الأخبار الإقتصادية ليوم السبت9/ 7/ 1429 ه الموافق12/7/ 2008 م

[عثمان الثمالي]

الأسهم السعودية في منطقة ملائمة للاستثمار وليس المضاربة
الاقتصادية السعودية الجمعة 11 يوليو 2008 10:02 ص




يحذر محللون فنيون من التوجه نحو المضاربة في الأسهم السعودية خلال الأيام المقبلة كون المؤشر في مسار هابط بعد أن كسر نقاطا مهمة خلال الأسبوع الماضي، مؤكدين في الوقت نفسه أن الهبوط المتوقع في الفترة المقبلة فرصة استثمارية كبيرة.

ولم تفلح النتائج الإيجابية لبعض الشركات في النصف الأول من هذا العام والتي أعلنت الأسبوع الماضي في دعم أسهم هذه الشركات نتيجة المسار الهابط الذي اتخذه المؤشر، وهو ما لم يمكن أسهم الشركات من الاستفادة من نتائجها.

وكان انخفاض اليوم الأخير من تداولات الأسهم السعودية الأسبوع الماضي الأكبر للسوق خلال خمسة أشهر (108 جلسات) حيث تراجع بنسبة 3.46 في المائة في 9 شباط (فبراير) الماضي لتكون بذلك السوق قد فقدت 518 نقطة في آخر جلستين، و2040 نقطة منذ بداية العام بتراجع 18.48 في المائة.

في مايلي مزيدا من التفاصيل:

أنهى المؤشر العام تداولاته هذا الأسبوع خاسرا ما يقارب 469.39 نقطة عن إغلاق الأسبوع السابق بنسبة تغير 4.96 - في المائة بإجمالي صفقات بلغ 1.038.230 كما بلغت كمية الأسهم المنفذة طوال هذا الأسبوع 836.254.858 بإجمالي قيمة تداول 38.608.117.199.50 وبلغ المكرر الربحي للسوق السعودية 19.45.

وكانت أكثر الشركات ربحية لهذا الأسبوع الشركة السعودية - الهندية بارتفاع بلغ 34.06 في المائة تلتها شركة ملاذ للتأمين من القطاع نفسه بارتفاع بلغ 10.00 في المائة و"السعودي الفرنسي" بارتفاع 7.79 في المائة، و"أميانتيت"، و"سيسكو" بارتفاع 5 في المائة تقريبا.

وفي الجانب الآخر، الشركة الأهلية للتأمين أكثر الخاسرين خلال هذا الأسبوع بانخفاض بلغ 17.22 - في المائة، يليها سهم "سبكيم" العالمية بانخفاض 15.70 - في المائة و"الجبس" بانخفاض بلغ 13.48 - في المائة و"أسمنت الشرقية" و"أسمنت ينبع" بانخفاض تقريبا 12 في المائة.

بينما شهدت معظم شركات النمو في السوق نشاطا في الكمية وكان على رأس القائمة سهم بنك الإنماء، حيث بلغت كميات الأسهم المتداولة 105.660.504 أسهم و"بترو رابغ" بكميات بلغت 42.275.451 وشركة زين السعودية 39.976.315 سهما، وكذلك "النقل البحري" 26.805.186 سهما، و"كيان" بلغ مجموع الأسهم المتداولة خلال هذا الأسبوع 26.464.652 سهما.

أما بالنسبة لأكثر الأسهم نشاطا من حيث القيمة فقد تصدر سهم "سابك" هذه القائمة بتنفيذ على الأسهم بلغت قيمته 3.124.926.245.75 ريالا ومن بعده سهم "بترو رابغ" 2.471.004.009.75 ريالا، وأيضا سهم مجموعة المعجل بلغت قيمة تداولات السهم 2.115.192.789.75 ريالا، وكذلك سهم بنك الإنماء المتصدر لأكثر الأسهم نشاطا من حيث الكميات فقد بلغت مجمل قيمة تداولاته لهذا الأسبوع 1.847.591.331.50، ودخل الضيف الجديد على السوق السعودية "بي سي آي" ضمن قائمة أكثر الشركات من حيث القيمة بتنفيذ بلغ 1.312.648.922.50 ريالا.

كما شهد هذا الأسبوع إعلانات نتائج بعض الشركات أهمها إعلان مصرف الراجحي عن تحقيق نسبة نمو في الأرباح للربع الثاني من العام المالي 2008 بلغت 5 في المائة مقارنة بمثيله من العام الماضي.

أظهرت النتائج المالية التقديرية لشركة التعمير للنصف الأول 2008 مقارنة بالفترة نفسها من العام المالي السابق ارتفاع مقدارها 13 في المائة، أيضا حققت شركة الجبس ارتفاعا في الأرباح للنصف الأول بما نسبته 8.4 في المائة مقارنة بالنصف الأول من العام الماضي.

كما حققت شركة المراعي ارتفاع أرباح للنصف الأول من العام المالي 2008 بنسبة 37.9 في المائة مقارنة بمثيله من العام الماضي، وكان إعلان شركة فتيحي لافتا للأنظار بتحقيق الشركة ارتفاعا في الأرباح التشغيلية للنصف الأول بنسبة زيادة بلغت 7091 في المائة.

أما بالنسبة لشركة الفنادق فقد أظهرت النتائج المالية الأولية للشركة للفترة المنتهية في 30/6/ 2008م أظهرت أرباحاً صافية تبلغ 318 مليونا (تقديري) بنسبة انخفاض 14.5 في المائة (تقديري) عن أرباح الفترة نفسها من العام السابق مزيدا من تحقيق نسبة النمو في شركة سافكو، حيث حققت أرباحاً صافية قدرها 1914.3 مليون ريال خلال الأشهر الستة الأولى من عام 2008م مقارنة بـ 850.1 مليون ريال عن الفترة نفسها من عام 2007م بزيادة نسبتها 125 في المائة.
كذلك شركة جرير أسفرت نتائجها للربع الثاني من عام 2008م عن تحقيق أرباح صافيه قدرها 67 مليون ريال مقارنة بمبلغ 54.3 مليون ريال خلال الفترة نفسها من العام الماضي بنسبة زيادة قدرها 23.3 في المائة.

وكانت إعلانات النتائج لقطاع الأسمنت وعكس المتوقع فقد أظهرت نتائج شركة أسمنت الشرقية عن تحقيق أرباح صافية عن الفترة المالية الأولية (التقديرية) المنتهية في 30 حزيران (يونيو) 2008 بلغت 297 مليون ريال (تقديري) مقارنة بــ 296 مليون ريال للفترة نفسها من العام السابق بزيادة طفيفة تبلغ 0.34 في المائة.

كذلك شركة أسمنت ينبع أظهرت نتائج الشركة للنصف الأول لهذا العام نسبة انخفاض 14.5 في المائة (تقديري) عن أرباح الفترة نفسها من العام السابق بالنسبة للمتطورة فقد كان الإعلان إيجابيا بشكل كبير، فقد أظهرت النتائج للنصف الأول ارتفاع الأرباح بزيادة قدرهـا 79.07 في المائة من قطاع المصارف حقق بنك الرياض نسبة ارتفاع لأرباح الربع الثاني من هذا العام بنسبة 6.9 في المائة، وأخيرا سهم "جازان للتنمية الزراعية" حقق ارتفاعا في أرباحا للنصف الأول لعام 2008 بنسبة نمو 17 في المائة.

أهمية إعلانات الشركات للربع الثاني من العام المالي 2008 أنها تعطي انطباعا لأداء السهم خلال النصف الأول بأكمله مما يمكن المتداول من بناء قراره الاستثماري بكل وضوح للنصف الثاني وتوقع الأرباح المستقبلية بكل سهولة ويسر.

شاهدنا شركات كمصرف الراجحي، المتطورة، سافكو، وجرير، لم تتفاعل مع أخبارها الإيجابية وهذا شيء منطقي، فالأخبار الإيجابية لا تؤثر خاصة وإن كان المسار هابطا للمؤشر بأكمله فأي تفاعل إيجابي يعد مؤقتا وما يلبث السهم أن يتجاوب مع حركة السوق ككل.

تزامنت حيرة المؤشر، كما ذكرنا سابقا، ببقاء التذبذب داخل نموذج مثلث متماثل مع ترقب المتداولين نتائج الشركات للنصف الأول كسر المؤشر العام عدة نقاط مهمة خلال الأسبوع السابق، مما ترتب عليه إكمال للسلبية خلال هذا الأسبوع، فالإغلاق للأسبوع الماضي كان دون آخر قاع 9491 وكسر خط اتجاه صاعد فرعي على مستويات 9660 مما أعطى إشارة لتوجهنا نحو مستويات 9050 متمثلة في خط اتجاه صاعد للمؤشر وضلع سفلي لمثلث محايد أيضا، كما فشل المؤشر العام في العودة مجددا لداخل المسار الصاعد باختراقه مقاومة 9660 متمثلة في خط اتجاه صاعد كسر فتحول لمقاومة نهاية تداولات هذا الأسبوع شهدت كسر حاجز دعم جدا مهم 9050 مما يعطي إشارة بمواصلة الاتجاه الهابط لتكوين قاع صاعد جديد بين مستويات 8500 - 8200 تقريبا وشرط هذا القاع أن يتكون فوق 6777 آخر قاع صاعد للموجة السابقة.

بالنسبة لمقاومة المؤشر العام خلال الأسبوع المقبل 9100 خط اتجاه الصاعد تحول لمقاومة ومقاومة أخرى المتوسط المتحرك الأسي لتداولات 200 يوم عند9361.
من خلال ما ذكر لا يزال للنزول بقية وهي فرصة ممتازة للدخول الاستثماري وبداية التجميع على دفعات وخطر للمضارب لأن المضاربة في المسار الهابط غير مجدية وأي ارتفاع مطلع الأسبوع المقبل فهو للتصريف فقط وتخفيف الكميات

سهم "الراجحي"

ثبات في سهم "الراجحي" بين نقطتي دعم محددتين مسبقا 92 ريالا كمقاومة ودعم 84 ريالا فشل السهم في تجاوز خط الاتجاه الهابط مما يعطي إشارة أكيدة بكسره مستوى الدعم خلال هذا الأسبوع عند 83 ريالا.

كسر "الراجحي" مستوى 83 سيكون سلبيا على أداء السهم والقطاع المصرفي والسوق كافة وسيعطي المؤشر مزيدا من القوة في الهبوط، لا سمح الله. دعم الراجحي 83 خط اتجاه صاعد كسره إلى 78 يليها 72 مقاومة السهم 88 والأهم خط الاتجاه الهابط 92.

سهم "سابك"

استمرار في سلبية "سابك" عجز عن تجاوز مقاومة مهمة 154.5 خلال الأسابيع الماضية، وهي تمثل مقاومة تشكلت لخط اتجاه صاعد تم كسر وأيضا تمثل مستوى 61 في المائة فيبوناتشي (تصحيح 2/3).

مما أعطى احتمالية لاختبار خط الاتجاه الصاعد والضلع السفلي لقناة صاعدة في السهم عند مستويات 144 ريالا بكسرها دخل السهم في رحلة البحث عن قاع لموجته الحالية فاختبر المتوسط المتحرك الأسي لتداولات 200 يوم عند 138.5 وهي نقطة خط اتجاه صاعد بكسره لها ازدادت السلبية والبيوع الجماعية. متوقع لسهم "سابك" تكوين قاع عند إحدى نقاط الدعم 125 - 116 نتمنى أن نشاهد خبرا إيجابيا كنتائج الشركة مثلا عند أحد الدعوم المحددة لنعلن بداية ارتداد حقيقية لسهم "سابك"، مقاومة السهم خلال الأسبوع المقبل 138 - 144.

"الاتصالات السعودية"

لا يزال السهم يتذبذب دون خط الاتجاه الهابط، لديه مقاومة 62 ومقاومة مهمة عند مستويات 64.5 طوال الأسبوع المقبل، يفضل عدم الاستعجال في الدخول ما لم يخترق مقاومته 64.5 ويتحرر من مساره الهابط دعم السهم 56 - 54.

"كيان السعودية"

السهم لم يستطع المحافظة على نقطة 24 كدعم، دعمه الآن المتوسط المتحرك الأسي لتداولات 200 يوم عند 23 ريالا أي كسر لهذا المستوى يعني مزيدا من السلبية، مقاومة السهم خلال الأسبوع المقبل بأكمله 25 تليها 27 ريالا، لا أنصح في الدخول ما لم يخترق نقاط المقاومة.

"المتطورة"

السهم فنيا أنهى التصحيح حسب موجات wolfe waves عند مستويات 21.25 وأصبح جيدا للدخول الاستثماري على دفعات، دعم السهم 21.25 - 20.5، قيمة السهم الدفترية 19.25 ومقاومة السهم عند مستويات 24.

الشركات دون قيمة الاكتتاب

يتشاءم منها أغلب المتداولين بالرغم من أن أغلبهم اكتتب في السهم بسعر أعلى من سعره الحالي قبل أشهر وتناسى أن هذه الأسهم في مناطق تجميع فهي أسهم مكرراتها جيدة وضمن قطاعات تشهد نموا في الأرباح. سهم "دار الأركان" يتداول دون قيمة الاكتتاب من الفرص الاستثمارية دعم السهم 50 وأي نزول دون هذه المنطقة أكثر إغراء للشراء، مقاومة السهم 52 - 55.

"الحكير"

مقاومة السهم 43.75 - 47.5، مستويات الدعم السهم في أدنى مستوياته وأي نزول فهو للشراء الاستثماري.

الشركات المضاربية

بعض الأسهم المضاربية لم تنه تصحيحها حتى الآن، يجب الحذر من هذه الأسهم ومتابعة نتائجها للربع الثاني، فان أظهرت تحسنا ملموسا في الأرباح التشغيلية أو انتظارها على مستويات انتهاء التصحيح فنيا حتى يكون المتداول في مأمن.

سهم "ثمار" حسب موجات wolfe waves لم ينه تصحيحه حتى الآن ولا يزال يستهدف منطقة دون 24.75، "شمس" كذلك كتحليل فني ينهي السهم تصحيحه عند مستويات دون 22.25.