودية.

وأكدت هيرميس على انخفاض كفاءة التكاليف بسبب انخفاض الإيرادات حيث ارتفع معدل التكلفة إلى الدين إلى 29% في الربع الثالث من عام 2008 مقارنة ب 26.2% في الربع الثاني من نفس العام، والذي يعزى بدرجة كبيرة إلى استمرار انخفاض الإيرادات وليس إلى أي ارتفاع مفاجئ في التكاليف.

وقد ارتفعت مصروفات التشغيل بمعدل سنوي 15% وربع سنوي 2.4% في الربع الثالث من عام 2008 وجاءت أعلى بدرجة قليلة عن متوسط نمو مصروفات التشغيل في القطاع والذي بلغ 12.4% بمعدل سنوى و 1.1% بمعدل ربع سنوى. ومع التوقعات باستمرار انخفاض الإيرادات في الربع الرابع من عام 2008، لذا فتتوقع هيرميس مزيدا من تدهور معدل التكلفة إلى الدخل.

وذلك على الرغم من أن هيرميس كانت قد اعتبرت (في أغسطس الماضي) أن سهم المجموعة المالية ساميا من ضمن 9 أسهم هي الأسهم المفضلة لديهم ، وأوضحت حينها أن البنك استفاد من الأنظمة التي وضعها سيتي بنك وهو شريكه السابق في استثمار مشترك، وأصبحت أحد أكثر البنوك السعودية جَرئة، ويبحث البنك في إمكانيات التوسع الجغرافي وهو متواجد حالياً في باكستان. والإمارات كما أن البنك يتمتع بمركز يؤهله لتحقيق نمو في محفظة قروضه بمعدلات أسرع من البنوك المناظرة نظرًا لأنه يحتفظ بأقل معدل للقروض/الودائع في القطاع بلغ 79.2% في الربع الثاني من عام 2008.


بالإضافة إلى تقييم هيرميس للسعر العادل لسهم سامبا كان عدد من المؤسسات المالية قد حدد السعر العادلة للشركة من قبل كان منها:


التاريخ المصــدر القيـمة العادلــة ســعر السـهم الفرق نسـبة الفـرق
04 نــوفـمـبـر 2008 هيرميس 122 67.75 54.25 80.07%
09 أكـــتـوبــر 2008 كريدي سويس 81.19 65 16.19 24.91%
07 سـبتمـبـر 2008 الوطني للاستثمار 91.7 71.5 20.2 28.25%
06 سـبتمـبـر 2008 جلوبل 58.03 71.5 -13.47 -18.84%
27 أغسطس 2008 بنك الكويت الوطني 91.7 77.5 14.2 18.32%
13 أغسطس 2008 هيرميس 122 65 57 87.69%
26 يـولــيــــو 2008 جلوبل 77.6 73.25 4.35 5.94%

[عثمان الثمالي]

العمران يبرر عرض استحواذ المراعي على حائل بأنه يأتي ضمن اقتناص فرص انخفاض القيمة السوقية للشركات
مباشر السبت 8 نوفمبر 2008 1:23 م




روابط متعلقة
حائل للتنمية الزراعية
المراعي المحدودة


مؤكدا أن وضع حائل أفضل على مستوى الربحية ومكررات الربحية والقيمة الدفترية

حول تقدم شركة المراعي الزراعية بعرض استحواذ على كامل أسهم شركة حائل "هادكو" للتنمية الزراعية والبالغة 30 مليون سهم، أشار محمد العمران عضو جمعية الاقتصاد السعودية في حوار له مع قناة العربية اليوم الى ان اهتمام المراعي بحائل جاء نتيجة الانشطة المتشابهه والتى توحي بالتكامل فيما بين الشركتين.

ويرى العمران ان السبب الرئيسي هو اننا لاحظنا ان سوق الاسهم السعودي هبط بشكل كبير جدا ومعه انخفضت مستويات التقييم لكثير من الشركات واصبحت القيمة السوقية الاجمالية لكثير من الشركات مبالغ بسيطة، فمثلا بالنسبة لشركة حائل الزراعية فقيمتها السوقية الاجمالية 545 مليون ريال حسب اغلاق الاربعاء الماضي وبالتالي فتعتبر فرصة للاستفادة من الشركات الجيدة لضم اصولها الجيدة اليها ولهذا تقدمت المراعي للاستحواذ على حائل.

وأوضح العمران ان عملية الاستحواذ من خلال اصدار اسهم جديدة وهذا النهج اعتادت عليه شركة المراعي مؤخرا عندما استحوذت على شركة المخابز العربية واصدرت في مقابلها 9% من اسهمها لكن المهم في الموضوع ان شركة المخابز العربية لا زالت تعمل تحت نفس الاسم لكنها قانونيا تابعة بنسبة 100% لشركة المراعي.

وتابع: اذا ما تم الاستحواذ على حائل اعتقد انها ستبقى تعمل بنفس الشكل القانوني وتبقى تابعة لشركة المراعي بنسبة 100 % وهذا طبعا تحليل اولي لكن القرار لادارة شركة المراعي فيما لو تم عملية الاستحواذ.

وعن فائدة الاستحواذ للشركتين معا، قال العمران اذا ما قمنا بتحليل وضع الشركتين نجد ان شركة حائل افضل على مستوى الربحية انما الشركتيا تحققان معدلات ربحية جيدة، ومديونية شركة حائل محدودة جدا لا تتجاوز 4% من اجمالي حقوق المساهمين لكن المراعي مديونيتها تصل الى 92% من حقوق المساهمين ، وبالنظر الى مستويات التقييم بالنسبة لمكررات الربحية او القيمة الدفترية نجد ايضا ان شركة حائل في وضع افضل نسبيا من شركة المراعي لكن في المقابل فشركة المراعي اعطت عرض مغري للاستحواذ على حائل كونها اعطتها عرض بسعر اعلى من سعر السوق بنسبة 28 او29% بالتالي فهناك نوع من التوازن بين الطرفين.

وتساءل العمران: هل هذا الاستحواذ سينعكس ايجابا على الشركة العملاقة التى سيتم تاسيسها والتى سيتم فيها ادماج القوائم المالية لشركة حائل ضمن شركة المراعي لكي تصبح شركة قابضة ومالكة لجميع الاسهم ، وهذا يخضع الى دراسات الجدوى والخطط الاستراتيجية فس مسالة التشابه والتكامل في نشاط الشركتين لانهما يعملان في نفس القطاع وهو الزراعة والصناعات الغذائية واعتقد ان المراعي لديها خطة استراتيجية خمسية واضحة جدا في هذا النشاط داخل وخارج المملكة، واتوقع انها وضعت في اعتبارها تنفيذ عملية الاستحواذ لتنفيذ خطتها الاستراتيجية.

ونصح العمران بان اي شركة تنوي الاستحواذ على شركة اخرى لابد من ان يكون لديها القدرة على دراسة القيمة الحقيقية للاصول او ما يسمى بصافي القيمة الدفترية التى ينوي الاستحواذ عليها وهو اهم من القيمة السوقية للشركة ، وبتطبيق هذه النظرية –صافي القيمة الدفترية-على استحواذ المراعي على حائل فان المراعي من المفترض ان تعطي لحائل 7.8 مضاعف لكنهم سيعطون اسهم بقيمة اعلى بحدود 28% بهدف اعطاء التوازن اغراءهم كون شركة المراعي تجد اصول شركة المراعي جيدة وقيمتها السوقية اقل من قيمتها العادلة.

ويرى العمران ان هناك فرص اندماجات كثيرة بالسوق لكن هذا خاضع لتحليل قيمة الاصول بالقيمة الحالية.
وعن استفادة مساهمي شركة المراعي، يرى العمران انهم سيستفيدون بدون شك من خلال تخفيض نسب المديونية على الشركة وربحية السهم ستنخفض بشكل بسيط جدا كون ربحيتها خلال الربع الثالث حوالي 6 ريال و50 هللة وبعد الاندماج او الاستحواذ سيصبح ربحية السهم 6.47 بالتالي فالانخفاض بسيط جدا 3 هللات فقط ويبررها الحصول على اصول جيدة وتحقيق قيمة مضافة للطرفين.

وأضاف: عن آلية التوسع المستقبلية للمراعي اعتقد انها استراتيجية جيدة والشركة لديها خطة واضحة في هذا المجال خطة خمسية تحاول انها تصل الى مضاعفة ارباحها خلال الـ 5 سنوات القادمة مما يعني ان الشركة تتوقع نمو ارباحها 20% سنويا قبل الاستحواذ واعتقد ان الشركة ناحجة في هذا الاتجاه.

وعن التوزيعات النقدية، أوضح العمران ان مشكلة الشركات الزراعية تحديدا هي مشكلة استمرار الدعم الحكومي خلال السنوات القادمة وقلة مصاردر المياه بالمملكة، وهو ما دفع الشركات الزراعية بالبحث عن اسواق جديدة خارج النطاق الجغرافي بالمملكة فبعضها اتجه الى السودان والبعض الاخر توجه الى مصر للبحث عن شراكات وأسواق جديدة وهو ما يوضح حجم الصعوبة التى تواجه الشركات الصغيرة.

وسرد: شركة المراعي لديها خطة توسعية افضل نسبيا من شركة حائل لكن القرار قرار الجمعية العامة غير العادية للطرفين وكليهما لديها الحق في تقييم اصولها التقييم العادل دون النظر القيمة الدفترية والبحث عن مصالحها على المدى الطويل دون النظر الى الية الاستحواذ سواء كانت مغرية او غير مغرية.

وتجدر الاشارة الى ان شركة المراعي ( المراعي ) أعلنت أنها قدمت لمجلس إدارة شركة حائل للتنمية الزراعية ( هــادكو ) يوم الخميس 06/11/2008م عرضاً للاستحواذ على جميع أسهم رأسمالها مقابل إصدار أسهم جديدة في المراعي لمساهمي هادكو بواقع (1) سهم في المراعي مقابل (6) أسهم في هادكو ، وبالتالي إصدار (5) خمسة ملايين سهم جديد في المراعي لصالح مساهمي هادكو.

ويمثل العرض المقترح زيادة بنسبة (29%) عن سعر إغلاق سهم هادكو بتاريخ 05 نوفمبر 2008م مقارنة بسعر إغلاق سهم المراعي في نفس اليوم

[عثمان الثمالي]

رئيس أرامكو السعودية: معروض النفط "أكثر من مريح"
وكالة رويترز للأنباء السبت 8 نوفمبر 2008 1:43 م




قال الرئيس التنفيذي لشركة أرامكو السعودية ان امدادات النفط "أكثر من مريحة" بالنظر الى المناخ الاقتصادي العالمي الذي يعصف بالطلب لكن تراجع الاسعار يهدد الاستثمار اللازم لضمان امدادات طويلة الاجل.

وقال عبد الله جمعة بحسب نشرة صدرت عن المنتدى الخامس لشركات النفط الوطنية في بكين "بالنظر الى الاضطراب المالي والاقتصادي الحالي في الاسواق ولاسيما تراجع نمو الطلب على النفط فان وضع المعروض أكثر من مريح."

وأضاف "من شأن تراجع جديد في أسعار النفط أن يلحق الضرر باستثمارات ضخمة لازمة لتعويض أثر التراجع الطبيعي في حقول النفط فضلا عن الحاجة الى زيادة الطاقة لتلبية النمو طويل الاجل في الطلب."

وشكا جمعة أيضا من أن العالم يطرح مطالب غير عادلة على شركات النفط الوطنية متوقعا منها أن تضمن استقرار تدفق النفط خلال فترات الطفرة ثم يتركها مع مجموعة من المشاريع غير المربحة عندما يتراجع الاستهلاك.

وكان الكثير من كبار مسؤولي الشركات قالوا خلال المؤتمر يوم الجمعة ان كبرى شركات النفط الوطنية تجتاز الازمة المالية العالمية وتراجع أسعار الخام في الوقت الراهن لكنهم أصدروا تحذيرات مماثلة بشأن الخطر المحتمل على الاستثمارات من جراء تراجع أسعار النفط الى 60 دولارا للبرميل.

وفي غضون ذلك تبدأ بالفعل شركات النفط والطاقة العملاقة التي دخلت ميادين جديدة مرتفعة التكاليف لزيادة انتاجها الانسحاب من مشاريع مع تفاقم شح الائتمان والتراجع الحاد لسعر النفط في الشهور الاخيرة بما يهدد أرباحها.

وقال جمعة "عندما تكون اقتصاديات العالم مزدهرة يتوقع من شركات النفط الوطنية تلبية الزيادة في الطلب على النفط بصرف النظر عن احتمال التراجع."

وأضاف "لكن عندما يحدث التراجع تترك شركات النفط الوطنية تحت وطأة مشاريع هائلة غير قادرة على تحقيق ايرادات كافية."

[عثمان الثمالي]

نظرة على نتائج شركات قطاع التأمين: شركتا (ساب تكافل واليانز) تطلبان زيادة رأس المال بسبب الخسائر المتراكمة و 6 شركات فقط تحقق أرباحا
أرقام - خاص 08/11/2008 أضف الخبر لقائمة اخباري
طلبت شركتان من شركات التامين المدرجة حديثا في السوق السعودي زيادة راسمال وذلك بسبب بلوغ الخسائر نسبة معتبرة من راسمال الشركتين الصغير نسبيا.

فمن ناحية أوصى مجلس ادارة شركة "ساب تكافل" التي يبلغ رأسمالها 100 مليون ريال بزيادة راس المال بنسبة 300 % وذلك بعد أن حققت الشركة خسائر تصل إلى نصف راسمالها (50 مليون ريال) بنهاية الربع الثالث، ومن ناحية اخرى أوصى مجلس ادارة شركة "اليانز إس في" البالغ رأسمالها 100 مليون ريال ايضا بزيادة رأس المال بنسبة 100 % وذلك بعد أن سجلت الشركة خسائر تصل إلى 28.7 مليون ريال منذ تاسيسها وحتى نهاية الربع الثالث 2008.

شركات التأمين التي طلبت زيادة رأس المال

اسم الشركة
الخسائر المتراكمة
رأس المال
نسبة الخسائر من رأس المال

ساب تكافل
50 مليون ريال
100 مليون ريال
50 %

اليانز إس في
28.7 مليون ريال
100 مليون ريال
29 %


وبعيدا عن زيادات راس المال فقد حققت 6 شركات من بين شركات التأمين المدرحة ارباحا خلال الاشهر التسعة الاولى من عام 2008 بقيادة سهم "التعاونية"، اقدم شركات التامين المدرجة في السوق، بالاضافة إلى سلامة وميد غلف والدرع العربي واتحاد الخليج والصقر للتأمين.

وفي المقابل حققت 12 شركة مدرجة حديثا، من ضمنها ساب تكافل واليانز، خسائر مالية بنهاية الربع الثالث 2008 علما بأن عددا من هذه الشركات لم يبدأ أنشطته التشغيلية بشكل فعلي.

ويوضح الجدول التالي ملخصا للنتائج المحققة من قبل الشركات التي قامت بإعلان نتائجها للتسعة اشهر الأولى من عام 2008 :

أرباح الشركات خلال التسعة أشهر الأولى من عام 2008

اسم الشركة
صافي الربح ( مليون ريال )

شركات التأمين التي حققت أرباح خلال التسعة أشهر

التعاونية
101.8

سلامة
11.5

ميد غلف
9.4

الدرع
4.4

اتحاد الخليج
1.3

الصقر
0.7

شركات التأمين التي مازالت تحقق خسائر

ملاذ
- 14.6

الأهلية
- 13.3

اليانز إس في
- 12.1

سند
- 10.9

اسيج
- 10.5

الأهلي تكافل
- 4.9

ساب تكافل
- 4.9

السعودية الهندية
- 4.5

سايكو
- 3.6

ولاء
- 2.1


يشار إلى أن المضاربات الكبيرة التي شهدها قطاع التأمين خلال النصف الثاني من عام 2007 قد هدأت وتيرتها منذ بداية عام 2008 وسط تراجع جماعي للشركات المدرجة في القطاع، لتقترب اسعار عدد من شركات القطاع من سعر الطرح البالغ 10 ريال، وادى ذلك لتراجع مؤشر القطاع من مستوى 2232 نقطة بداية العام إلى 638 نقطة فقط حاليا اي مايعادل انخفاضا قدره 72 % مقارنة ببداية العام.

[عثمان الثمالي]

الإعلان عن مبادرات مهمة خلال المؤتمر السنوي الثالث لحوكمة الشركات
بيان صحفي 08/11/2008
تنطلق غداً في العاصمة القطرية الدوحة أعمال المؤتمر السنوي الثالث لمعهد حوكمة الشركات "حوكمة" الذي من المتوقع أن يتخلله الإعلان عن مبادرات مهمة لتحسين ممارسات حوكمة الشركات في المنطقة.

وسيكون من أهم فعاليات هذا الحدث الإعلان عن توصيات "حوكمة" لسياسات المصارف التي تحدد قضايا حوكمة الشركات التي تؤثر على القطاع المصرفي في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا. ويأتي هذا الإعلان عقب عام كامل من الاستشارات مع المصارف المركزية والمصارف والهيئات التنظيمية في المنطقة. ويتضمن توصيات حول توحيد المعايير وتنسيق ممارسات وسياسات حوكمة الشركات في المنطقة. ويترقب القطاع باهتمام بالغ أيضاً إطلاق "إعلان الدوحة" الذي سيتضمن جدول أعمال للسياسات والإجراءات في المنطقة.

ويجمع المؤتمر السنوي الثالث لمعهد "حوكمة"، الذي يقام يومي 9 و10 نوفمبر الجاري، تحت مظلته خبراء حوكمة الشركات وممثلين عن الهيئات التنظيمية والقطاعين الحكومي والخاص لمناقشة التحديات التي تواجهها المنطقة على صعيد الحوكمة الرشيدة، وذلك تحت عنوان "حوكمة الشركات: هل أصبحت المنطقة لاعباً عالمياً؟".

وسيتناول المؤتمر جملة من المواضيع المهمة، بما فيها حوكمة الشركات والأزمة المالية، وتفعيل دور المساهمين، والتنظيمات المثلى لتعزيز حوكمة الشركات، والاستراتيجيات الكفيلة بحفز تطبيق ممارسات الحوكمة في كل من شركات الاستثمار في الملكية الخاصة وصناديق أجيال المستقبل والشركات العائلية. وسيركز المؤتمر أيضاً على القضايا التي تهم المنطقة بشكل خاص، مثل حوكمة الشركات في المؤسسات المالية الإسلامية، والاستثمار في الملكية الخاصة، وصناديق الثروة السيادية، والتحديات التي تواجه عائلات المنطقة، والإعسار، وحقوق الدائنين، وغيرها.

وسيلقي المؤتمر الضوء على الإجراءات التي اتخذتها دولة قطر مؤخراً لتعزيز حوكمة الشركات، حيث بادرت الشركات الرائدة في قطر إلى اتخاذ خطوات مهمة للارتقاء بمعايير الحوكمة. وكانت "هيئة قطر للأسواق المالية" بالتعاون مع معهد "حوكمة" وشركائه العالميين قد نشرت مؤخراً مشروع نظام حوكمة الشركات لتلقي الآراء بشأنه. ومن جانبه، يعتمد "مركز قطر المالي" حوكمة الشركات في كافة تنظيماته. وكان "مصرف قطر المركزي" قد وضع إطاراً لحوكمة الشركات يستند على الحماية من المخاطر. وسيناقش المؤتمر العبر والدروس التي يمكن استخلاصها من الخلل في حوكمة الشركات في الاقتصادات المتقدمة والذي يعد أحد أسباب الأزمة المالية الحالية.
وبهذه المناسبة، قال الدكتور ناصر السعيدي، المدير التنفيذي لمعهد حوكمة الشركات "حوكمة": "أدت الأزمة المالية العالمية الحالية إلى إعطاء الأسواق الناشئة، بما فيها منطقة مجلس التعاون لدول الخليج العربية، فرصة القيام بدور أكبر في الاقتصاد العالمي. ومما لاشك فيه أن الحوكمة الرشيدة للشركات تشكل عاملاً أساسياً في تمكين المنطقة من مواجهة التحديات لتصبح لاعباً عالمياً أساسياً".

وأضاف: "إن ضمان تبنّي وتطبيق الأُطر الصحيحة لحوكمة الشركات على نطاق واسع في مجلس التعاون لدول الخليج العربية، وما ينجم عنه من ترسيخ ثقة المستثمرين، سيسهم في تعزيز فرص المنطقة لتصبح من أهم القوى الاقتصادية العالمية المؤثرة. وفي هذا السياق، يوفر ’المؤتمر السنوي الثالث لحوكمة الشركات‘ فرصة ممتازة للاجتماع وبحث آخر تطورات الحوكمة في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، والاستفادة من تجارب المناطق الأخرى، وفهم التحديات التي نواجهها، بما يتيح لنا المضي قدماً لتحقيق أهدافنا".

تتضمن أعمال المؤتمر الذي يستمر يومين عقد اجتماع لمجموعة عمل منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية لمنطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا حول حوكمة الشركات. ويتشارك في رئاسة هذا الاجتماع كل من معهد حوكمة الشركات "حوكمة" ومنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية (oecd) وذلك بالتعاون مع المنتدى العالمي لحوكمة الشركات (gcgf) التابع للبنك الدولي، ومؤسسة التمويل الدولية (ifc). ويشارك معهد حوكمة الشركات، "حوكمة" كذلك في استضافة هذا الاجتماع.

يذكر أن "المؤتمر السنوي الثالث لحوكمة الشركات" يقام في فندق ريتز كارلتون الدوحة يومي 9 و10 نوفمبر 2008.