التحليل الأسبوعي

[عثمان الثمالي]

التحليل الأسبوعي التحليل الأسبوعي التحليل الأسبوعي التحليل الأسبوعي التحليل الأسبوعي

قطاع البنوك وسابك يصلان بالمؤشر إلى مستويات تاريخية والمؤشرات تتضخم


تحليل: أيمن بن محمد الحمد
واصل مؤشر التداول (TASI) ارتفاعه ليغلق في نهاية تداولات الأربعاء 12ديسمبر عند 11022نقطة مرتفعا بنسبة 11.4بالمائة عن إغلاق الأسبوع الماضي والذي كان عند 9892نقطة. سجل السوق أدنى نقطة عند 9884، وكانت 11031نقطة أعلى نقطة سجلها هذا الأسبوع .
وقد قاد قطاع البنوك وسهم سابك المؤشر لاختراق مستويات مقاومة تاريخية ونفسية عابرا مستوى العشرة الاف نقطة من ثم مستوى الأحد عشر الف نقطة ليغلق فوق مستوى الاحد عشر الف نقطة لأول مرة منذ أكتوبر 2006م. وكنا قد أشرنا في الاسبوع الماضي إلى ان قطاع البنوك اخترق مستوى 25352نقطة وبكميات تداول مرتفعة لنموذج ايجابي كونه القطاع. لتستخدم البنوك للمحافظة على ارتفاع المؤشر ودعمه. وقد قاد هذا القطاع وبقوة المؤشر وشاركه سهم سابك الذي اقترب من هدفه الفني الذي يبلغ قرابة 204ريالات. كذلك تفاعل سهم الكهرباء مع هذا الارتفاع وساهم بدعم المؤشر وقد وصل إلى هدفه الفني وحققه .
وبهذا الارتفاع فقد وصل المؤشر إلى قرابة الهدف الذي حددناه في تحليل العاشر من أكتوبر 2007م وجاء فيه أن هدف الموجة الخامسة مابين 10800إلى 11100نقطة. - بالإمكان الرجوع للتحليل عبر موقع الرياض الالكتروني - لذا أعتقد أن ما تبقى في هذه الموجة يعد مرحلة مخاطرة يجب الانتباه والحذر. وأن أي جني أرباح سيكون مابين 23إلى 38بالمئة من ارتفاع هذه الموجة .
وبإغلاق الاربعاء قفزت السيولة إلى مستويات تخطت 18مليار ريال كذلك الكميات التي سجلت أكثر من 461مليون سهم.
نعود لقطاع البنوك حيث يبلغ هدفه الفني تقريبا 32الف نقطة وقد وصل الآن إلى 30.9الف نقطة. لذا اعتقد أن هذا القطاع لم يتبق له الكثير. كذلك ننوه إلى بلوغ الار اس أي إلى مستوى 89وحدة وهذا مستوى متضخم .
كما قلت سابقا هدف سابك الفني مابين 204إلى 207ريالات. من هنا نلاحظ قرب تحقيق هذه الشركات أهدافها. لذا يجب على المضارب الانتباه .
ولعل سهم جبل عمر الذي كان فال خير على السوق فمنذ نزول السهم للتداول والمؤشر يسجل أرقاما جديدة. فهذا السهم سجل 26.5ريال إلى الآن كأعلى سعر للسهم .
أما أسعار المواد البتروكيميائية فقد واصلت ارتفاعها. وارتفعت أسعار مادة الإثيلين للأسبوع الخامس على التوالي كذلك ارتفع سعر منتج البولي اثيلين. وعاد منتج الميثانول للاستقرار بعد قفزة سعرية بلغت مئة دولار خلال الاسبوع الماضي. أما أسعار الأسمدة - اليوريا والأمونيا - فقد استقرت أسعار اليوريا بعد أن ارتفعت إلى مستويات تاريخية بلغت 400دولار. اما منتج الامونيا فاستمر بالارتفاع للاسبوع الرابع على التوالي.
كذلك ننوه إلى ما صرح به الاستاذ محمد الماضي الرئيس التنفيذي لشركة "سابك" في مؤتمر عن البتروكيماويات يعقد في مدينة دبي. بأن المنطقة (منطقة الخليج) ستواجه فترة من الطاقات الانتاجية الفائضة عندما تدخل المشاريع التي يتم إنشاؤها حاليا إلى حيز الانتاج التجاري. وأضاف أن شركات البتروكيماويات في المنطقة تواجه مشكلة الارتفاع الكبير في تكاليف بناء المشاريع، ما يجعل من الصعب تحقيق عوائد مجزية، وتوقع أن يتم تأجيل أو الغاء عدد من المشاريع المخطط لها لهذه الأسباب.

التحليل الفني:
1- التحليل الفني لحركة المؤشر اللحظية 30د:
كنا نبهنا في الأسبوع الماضي إلى "أن المؤشر كون خلال تداولات هذا الأسبوع قاعا تجميعيا. وانه بدأ بتكوين مسار صاعد جديد ويدخل المؤشر ضمن موجة جديدة للارتفاع في قناة صاعدة جديدة". وأوضحنا لهذا نعتقد أننا انهينا الرابعة ودخلنا في الخامسة والأخيرة لهذه الموجة الصاعدة .
ولا يوجد نموذج حالي على الرسم البياني اللحظي سوى اننا مازلنا في قناة صاعدة نقطة دعمها تقع عند 10860نقطة وهو مستوى دعم متصاعد.
وعن مستوى الدعم الرئيسي لهذه الموجة الحالية فيقع عند 9958نقطة. واضافة إلى مستوى الدعم الذي اشرنا اليه سابقا 10860نقطة.
واستمرت حزم البولينقر بالانفراج من جديد. وفي آخر التداولات انفتحت للأعلى. قيمة الحزمة العليا 11056نقطة. إما السفلى فعند 10498نقطة .

المؤشرات الفنية:
مؤشر البيع والشراء: ارتفع مؤشر الشراء بقوة هذا الاسبوع وأغلق على مستويات عالية. كذلك تقهقرت مستويات البيع. واكب ذلك بداية ارتفاع لمؤشر التدفقات النقدية .
اما مؤشر الآر أس أي في اتجاه صاعد بعد أن عكس اتجاهه الهابط. قيمة هذا المؤشر 76وحدة.
مؤشر اراون: المؤشر الصاعد في القمة اما المؤشر الهابط ففي القاعد. معطياته ايجابية .
مؤشر الاوستكاستك: في القمة متفاعل والارتفاع الذي حدث خلال الاسبوع. على وشك ان يتقاطع السريع والبطيء ايجابيا. قيمة السريع منه 72بالمئة أما البطيء فهو عند 73بالمئة.
وأخيرا مؤشر Ichimoku: ايجابي وفوق السحابة الخضراء. اجمالا المؤشر ايجابي.
انتهينا من المؤشرات العامة والخاصة. ونأتي الآن إلى المتوسطات المتحركة الآسية على الرسم البياني اللحظي للثلاثين دقيقة. وتمثل المتوسطات المتحركة الإسية لل 8أيام و 13و 21و 30يوما. حدث تقاطع ايجابي في الساعة الواحدة والنصف من 1ديسمبر. ومازالت ايجابية. واستمرت بالابتعاد عن بعضها البعض لتعطي إشارة ايجابية.
قيم هذه المتوسطات كالتالي المتوسط المتحرك الآسي للثمانية أيام عند مستوى 10884نقطة. المتوسط المتحرك الآسي للثلاثة عشر يوما عند مستوى 10805نقطة. المتوسط المتحرك الآسي للواحد وعشرين يوما عند مستوى 10690نقطة وأخيرا المتوسط المتحرك الآسي للثلاثين يوما عند مستوى 10512نقطة .


2- التحليل الفني لحركة المؤشر
التاريخية اليومية:
كنا أشرنا إلى ظهور علامة سلبية من مؤشر التدفقات النقدية. وذلك بعدم مواكبته وارتفاع السيولة في السوق. وخلال هذا الاسبوع استمرت هذه العلامة السلبية فمع ارتفاع السيولة إلى مستويات تاريخية الا ان المؤشر الخاص بالتدفقات النقدية اتجه أفقيا ولم يرتفع مع هذه السيولة. ونعبر عن هذه الاشارة بأنها اشارة تدوير للأموال. وليست دخول لاموال جديدة. لذا يجب عدم إغفالها .
كذلك كان هناك إشارة سلبية أخرى من مؤشر الار اس أي وذلك بتكوين قمم هابطة مقابل تكوين المؤشر العام للسوق لقمم صاعدة. وهذه إشارة سلبية. إلا أننا ننوه إلى أن مؤشر الار اس أي أخترق المسار الهابط للقمم الهابطة ليسجل قمة صاعده ولكن لم يخترق أعلى قمة لمؤشر الار اس أي والتي كانت عند 90وحدة مقابل 9174نقطة في 12نوفمبر 2007م.
مازال المؤشر العام في مسار صاعد وواصل اختراقه لمستويات المقاومة. وتجاوز منطقة الانهيار السابق الذي حدث في أكتوبر 2006م. لديه العديد من مستويات المقاومة 11168نقطة. كذلك مستوى 11252نقطة. ولدية مستوى مقاومة عند 11305نقطة .
مستوى الدعم الرئيسي لمؤشر السوق عند 10768نقطة. ومستوى الدعم الثاني لمؤشر السوق 9517نقطة. أما مستوى الدعم الثالث لمؤشر السوق 10281نقطة. وهناك مستوى دعم عند نقطة 10025نقطة -. وكذلك عند مستوى دعم عند 9640نقطة.
ونعرج على نسب الفيبو وبافتراض وصول المؤشر العام إلى مستوى 11242نقطة فإن التصحيح لهذه الموجة سيكون كالتالي: مستوى 10181نقطة (نقاط دعم) و 9532نقطة و 9004نقطة و 8476نقطة وأخيرا 6767نقطة وتمثل على التوالي نسب تصحيح أن حدث أي جني للأرباح (23.6%) و(38%) و(50%)و (61.8%) و(100%).

المؤشرات الخاصة:
ونبدأ بمؤشر Ichimoku: مازال في مسار ايجابي بارتفاع متواصل متزامنا وارتفاع مؤشر السوق. وأستمر بعيدا عن السحابة الخضراء. ولم نلاحظ أي انعطاف سلبي للمؤشر. الا ان ارتفاعه أصبح بحدة وزاوية قائمة.
مؤشرات الشراء والبيع: مازالت وللأسبوع السابع على التوالي قوى الشراء متغلبة وبقوة على قوى البيع. وفي هذا الاسبوع انحسرت قوى البيع بقوة لتتغلب قوى الشراء وتسجل مستويات قياسية جديدة. ولعل هذه سيولة داخلة فعليا. وأن كان ذلك يتنافى مع ما نقرأه في مؤشر التدفقات النقدية الذي اظهر استقرارا للسيولة الداخلة حتى مع تسجيل قيمة التداولات مستويات جديدة .

المتوسطات المتحركة الآسية لل 8و13و 23يوما:
مازالت هذه المؤشرات ايجابية متكاملة والمسيرة الصاعدة للمؤشر العام والتي بدأت منذ أن حدث تقاطع ايجابي لهذه المؤشرات في 20أكتوبر لتعطي إشارة دخول للسوق منذ ذلك التاريخ. عليه فإن جميع المتوسطات المتحركة الآسية لل 8و 13و 23و 30يوم بترتيب ايجابي الصغير فوق الكبير .

المتوسطات المتحركة الآسية طويلة الأجل (الخاصة بالمستثمرين ):
كما أشرنا في الاسبوع الماضي إلى انه أكتمل عقد هذه المتوسطات المتحركة الآسية بعد أن تقاطع المتوسط المتحرك الآسي للمئتي يوم مع المتوسط المتحرك الآسي للمئة يوم تقاطعا ايجابيا. بأن ارتفع المتوسط المتحرك الآسي للمئة يوم فوق المتوسط المتحرك الآسي للمئتي يوما لتكتمل عقد هذه المتوسطات بالترتيب الايجابي لها. وهذا بلا شك يزيد من حالة الاستقرار للسوق. لان هذه المتوسطات المتحركة الاسية ماهي الا كشف للتجميع الذي يحدث في السوق وان طال أمده. وبهذه الاشارة نستطيع ان نطمئن المستثمرين بقوة ومتانة السوق باذن الله. وبهذا التقاطع يصبح الترتيب للمتوسطات المتحركة الاسية 200يوم في القاع والمئة يوم فوقا منه والخمسين يوما فوقا منهما. وتعتبر النقاط الداعمة للسوق الرئيسية من وجهة نظري الشخصية .
نأتي لقيم المتوسطات المتحركة الآسية الكبيرة فهي كتالي: قيمة المتوسط المتحرك الآسي للخمسين يوما ارتفعت إلى 9168نقطة. كمستوى دعم للمؤشر. أما المتوسط المتحرك الآسي للمئة يوم فقد ارتفعت إلى 8647نقطة. كمستوى دعم للمؤشر. وأخير المتوسط المتحرك الآسي للمئتي يوم. فقد ارتفع إلى مستوى 8527نقطة.

المتوسطات المتحركة
الموزونة طويلة الأجل:
استمرت هذه المتوسطات بالترتيب الايجابي والارتفاع التدريجي في قيمها. ولعل هذه المتوسطات المتحركة الموزونة تدعم بقيمها وترتيبها تواجد المستثمرين في السوق وبقوة .
واستمرت هذه المتوسطات بالارتفاع التدريجي من جديد في قيمها وانفراجها عن بعضها البعض كمؤشر ايجابي للمستمرين. أما قيم هذه المتوسطات فهي كالتالي المتوسط المتحرك الموزون للخمسين يوم ارتفع بقوة إلى مستوى 9393نقطة. أما المتوسط المتحرك الموزون للمئة يوم فارتفع إلى مستوى 8789نقطة. وأخيرا المتوسط المتحرك الموزون للمئتي يوم فارتفع إلى مستوى 8234نقطة .

المؤشرات الفنية: -
قبل البدء أنوه أن بعض المؤشرات قد تكون إشارة للوضع العام للسوق وأن كانت منفردة


مؤشر القوة النسبية (rsi):
عاد للارتفاع متزامنا وارتفاع مؤشر السوق ليتخطى مستويات 76وحدة ويقفل فوق منطقة 88وحدة ليعود من جديد للتضخم مع مواصلة السوق ارتفاعه. كما اشرنا إلى أن المؤشر قد أخترق المسار الهابط للقمم الهابطة. بهذا الاختراق يتحول إلى الايجابية الا انه لم يسجل قمة اعلى من اول قمة له وقد وضحت ذلك خلال التحليل.

مؤشر الماكد (MACO):
استمر في مساره الصاعد متزامنا والارتفاعات التي تحققت للسوق هذا الاسبوع. ولكن يعيبه قيمته المتضخمة. أغلق عند 455وهي قيمة متضخمة .

مؤشر الاوستكاستك:
تقاطعه ايجابي وقيمته متضخمة في منطقة يعبر عنها بالخطورة العالية مقتربا وسقف المؤشر عند 100%. قيمة السريع منه 99بالمئة. أما البطيء فهو عند 93بالمئة. ايجابي بتقاطعه متضخم بقيمته .


مؤشر التدفقات النقدية:
هذا المؤشر لم يواكب ارتفاع السيولة في السوق والذي حدث في آخر ايام الاسبوع الحالي. واستمر في مساره الأفقي وقد أسهبت بالتحدث عنه من خلال التحليل الفني ممكن الرجوع اليه. قيمتة الآن

86.مؤشر بريس روك (Price ROC):
ضرب هذا المؤشر قيم عالية لم نصلها حتى في فبراير 2006م. متضخم جدا مساره افقي محير. اقفل هذا المؤشر عند 13.4بقفزة كبيرة عن الاسبوع الماضي الذي كانت قيمته 3.5في اتجاه محير.

توقعات الأسبوع القادم:

كما أشرت في المقدمة بأن المؤشر اقترب كثيرا من الهدف الذي حددته في تحليل 10أكتوبر 2007وكان المستوى المتوقع عند 11100نقطة. ولكن قد يشهد السوق بعض الارتفاع في بداية التداولات للأسبوع القادم. ونعتقد انها ارتفاعات للبيع فقط. فقد يحقق هدف النموذج الأساسي للسوق الذي يتخطى ما وصلنا اليه حاليا. ولكن قد يكون الامر صعبا ولكن ليس مستحيلا. ولقد وضحت ان اهداف قطاع البنوك وسابك الأهداف الفنية باتت قريبة المنال ولا يفصلها عن الأسعار الحالية والنقاط الا الشيء اليسير.
من هذه المعطيات اعتقد أننا وصلنا إلى مستويات يقال عنها عالية المخاطرة أي المستويات الحمراء ويجب التعامل مع السوق بحذر اكثر. والله ولي التوفيق .

[فاعل خير]

بارك الله فيك