مهم لمن يتابع الاسهم

[صقر قريش]

مهم لمن يتابع الاسهم مهم لمن يتابع الاسهم مهم لمن يتابع الاسهم مهم لمن يتابع الاسهم مهم لمن يتابع الاسهم

التحليل الأسبوعي

تأكيد كسر مستوى الدعم 50 و 100 يوم ، واستمرار سلبية السوق ، مع تزايد المخاوف من الاقتصاد العالمي قائمة

راشد محمد الفوزان
أحداث السوق :
أسبوع سلبي في كل أيامة شموع سوداء لم يكن هناك أي يوم إيجابي كإغلاق ، وتراجع السوق بمقدار 145 نقطة أي ما يقارب 2.52% وكان مرشحا للانخفاض أكبر خاصة آخر يوم تداول حيث عوض هذا اليوم فقط ما يقارب 90 نقطة فقدها وإلا كان المؤشر العام يمكن أن يخسر أكثر من ذلك ، ولا زالت الشكوك حول الأسواق الدولية قائمة ، وتراجعت الأسواق الأمريكية بحدة خلال الثلاث أيام الماضية من خلال شكوك قائمة بمزيد من الإفلاسات للبنوك الأمريكية والاستمرار المتزايد حتى الآن للبطالة رغم النمو الضعيف والتحسن البطيء ! ولعل ذلك ما يضع شكوكاً قائمة حول القوة الاقتصادية ونهاية الأسوأ في الأزمة المالية ، فالتخوف واضح أنه سائد الآن ويلقي بظلاله على السوق الأمريكي ، أما السوق السعودي فبعد إضافة شركة " المواساة " الطبية ، وهي نشاط مختلف وجديد على السوق من خلال قطاع الطبي ، إضافة للسوق وزيادة لعدد الشركات ، ولعل ذلك الآن يزيد من القاعدة العريضة للسوق مع تزايد عدد الشركات حتى الآن . شهد السوق أيضا أدنى قيم تداول وأصبحنا نشاهد الآن أقل من ملياري ريال وهذا لم يحدث في أسوأ حالات السوق سابقا حتى مع الانهيار الكبير للمؤشر العام في عام 2006 . ضعف التداول بهذا المستوى سيكون أثرة سلبياً مع المؤشر العام الذي لم يصبح الآن محمولا إلا بمتوسط 200 يوم وهذا مهم جدا أنه آخر دعم أساسي ومهم للمؤشر العام ويقف الآن عند مستوى 5493 نقطة ( موزون ) أما على متوسط 200 يوم " سنبل " فهو يقف عند مستوى 5240 نقطة لمن يفضل هذا المتوسط.
ولكن السوق السعودي الأقرب ارتباطاً هو متوسط الموزون والمتداول وفق خياره وما يرى على أي المتوسطات يعتمد .
أيضا أكد محافظ مؤسسة النقد الدكتور محمد الجاسر أن ربحية البنوك ستنخفض للمرحلة القادمة ، وهذا يعني أنها بدون محفزات أساسية كبيرة في حال تراجع الأرباح ، فأحداث السوق للأسبوع المنتهي لم تكن هناك إيجابيات كبيرة تدعم قوة السوق ، والواضح أن السوق السعودي يعاني ضعف الزخم والقدرة على دفع السوق للأعلى وبنشاط أكبر ، والبعض يردد أن رمضان هو السبب في ذلك لضعف حالة التداول ، ولكن ذلك غير صحيح لأن الضعف واضح أنه شديد وأكثر سلبية من أي فترة ماضية ، والخوف الأكبر أن يكون هذا هو نمط السوق الجديد ، أي تداولات ضعيفة أن تكون هذه هي سمة السوق وتأخذ وقتا طويلا ومستمرا وهذا سيكون حقيقة سلبياً على السوق ككل .
ومع كل هذا الضعف الملاحظ الآن نجد أن أسعار الأسهم للشركات القيادية لازال مبالغ به مقارنة بنتائج المالية لهذه الشركات وهذا يعزز أن الشراء والدعم لن يكون من المستثمرين بقدر أن يكون هي مضاربات لا أكثر ، وهذا سيعزز أن مرحلة الانتظار والخوف هي من سيكون الحكم والمسيطر على السوق ككل ، ولعل أبرز ما يمكن أن يقال هنا أن السوق يفتقد للقوة والمحفزات الأساسية ، وهذا سيكون مهما ومحل مراقبة للمرحلة القادمة بسؤال ماالذي سيدفع الأسواق للارتفاع والإيجابية ؟ .
الأسبوع القادم :
يعاني السوق ككل الآن حالة ضعف حالة انعدام وزن وهذا مهم ، والآن يكسر المؤشر العام مستويات دعم مهمه ولعل سابك لازالت تحافظ على مستويات دعم مهمه حتى الآن ، ولازالت تحافظ على أسعار 68 ريالاً وهذا إيجابي حتى الآن ولكن كسره سيعني مزيدا من الانخفاضات وأقوى مستوى دعم أساسي واستراتيجي للسهم هو سعر 55- 54 ريالاً .
أما سهم الراجحي فأصبح يعاني أكثر ضعفا من السابق ، والقطاع البنكي ككل واضح أن الضعف لديه كبير وكسر مستويات دعم مهمه وسوف نفصل ذلك في التحليل الفني المرفق ، والأهم الآن هل السوق ككل يملك محفزات أساسية للعودة للصعود وعودة قوة الصعود الإيجابية ؟ الأسواق الدولية حتى الآن لا تقدم ذلك من حيث الأخبار التي لا تدعم الاقتصاديات الخاصة بها ، ولعل أبرز ما نشر الأسبوع الماضي عن تزايد البطالة الأمريكية وتوقعات إفلاس المزيد من البنوك وهذا سلبي وسيكون مؤثرا على الأسواق ككل . إن أقوى مستوى دعم للسوق الآن هي متوسط 200 يوم وذكرنا أنها تقف عند مستوى 5500 نقطة تقريبا ويوم الأربعاء وصل المؤشر كأدنى مستوى إلى 5530 نقطة . سيكون ذلك مهما للأسبوع القادم لمعرفة القدرة على المحافظة على المكاسب للسوق أي دعم أعلى من 200 يوم ، من المهم مراقبة مستويات الدعم التي هي تقف عن أهمها 200 يوم وأيضا مراقبة مستويات التداول فالضعف سيكون سلبياً بشرط أن لا يكون هناك محفزات تعني انعكاساً إيجابياً على السوق ككل . ستواجة قطاعات كقطاع التأمين مصاعب في ظل ضعف التداول ورغبة المتداولين بعدم الدخول بمستويات سعرية مرتفعة غير محفزة للسوق ككل ، وهذا ما يضع أيضا قطاعات أخرى بمحك مهم مع دخول الشهر الأخير من الربع الثالث . إن القمم الهابطة التي تتم الآن بالمؤشر العام أيضا سلبية وتعني ضعف قوة السوق ، وهذا يعني أن أقرب قمة مهم تجاوزها هي عند مستويات 5918 نقطة وهذه أصبحت بعيدة الآن وتعتبر مقاومة مهمه والقمة الأخرى أيضا 5792 نقطة .
الحركة الأسبوعية للمؤشر العام :
لازالت السيولة لم تستطع تجاوز مستوى 50 وهذا أكدنا عليه الأسبوع الماضي وهي دلالة ضعف وهذا ما حدث حيث يكون توقع الانخفاض أقرب وأسرع وهش أي يكون أكثر تجاوبا سلبيا وهذا ظهر بالحصيلة الأسبوعية بفقدان 147 نقطة ، المسار الهابط هو المسيطر لازال أيضا يحظى بدعم 40 أسبوعا وهذا مهم حتى نقول إن هناك إيجابية وأن كانت ضعيفة ، ولكن اصبح الآن اقرب لمتوسط 40 أسبوعاً أكثر من أي وقت آخر ، وكسر المتوسط يعني أن يتجة إلى منطقة 6 بدلا من 5 وهذا سيكون سلبيا وأكثر سوءا للمؤشر العام ، ولعل مستوى الدعم الذي نؤكده كل مرة وهو الآن يقف عند مستوى 5490 نقطة سيكون مهما . المتوسط مقارنة بالسيولة لا يعتبر مرتفعا وهذا حتى الآن يعتبر إيجابياً نسبياً وليس متضخما مما يعني قوة وحدة بالتراجع ، وحتى أن حصل تراجع في المؤشر العام سيكون أقل حدة وبطئا كما يحدث كل يوم خلال الأسبوع الماضي . الدعوم الأساسية هي المحك المهم في تقدير قوة السوق ومقدرته على المحافظة على المكاسب . وأن لا ينزلق بمراحل تراجع حاده التي ستكون هي مصير السوق متى ما كسر متوسط 40 أسبوعا أو 200 يوم .
الحركة اليومية للمؤشر العام :
نلحظ من خلال القراءة من مؤشرات فيبوناتشي كيف الدقة في مستويات الدعم والارتداد فهي تعتبر دقيقة وبنسبة تفوق 95% وهذا مهم ، حصل ارتداد عن مستوى 5370 نقطة وقبلها مستوى 4890 نقطة وقبلها 4141 نقطة أو بمعنى أدق 4067 نقطة . نلحظ دعمين مهمين الآن وهما 200 يوم والذي يقف عند مستوى 5490 نقطة تقريبا ثم مستوى 5370 نقطة وهذان المستويان هما ما يجب مراقبتهما بدقة متناهية ، فكسرهما وإغلاق دونهما سيكون سلبياً بنسبة كبيرة على المؤشر العام .
ونلحظ أن التأكيد بكسر متوسط 50 و 100 يوم أصبحت الآن بعيدة ومؤكدة الإغلاق دونها ، والأكثر خشية هو تقاطعها وبداية أخذ مسار هابط كترند ومسار وهذا سيكون سلبياً وأكثر سلبية على المؤشر العام . اما السيولة فواضح الضعف بها من خلال الاستمرار المنخفض وأيضا أقل من مستويات 50 التي تعني عدم وجود القدر الكافي من القوة لاستمرار السيولة بدفع السوق لمزيد من الإيجابية ، والسلبية ستكون أكبر فيما لو حدث أن مؤشر السيولة اخترق منخفضا المتوسط وهو ما لم يحدث حتى الآن ، وأن حدث سيكون سلبيا وتسارع أكبر للانخفاض . وحجم السيولة ينخفض من منتصف مايو الماضي ولم يتوقف حتى الآن وأن كان بطيئا وهذا مؤشر سلبي أيضا ، فلم يحدث ان قمة تجاوزت قمة سابقة . اضع مستويات الدعم والمقاومة كأرقام وهي مهمه للمتابعة لتقدير أي المسارات سيكون هو اتجاه السوق ككل .
الحركة اليومية للقطاع المصرفي :
كسر كل المتوسطات الثقيلة والمعتبرة وخاصة 200 يوم وهذا سلبي وبقي الآن دعم ثانوي آخر وهو الآن يقف عند 14,100 نقطة للقطاع ، فبعد مسار أفقي وضعف تداول وأخبار ومحفزات ضعيفة الآن يتراجع القطاع البنكي ،ومع توقعات انخفاض ربحية البنوك التي لا نعرف كيف سيكون تأثير هذا الانخفاض وسلبيته، سيكون تأثير ذلك على أسعار البنوك ،فالانخفاض بالربحية يعني انخفاض التوزيعات النقدية والعائد وبالتالي انحسار الجاذبية للبنوك فهي ليست أسهم شركات مضاربة ولها مستثمروها ومتداولوها وهي التي ستكون مهمة في تحديد قوة السوق والدعم التي ستحظى به السوق من خلاله من عدمه ، ولعل البنوك الآن أسعارها مبالغ بها ماليا فلا مبرر للأسعار المتداولة ، ومع أي نتائج سلبية سنشهد أي أثر سلبي سيأتي ، أما في حال تحقيق أي نتائج إيجابية ونمواً حتى وإن كان ضعيفا سيكون ذلك داعما للقطاع وإيجابياً حتى تبدأ البنوك بالعودة لمستوياتها الطبيعية الإيجابية المفترضة . مستوى السيولة إيجابي بالقطاع البنكي باتجاه صاعد حتى الآن ويحاول تجاوز مستوى 50 وأن استمر سيكون إيجابياً على المدى المتوسط وإن كان ينخفض القطاع فهذا سيكون إيجابياً على أي حال . والأهم أيضا للتأكيد الإيجابية عدم تقاطع أي متوسط مع متوسط 200 يوم سلبا .
الحركة اليومية لقطاع البتروكيماويات :
كسر مسار صاعد وهذا سلبي ، متوسط متخضم ومرتفع ويعني التجهيز لمستويات تصحيح للقطاع ستكون هي الأقرب للقطاع للفترة المقبلة ، المتوسط أعلى من مؤشر السيولة هذا سلبي ولا يدعم القطاع حتى مع الارتفاعات التي تتم باعتبار أنها قصيرة الأجل ، مستوى دعم 4438 نقطة سيكون مهما لدعم القطاع ، والأفضل هو المسار الأفقي ليكتسب زخما وقوة أكبر ، اتجاه مؤشر السيولة ليس جيدا كالقطاع البنكي بل قمم هابطة ومسار منخفض وهذا لا يدعم اتجاه القطاع وسيكون سلبياً ، قد لا يملك القطاع المحفزات الكبيرة الأساسية حتى الآن لتظهر بميزانية الشركات كأرباح وهو الأهم ، ولكن هناك تحسن ماليا بالقطاع من حيث تسعير منتجات القطاع ، وكسر القطاع الآن متوسط 50 و 100 يوم" موزون " وهذا سلبي حتى الآن وكل مرة يكسر معها متوسك 50 و 100 يوم يعود للأعلى وأفضل سعريا ، ولكن هذه المرة يرافقة كسر مسار صاعد لم يؤكد حتى الآن فهو كسر أولى ومرة واحدة وهذا ما يحتاج رقابته ، ولكن مؤشرات القطاع نستطيع أن نقول إنها متخضمة حتى الآن .