إغلاق مؤشر الأسهم الشهري والأسبوعي يتضمن إشارات سلبية وطوق النجاة تحمله نتائج الربع الثالث

[عثمان الثمالي]

إغلاق مؤشر الأسهم الشهري والأسبوعي يتضمن إشارات سلبية وطوق النجاة تحمله نتائج الربع الثالث إغلاق مؤشر الأسهم الشهري والأسبوعي يتضمن إشارات سلبية وطوق النجاة تحمله نتائج الربع الثالث إغلاق مؤشر الأسهم الشهري والأسبوعي يتضمن إشارات سلبية وطوق النجاة تحمله نتائج الربع الثالث إغلاق مؤشر الأسهم الشهري والأسبوعي يتضمن إشارات سلبية وطوق النجاة تحمله نتائج الربع الثالث إغلاق مؤشر الأسهم الشهري والأسبوعي يتضمن إشارات سلبية وطوق النجاة تحمله نتائج الربع الثالث

راشد الفوزان
"كان أبي يقول دائما بأنه لا ضرر في استعارة الأشياء من الآخرين، إذا كنت تنوي إعادتها، في بعض الأحيان، ولكن الأرملة قالت بأن الاستدانة ليست سوى الاسم المهذب للسرقة" هاكلبري فين .



إغلاق شهري وأسبوعي سلبي :
أغلق السوق خلال الشهر الماضي سبتمبر منخفضا بمقدار 393نقطة عن شهر أغسطس، فقد أغلق في شهر أغسطس على 8226نقطة وشهر سبتمبر على 7833نقطة، بعد أن كان لثلاثة أشهر يغلق أفضل من الشهر الذي يسبقه وهذا مؤشر سلبي أن يغلق شهر سبتمبر أقل من الأشهر السابقة، والإغلاق الأسبوعي كان منخفضا بمقدار 164بالمائة، مما يضع المؤشر العام في حالة انتظار وسلبية الآن، لم يحظ الأسبوع الماضي بكثير من المؤشرات السلبية حقيقة، فبعد الإرباك الذي صدر من "ساما" عن إعلان البنوك بانخفاض ارباحها في أغسطس بمقدار 50بالمائة تم تعديل التقرير وظهر منخفضا فقط بمقدار يقارب 18بالمائة فقط، ثم صدر أيضا قرار وقف مكتب الشميمري للمخالفات التي أعلنتها هيئة السوق المالية مما اثر على أسهم المضاربة بصورة كبيرة جدا وليس الأسهم القيادية أو الكبرى، لا شيء يمكن ذكره من إيجابيات حدثت الاسبوع الماضي يمكن التوقف عندها بل كانت حالة اضطراب وترقب وتخوف سادت السوق بسبب تعاقب المؤثرات على السوق .
الإغلاق الأسبوعي وتأثر ذلك هو سلبي على القراءة الفنية على السوق ككل، وهذا يضعنا أمام تحد كبير للمؤشر العام للمرحلة القادمة، حيث الانخفاض حدث الأسبوع المنتهي بصورة متعاقبة وكبيرة وسريعة، وضعت أسهم المضاربة في غالبها في مسارات واتجاهات هابطة بحدة، ومع العقوبات التي صدرت بحق مكتب الشميمري وضعت أيضا كل مخالف أمام سلطة القانون وطائلة العقوبات مما سيحد من وسائل المضاربة أو المخالفات التي تمارس، وحتى المضاربين أيضا، وضعت الجميع أمام حالة ماثلة أمامهم وهي سحب ترخيص قد تعقبها قرارات أخرى من غرامات أو غيرها في حال إثبات أي شيء، أصبح المضاربون أمام مفترق طريق مهم، وكل مخالف يعيد حساباته، بأنه مهما طال الزمن سيكون هناك قانون يحمي الجميع، وقانون يضع الجزاءات والعقوبات التي ستكون عامل الضبط للسوق ككل متى كنا نريد سوقا عادلا ومنطقيا وقانونيا ويحمل أكبر قدر من الشفافية والوضوح لدى الجميع، اعتقد يجب أن نقرأ من أحداث الأسبوع الماضي أن البقاء في النهاية لما هو صحيح، وأن القانون والعقوبات موجودة وستطبق متى ثبت شيء واضح أمام هيئة سوق المال.
خلال الأسبوعين الماضيين كان أكبر الخاسرين القطاع الزراعي بنسبة 13.97بالمائة، ثم الخدمات بنسبة 7.91بالمائة، ثم التأمين 7.18بالمائة، وهذه القطاعات يغلب عليها المضاربة وهي واضحة للمتعامل، والقطاع البنكي كان رابحا خلال الأسبوعين الماضيين وإن كان طفيفاً 0.81بالمائة، والصناعي خسارة تقارب 1.11بالمائة، وهذا يدلل على حجم الخسارة في أسهم الشركات المضاربة والتي أصبحت هي الخطر الأكبر على المتداولين رغم أنهم يرون أنها أسهم أفضل من الشركات القيادية من حيث تعويضهم وتحقيق الأرباح، وهذا بالطبع غير صحيح على إطلاقه، وإلا أصبحت السوق كلها مضاربة وتتجنب معها الأسهم الاستثمارية .

نظام تداول الجديد :
حُمل هذا النظام أكثر مما يحتمل، فبعد اجتماع مع مسوولي تداول بدعوة من قبلهم وأشكرهم على هذه الدعوة القيمة، وعلى مدى ساعتين تم شرح النظام، وجدت في النهاية أن النظام بمرحلته الأولى هو تطوير هائل للنظام من حيث القدرة الاستيعابية والسرعة، وأيضا بعض التفصيلات المهمة، ولكن أستطيع اختصار كل هذا التطوير أنه بخدمة المتداولين الصغار قبل الكبار وحماية لهم "سأعود مستقبلا للتفصيل" وأيضا توسيع قدرة النظام الجديد لاستيعاب كل المتغيرات ومتطلبات سوق مالية حقيقية، يجب أن لا يحمل النظام أكثر مما يحتمل من ترويج سلبيات عن النظام بل العكس هو الصحيح، والخطوات المستقبلية أيضا ستستمر بإيجابية أيضا، النظام لا يمنع ارتفاع الأسعار والمضاربات ولكن سيكون أكثر سرعة واستيعاباً ورقابة وإمكانات عالية ومرونة كبيرة لا أكثر، في النهاية هو خدمة للمتداولين والسوق ككل، لكي يمكن أن نجد سوقا ناضجا وأكثر قوة وعمقا مع الوقت، ولكن يجب استيعاب كل المتغيرات على أنها إيجابية للسوق وليست سلبية، فهل نريد سوقا جامدا لا يطور ولا يتغير ولا يواكب المتغيرات الحديثة ؟ بالطبع لا، إذاً يجب دعم كل خطوات التطوير بإيجابية بعيدا عن أي تأويلات وتفسيرات سلبية لا تخدم أحدا .

سحب ترخيص
مكتب الشميمري :
أعلنت هيئة السوق المالية سحب الترخيص الممنوح لمكتب الشميمري للاستشارات وكان نص العبارة "ونظراً لارتكاب المكتب المذكور مخالفات عديدة لأحكام نظام السوق المالية .. من الإدارة وتقديم المشورة دون استيفاء الشروط فقد تم سحب الترخيص" ... من خلال هذا الإعلان نضع علامات استفهام لمكاتب الاستشارات والوساطة أيضا، حيث إن هذه الشركات الجديدة ستكون أيضا عبئا على السوق بدلا من أن تكون داعمة للسوق، ولا نعمم بالطبع هنا فهناك مكاتب وشركات بالتأكيد لديها من الوضوح والنزاهة ما يمكن أن نثق به، ولكن من خبرات البورصات العالمية هناك أيضا مخالفات تحدث، ولنا في سوق دبي عبرة فكل فترة هناك غرامات وشطب تراخيص،
إذاً على هيئة سوق المال "كما هي الآن" أن تكون أكثر رقابة وشدة على هذه الشركات فهي تستقطب أموال المتداولين والمستثمرين، وإن لم يكن هناك رقابة صارمة وعقوبات أشد، سيكون هناك الانضباط والالتزام من قبلهم، وإلا سندخل نفقا مظلما مع هذه الشركات الاستشارية أو الوساطة، والتي هي بالطبع تبحث عن الربح بأي ثمن ووسيلة ولا يهم ما يحدث في السوق أو الاقتصاد الوطني . نقف مع هيئة السوق المالية ونؤيدها بضبط كل مخالفات ونشر كل عقوبات وإعلان الغرامات أيا كانت المكاتب الاستشارية أو الوساطة، ومتى طبق ذلك سنشهد تحسنا مع الوقت والزمن للسوق ليكون سوقا منطقيا شفافا، وأن لا تتوقف هيئة السوق على المكاتب الاستشارية أو شركات الوساطة فهناك صناديق البنوك تحتاج رقابة، وأيضا المضاربون الأفراد والمجموعات، فكلها تبحث عن أرباح سريعة في شركات خاسرة بغض النظر ما يحدث للمواطن البسيط أو للسوق ككل .

الأسبوع القادم :
الآن أعلن بنك الرياض نتائجه المالية بارتفاع أرباحه بنسبة 10بالمائة مقارنة بالربع الثالث من العام الماضي وهذا مؤشر إيجابي نسبيا للقطاع البنكي، وإن كنا نعتقد أن القطاع البنكي لن يكون بصورة أساسية عامل حسم في التأثير على المؤشر من خلال النتائج المالية الربعية، ولكن يتوقع أن يكون تأثير شركة سابك هو الأهم في السوق ولا يتوقع إعلان النتائج المالية لشركة سابك إلا خلال الإجازة التي ستبدأ بنهاية الأسبوع القادم، وأيضا تأثير نتائج قطاع الاتصالات، سنرى كيف سيكون نتائج البنوك التي تعتمد على عمولات الأسهم كيف ستتأثر ارباحها، وأي نتائج مالية ستتحقق، المؤشر العام كسر منخفضا مستوى 7800وهذا مؤشر سلبي، واستمرار السلبية في القطاع الزراعي والتأمين والخدمات وقد يتبعه القطاع الصناعي في شركات المضاربة أكثر مع ترقب نتائج الشركات الاستثمارية في القطاع، شركات المضاربة ستواجه صعوبات كثيرة وكبيرة خلال المرحلة القادمة مع طرح الاكتتابات الجديدة التي هي المفضلة "للجمهور" لكي يحقق مكاسب رأس مالية سريعة "وهم جمهور أسهم المضاربات فكل اكتتابات تضر أسهم المضاربة ولا تدعمها . حالة الاضطراب والترقب هي الأقرب للحدوث خلال الفترة القادمة أي الأسبوع القادم . الإيجابية حتى الآن سابك بمستوى دعم مهم عند 125ريالاً أولا والراجحي عند مستوى 83.50ريالاً والاتصالات عند مستوى 64.50كسر هذه المستويات من الدعم عامل سلبي فيما لو حدث .

التحليل الفني للسوق :

المؤشر العام "1" يومي :
نلحظ من الرسم الفني أن المؤشر العام يؤكد كسر متوسط 50يوماً وهذا مؤشر سلبي على الأقل على المدى المتوسط للأيام القادمة، وأصبح الآن حاجز مقاومة وأصبح خط المقاومة الصعب الآن هو 50يوماً بدلا من أن يكون دعماً وهو الآن يقف عند 7800نقطة وهي ما كنا نعتبرها حاجز دعم للمؤشر العام على مدى شهر ونصف مضى ولكن فشل في التأسيس أعلى من هذا المستوى، والآن بعد كسر مستوى 50يوماً نتجه للدعم الآخر وهو 100يوم والذي يقف عند 7729نقطة حتى إغلاق الأربعاء الماضي وهو المستوى الذي ارتد منه المؤشر العام ليغلق أعلى من المتوسط 100يوم ويغلق عند مستوى 7765نقطة . فأصبح المؤشر الآن محصورا في أضيق نطاق بين 50يوماً و 100يوم . وبعد أن عرفنا حاجز المقاومة وهو 50يوماً، الآن الدعم عند مستويين الأول 100يوم كما ذكرنا ويقف عند 7729نقطة ثم 200يوم وهي الأكثر أهمية وخطورة وتقف عند 7670نقطة، فكسر 100يوم سلبي تماما للمؤشر العام و 200يوم كسرها أيضا يؤكد السلبية العامة للسوق والمسار الهابط له . أصبحنا الآن نحتاج للعودة لمستوى 7800نقطة وهذا يعني مقاومات صعبة للمؤشر العام في ظل ضعف التداول وزخمه . مؤشر macd اتجاه سلبي يتناقص وهذا يؤكد سلبية السوق ككل كما سبق وذكرنا في مرات سابقة، ولن يتعافى المؤشر إلا بالاتجاه الإيجابي لمؤشر macd .

المؤشر العام "2" يومي :
كان المؤشر العام حتى الأسبوع الماضي يسير بمسار ترند صاعد ولكن من يوم الأحد الماضي كسر ترند صاعد كما يوضح الشكل الفني ووضعت له مستطيل باللون الأحمر، ولكن هناك مسار صاعد آخر "حتى نأخذ كل الاحتمالات" لم يكسر بعد وهو عند دعم بمستوى 7746نقطة، كسر هذا الدعم أيضا يعني أنه سلبي وأيضا كسر لكل مستويات الدعم للمسارات الصاعدة . نلحظ أيضا أن "الممنتيوم" للمؤشر العام يراوح عند مستوى الصفر فالمعروف أقل من الصفر سلبي وأعلى إيجابي في المسارات الصعود أو الهبوط، فقد يكون إيجابياً صعودا إن كان في قاع ويعتمد على مسار الترند للممنتيوم . وهو الآن كسر مستوى الصفر منخفضا وهذا مؤشر سلبي على أي حال .

المؤشر العام "3" يومي :
هناك مسار صاعد تم كسره وهذا سلبي باللون الأسود كما يتضح، ومسار هابط باللون الأخضر يسير بمساره الآن وهذا سلبي أيضا الآن، وحين نربط مؤشر الممنتيوم وrsi نجد أنهما بمسار سلبي الأول كسر مستوى صفر والآخر كسر مستوى 41تقريبا وهذا سلبي أيضا، لا توجد إيجابية هنا بقراءة المؤشر في الواقع على الأقل خلال اليومين القادمين، وضعت مستويات الدعم الآن كأرقام باللون الأحمر من منتصف الأسبوع الماضي وفعلا ارتد من 7729نقطة بالضبط . وكسرها سيكون سلبياً تماما للمؤشر العام إن استمر . لن تكون هناك إيجابية إلا بحدوث انحرافات إيجابية وهذا لم يحدث حتى الآن على الأقل .

القطاع البنكي يومي :
قد يكون هو القطاع الأقل خسارة بل كان رابحا خلال الأسبوعين الماضيين، والآن يكسر متوسط 50يوماً بفارق قليل جدا يقارب 30نقطة وهي ضئيلة جدا، ولكن لازال بمساره الصاعد المتوازيين "اللون الأحمر" ويتجه للانخفاض من خلال الملاحظ على انخفاض السلبي لمؤشر rsi وأيضا يبقى مستوى دعم 100يوم الذي يقف عند مستوى 19.954نقطة . ونلحظ أن مؤشر rsi يتجه لكسر مستوى 50وهذا أن تم فهو سلبي أيضا على القطاع ككل وموجة انخفاض سيعقبها.

القطاع الصناعي يومي :
واضح الانحصار بين مستوى 50و 100يوم، وضيق التذبذب وضعف الزخم في القطاع، ولكن ظل محافظا على مساره الصاعد "الخطين الأزرقين المتوازيين" ولكن الخطورة هي في كسر مستوى 100يوم "الخط الأحمر" فأي إغلاق دونها سيكون سلبياً للمؤشر الصناعي وهو عند مستوى 18.611نقطة . مؤشر rsi لم يستطع الصمود أعلى من مستوى 50كما يتضح خلال الأسبوعين الماضيين، بل أظهر "تربل بوتوم" وهذا إيجابي إن أعقبه صعود وإيجابية في ذلك، هذا لم يحدث حتى الآن . خط المقاومة الأصعب للقطاع الصناعي نلحظه بسقف الخط الأحمر الأعلى في المؤشر الصناعي .

قطاع الخدمات يومي :
ذكرنا الأسبوع الماضي أنه كسر ترند صاعد وهناك سلبية في القطاع، واضح السلبية الكبيرة في القطاع أن متوسط 50يوماً بدأ يأخذ مساراً هابطاً منحنياً وليس أفقياً، وهذا يشكل سلبية للقطاع، ونلحظ النسب الدنيا التي تمت في القطاع يؤكد ذلك . وإن استمر وتقاطع مع 100يوم منخفضا فهو استمرار للانخفاض . يحظى بدعم قريب من 1860نقطة لا أتوقع أن يصمد أمامه، والأخر عند مستوى 1774قاع سابق . مؤشرات سلبية واضحة في القطاع كمؤشر نلحظ rsi وصل لمستوى 28وهذا يعتبر متدنياً وقد يكون متدنياً أكثر في الأيام القادمة .

قطاع الاتصالات يومي :
واضح أن قطاع الاتصالات كسر مستويات دعم مهمة ورئيسية سواء بترند صاعد "اللون الأسود" او المتوسطات التي حددت 50و 100يوم، وواضح أنه من شهر سبتمبر لم يتجاوز مستوى 50في rsi، وكسر مستويات دعم رئيسية في القطاع الآن، ولكي نقدر مستويات الدعم للقطاع الآن فهي كما يلي 2.608نقطة ثم 2.510نقطة ونركز على مستوى 2.608نقطة فكسرها سلبي والأكثر سلبية كسر المستوى الثاني . نلحظ ايضا أن مؤشر rsi أيضا كسر ترند صاعد للمؤشر وهذا أيضا مؤشر سلبي للقطاع .

القطاع الزراعي :
يقارب القطاع الخدمات، وكسر مستويات 50يوماً و 100يوم ومؤشر RSI الآن 29منخفض جدا، الدعم الآن عند 3.634نقطة وكسرها سيعطى مستويات هبوط صعب تحديدها والأصعب الأن السلبية التي تحدث بانحناء المتوسط للخمسين يوماً، وهذا يعني مساراً هابطاً للقطاع سيكون أكبر سيكون آخر قدر ممكن هو القاع السابق 3.131نقطة، ولكن وضع القطاع يحظى بسلبية واضحة حتى الآن .

قطاع التأمين يومي :
الجميع مقتنع أن أسعار القطاع حتى الآن متضخمة ومتضخمة جدا فهي مضاربات كبيرة لا غير، وهذا ما يجعل القطاع يمر بتصحيح سريع وحاد حتى الآن وقد يستمر وهو مبرر لأنها أسعار غير مستحقة، وكنت وضعت هذه الترندات أو "المروحة" لمستويات الهبوط المتوقعة، ونحن الآن وصلنا للمرحلة الخامسة إن أردنا حسابها من الأعلى للمسارات الهابطة أو المراوحة، وهو يغلق الآن عند مستوى 2111نقطة، وأمامه الآن مستويات تصحيحه أو دعم 1983نقطة ثم مستوى 1812نقطة للأسبوع القادم وكسر هذا المستوى سيفتح الباب على مصراعيه للقطاع التأميني للتصحيح أكبر من ذلك . مؤشر RSI سلبي حتى الآن ومسار هابط . أسعار القطاع تبرر هذا التصحيح لمستويات أكبر من المتوقع .
rmalfowzan@ alriyadh.com