هيرمس تتوقع أن تبلغ السوق المستهدفة لقطاع الاتصالات السعودية 141% من عدد السكان

[عثمان الثمالي]

هيرمس تتوقع أن تبلغ السوق المستهدفة لقطاع الاتصالات السعودية 141% من عدد السكان هيرمس تتوقع أن تبلغ السوق المستهدفة لقطاع الاتصالات السعودية 141% من عدد السكان هيرمس تتوقع أن تبلغ السوق المستهدفة لقطاع الاتصالات السعودية 141% من عدد السكان هيرمس تتوقع أن تبلغ السوق المستهدفة لقطاع الاتصالات السعودية 141% من عدد السكان هيرمس تتوقع أن تبلغ السوق المستهدفة لقطاع الاتصالات السعودية 141% من عدد السكان

في عام 2012

مباشر الثلاثاء 17 يونيو 2008 4:16 م
ذكرت هيرمس في تقرير لها عن سوق الاتصالات في المملكة العربية السعودية أنها كانت قد توقعت في تقريرها الذي بدأت به تغطية سوق الاتصالات فى المملكة العربية السعودية والصادر في 9 يوليو الماضى من عام 2007 بعنوان "سوق كبير وفرص أكبر" أن يكون نمو عدد المشتركين في عام 2007 قوياً. إلا أن سوق المحمول فاقت توقعاتهم فأضافت إليها 7.4 مليون مشتركاً جديدًا في عام 2007 مقابل توقعاتهم والتى كانت 4.9 مليون مشترك. وتعد هذه هي أكبر زيادة سنوية في عدد المشتركين الجدد في سوق المحمول السعودية، فقد اتسعت قاعدة المشتركين لتبلغ 27 مليون من 19.6 مليون في نهاية عام 2006، بارتفاع سنوي 38 % وارتفاع كبير عن توقعاتنا بلغ 10 %، حيث كانوا قد توقعوا أن يبلغ إجمالي مشتركي المحمول 24.5 مليون مشتركاً.
وقد أضافت شركة الاتصالات السعودية 3.77 مليون مشتركاً جديدًا، بزيادة 91 % عن توقعاتهم، وأضافت شركة اتحاد اتصالات (موبايلي)3.63 مليون مشتركاً، بارتفاع 23 % عن توقعاتهم.
وهذا يعني أن معدل النفاذ بلغ حوالي 109 % بنهاية عام 2007 مقابل توقعاتهم والتى كانت 100 %، مع الوضع في الحسبان تعديل الرقم الفعلي لعدد السكان في عام 2007 ليبلغ 24.69 مليون نسمة، مقابل توقعاتهم والتى كانت 24.55 مليون نسمة.
وعزت هيرمس هذا النمو الأقوى من التوقعات في عدد مشتركي المحمول إلى العوامل التالية:
1- اجتذاب أكبر عدد ممكن من المشتركين الجدد قبل دخول المشغل الثالث حيث كثفت كل من شركة الاتصالات السعودية وموبايلي جهودهما لاجتذاب المشتركين بتقديم عروض ترويجية جديدة قبل دخول شركة زين السوق في شهر يوليو 2008 . وتعتقد هيرمس أن العامل الأهم في اجتذاب المشتركين الجدد تمثل في انخفاض تعريفات نظام الدفع المسبق (الكروت) والذي انخفض بنسبة 15 % على الأقل، مما ساعد على دفع النمو في سوق المحمول، وسوف نتناول هذه النقطة بمزيد من التفصيل لاحقاً.
2- زيادة السوق المستهدفة عن التوقعات حيث كانت تقديرات هيرميس التى ذكرتها فى تقريرها السابق تشير إلى أن السوق المستهدفة للمحمول في السعودية سوف تبلغ حوالي 30.4 مليون، أو نسبة 121 % من عدد السكان في أواخر عام 2008، إلا أن النمو الكبير الذي تحقق في العام الماضي يشير إلى أنهم كانوا يقللوا من حجم السوق المستهدفة. وطبقاً لتقديراتهم الجديدة، فإنهم يتوقعون أن تبلغ السوق المستهدفة حوالي 41.2 مليوناً، أو 141% من عدد السكان في عام 2012، مقابل توقعاتنا السابقة والتى كانت 126%.

وقامت هيرمس برفع توقعاتها للسوق المستهدفة في عام 2008 لتصبح 33.5 مليون، أو 131% من عدد السكان عن توقعاتها السابقة والتى كانت 30.4 مليون، أو 121% من عدد السكان. وتتوقع أن تبلغ السوق المستهدفة 47.5 مليون في عام 2015 ، أو 146 % من عدد السكان، مقابل توقعاتنا السابقة والتى كانت 37.8 مليون، أو 126 % من عدد السكان. وأرجعت هذا الارتفاع للأسباب التالية:

1- زيادة عدد السكان: طبقاً للإحصائيات التي وفرتها شركة الاتصالات السعودية، فإن عدد سكان المملكة العربية السعودية بلغ 24.69 مليون نسمة في عام 2007 بمعدل نمو 3.2 %، مقابل توقعاتنا والتى كانت 24.55 مليون نسمة. وتتوقع أن يبلغ معدل النمو السنوي للسكان 3.5 % بدلاً من 2.5 %. وتعزي هذا النمو القوي إلى زيادة عدد الأجانب المقيمين في السعودية مثلها مثل دول مجلس التعاون الخليجي عموماً.

2- أكثر من خط للمشترك الواحد: كانت هيرمس قد توقعت أن عدد الخطوط للمواطن العامل الواحد ستبلغ 2 خط، إلا أنها تتوقع أن يبلغ الآن 2.3 خط ليعكس النمو الأقوى للمشتركين في السوق، الأمر الذي يعني أنها كانت متحفظة في تقديراتها السابقة. ومع ذلك، فلا زالت على حذر بشأن عدد المشتركين في الربع الثاني من عام 2008 والذي قد يشهد تراجعاً في صافي إضافات عدد المشتركين، بعد أن بدأ المشغلان الحاليان تقدير أرقام مشتركيهما طبقا لتعريف هيئة الاتصالات وتقنية المعلومات.

توقعات المشتركين:

تتوقع هيرمس إضافة 6.4 مليون مشتركاً جديدًا في عام 2008 ، مقابل 7.4 مليون في عام 2007 ، كما تتوقع تباطؤ هذا النمو في عام 2009 ييبلغ 5.3 مليون مشترك مع كسر معدل نفاذ السوق المستهدفة حاجز ال 100 %، ليبلغ بذلك إجمالي مشتركي المحمول في السعودية 33.4 مليون مشترك في عام 2008 و 38.8 مليون مشترك في عام 2009 . وعلى غرار باقي الدول في الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، فإنها تتوقع استمرار ارتفاع نسبة المشتركين بنظام الدفع ليبلغ 82 % من الإجمالى في عام 2008 من 76 % في عام 2006 . وذكرت هيرمس أن الشركتين الحاليتين لا تعلنان بصفة دورية عن تحليل عدد مشتركيهما وتقسيمهم إلى مشتركين بنظام الدفع المسبق ونظام الاشتراك الشهري.

كما توقعت في الفترات القادمة انخفاض صافي الإضافات في عدد المشتركين ليبلغ حوالي 2.8 مليون في عام 2010 ثم يستقر عند حوالي 1 مليون مشترك سنوياً. وتتوقع أن يقفز إجمالي عدد المشتركين إلى 44 مليون مشترك بحلول عام 2012 أي بمعدل نمو سنوي مركب %10 . ومن المتوقع أن يبلغ معدل النفاذ الذروة عند 152 % بحلول عام 2011 وأن يستقر بعد ذلك عند 144 %.
الحصص السوقية:

وطبقاً لتقديرات هيرمس وعلى ضوء ما أفادت به إدارة شركة الاتصالات السعودية، فإن الشركة أنهت عام 2007 بحصة سوقية بلغت 64 %، بانخفاض عن 69 % في عام 2006 ، بينما أغلقت موبايلى العام بحصة سوقية بلغت 36 %، مرتفعة عن 31 % في العام السابق عليه. وقد جاء ذلك مطابقاً لتوقعات هيرمس بحصص سوقية لكلا المشغلين تبلغ 63 % و 37 % على التوالى في عام 2007 .

وتتوقع أن يبلغ عدد مشتركي زين السعودية 1.3 مليون مشتركاً في عام 2008 لتبلغ حصتها في السوق 4% في أول عام للتشغيل. كما تتوقع أن تكون أكبر خسارة في الحصص السوقية للمشغلين الحاليين هي لشركة الاتصالات السعودية التي تتوقع أن تنخفض إلى 59 %. أما الحصة السوقية لموبايلى فستظل على مستوى 37 %. وفي الفترات القادمة، وتتوقع هيرمس أن تتراوح الحصة السوقية لموبايلى بين 34 – 35 %، أما شركة الاتصالات السعودية التي تحظى بأكبر عدد من المشتركين، فسوف تستقر حصتها السوقية عند حوالي 50 %، بينما تستهدف الشركة حصة سوقية تبلغ 55 % مقارنة بتوقعاتنا المتحفظة.







وقيمت هيرمس السعر العادل لشركة الاتصالات السعودية عند 101 ريالاً على المدى الطويل، وهو ما يزيد عن سعرها أمس (62.5 ريالا) بنسبة 61.6%، وأوصت في تقرير صادر عنها أمس بشراء السهم على المديين طويل وقصير الأجل.
وقيمت فيه السعر العادل لسهم اتحاد اتصالات موبايلي عند 85.6 ريال على المدى الطويل مع توصية بشراء السهم في الأجلين القصير والطويل بعد توقعها ارتفاعه في الفترة القادمة.
وأوصت ببيع سهم زين في الأجل قصير وطويل المدي ولم تحدد فى تقريرها السعر العادل للسهم وذلك لعدم الوضوح الذي يحيط بتقييم شركة جديدة لم تبدأ التشغيل بعد، وقد استخدمت هيرمس منهجية خصم التدفقات النقدية لتقدير قيمة حقوق الملكية لشركة زين السعودية في نطاق يتراوح بين 15.0 - 25.1 مليار ريال سعودي، وأوضحت هيرمس أن نطاق تقييمها لحقوق الملكية ينخفض عن رأس المال السوقي الحالي للشركة بنسب تتراوح بين 61 - 35 %.