كريدي سويس: إيرادات مجموعة صافولا جاءت أكثر من توقعاتنا وتقييمنا لسعرها العادل 23.2 ريالا

[عثمان الثمالي]

كريدي سويس: إيرادات مجموعة صافولا جاءت أكثر من توقعاتنا وتقييمنا لسعرها العادل 23.2 ريالا كريدي سويس: إيرادات مجموعة صافولا جاءت أكثر من توقعاتنا وتقييمنا لسعرها العادل 23.2 ريالا كريدي سويس: إيرادات مجموعة صافولا جاءت أكثر من توقعاتنا وتقييمنا لسعرها العادل 23.2 ريالا كريدي سويس: إيرادات مجموعة صافولا جاءت أكثر من توقعاتنا وتقييمنا لسعرها العادل 23.2 ريالا كريدي سويس: إيرادات مجموعة صافولا جاءت أكثر من توقعاتنا وتقييمنا لسعرها العادل 23.2 ريالا

مباشر الخميس 30 أكتوبر 2008 2:45 م
روابط متعلقةمجموعة صافولا

أصدر بنك كريدى سويس تقريرا قيم فيه السعر العادل لسهم صافولا عند 23.22 ريال مع توصية بـ "محايد"، حيث تم تقييم النشاط الرئيسى للشركة بـ 17.75 ريال للسهم، وهو ما يزيد عن سعر السهم يوم صدور التقرير 26 أكتوبر الجاري (20.1 ريال) بنسبة 15.4%، كما يزيد عن سعر السهم بنهاية جلسة أمس الأربعاء 29 أكتوبر (21.25 ريال) بنسبة 9.17%.
و ذكر البنك أن المجموعة قد أعلنت في نتائجها الأولية أن إيراداتها في الربع الثالث من العام 2008 تقف عند 3.9 مليار ريال، وبذلك تكون قد جاءت أعلى توقعاتهم لها حيث كانوا قد توقعوا أن تحقق إيرادات بمقدار 3.5 مليار ريال، بينما حققت المجموعة صافي أرباح في الربع الثالث من العام 2008 بمقدار 158 مليون ريال، وبذلك يقل عن توقعاتهم لصافي الربح عند 174.54 مليون ريال.
وبذلك تكون مجموعة صافولا قد استطاعت أن تحقق إيرادات أعلى من توقعات البنك بنسبة 11.4%، بينما حققت المجموعة صافي أرباح أقل من توقعات البنك بنسبة 9.4%.
وذكر تقرير كريدي سويس أنهم بانتظار نشر الشركة للقوائم المالية الخاصة بالربع الثالث من العام 2008.
وكانت شركة الأهلي كابيتال قد أكدت في تقرير صادر عنها يوم الاثنين 27 أكتوبر أن السعر العادل لمجموعة صافولا يُقدر بـ 39.2 ريال، وهو ما يزيد عن سعر السهم بالسوق يوم 26 أكتوبر (20.10 ريال) بنسبة 95 %، وأوصت بزيادة حجم السهم في محافظ المستثمرين.
وتوقعت الأهلي كابيتال أن تشهد صافولا نموًا فى عام 2009. وذكرت أن الانخفاض الأخير فى سعر السهم إلى 22 ريالاً (بنسبة انخفاض بلغت 9.5% منذ بداية التغطية مقابل انخفاض بنسبة 13.5% للسوق) يعطي مزيد من الخلاف الاستثماري حول السهم، وأشارت إلى أن السهم يتم تداوله الآن عند مضاعف ربحية 6.8 مرة المعدل بتوقعات عام 2009.
وكان عدد من المؤسسات المالية قد سبق أن قيم السعر العادل للمجموعة وكان منها:

ومن الملاحظ أن سعر السهم انخفض بنسبة 56.7% عند مقارنة سعره عند أول تقييم في هذه التقييمات والذي كان في مارس الماضي (46.5 ريال) وسعره في عند آخر تقييم (20.1 ريال) مقابل ذلك انخفض قيمته العادلة بنسبة 61.6% عند مقارنة قيمته العادلة في مارس والتي قيمه بها بنك طيب وقيمته العادلة حاليا والذي قيمه بها بنك كريدي سويس.
وإن كانت تقل بنسب 35% فقط عند المقارنة بين القيمة العادلة التي أظهرها بنك طيب في مارس والقيمة التي أظهرت شركة الأهلى كابيتال، في نفس توقيت لقيمة العادلة لكريدي سويس.
نتائج صافولا في الربع الثالث وتوقعاتها للربع الرابع
وكان قد سبق وأن أعلنت مجموعة صافولا عن أنها حققت أرباحا صافية لفترة الـ 9 أشهر بلغت 666.2 مليون ريال مقابل 1.05 مليار ريال لنفس الفترة من العام الماضي أي بانخفاض قدره حوالي 37%.
وعزت المجموعة هذا الانخفاض في الأرباح إلى أن الفترة الماضية من العام 2007م تضمنت أرباحاً رأسمالية استثنائية قدرها 712 مليون ريال نتجت من بيع حصة المجموعة في الشركة المصرية للأسمدة، بالإضافة إلى انخفاض هامش الربحية للربع الثالث من العام الجاري رغم زيادة المبيعات نتيجة للهبوط السريع في أسعار المواد والسلع الأساسية وتأثير ذلك على قيمة المخزون الحالي الذي تم شراءه بأسعار مرتفعة.
وتوقعت المجموعة أن يستمر تأثير الهبوط المتواصل في الأسعار العالمية على عمليات المجموعة للربع الأخير من العام الجاري، إلا أنها ترى أن هذه التغيرات سيكون لها آثار إيجابية على نتائج أعمال المجموعة عندما تستقر أوضاع أسواق المواد والسلع العالمية عند مستوياتها المنخفضة.
في الوقت نفسه، زاد الربح التشغيلي لفترة التسعة أشهر هذه بنسبة 34% ليبلغ 718.6 مليون ريال مقابل 536.5 مليون ريال لنفس الفترة من العام الماضي.
وعزت هذه الزيادة الكبيرة في الأرباح التشغيلية لهذه الفترة للأداء المتميز الذي حققته شركات المجموعة داخل وخارج المملكة والتي تمثل في زيادة في المبيعات بلغت 31% لفترة التسعة أشهر الأولى من العام الجاري حيث ارتفعت المبيعات من 7.8 مليار ريال إلى 10.2 مليار ريال.

وعن الربع الثالث حققت المجموعة أرباحا صافية بلغت 158 مليون ريال مقابل 151 مليون ريال أي بزيادة قدرها 4% عن نفس الربع من العام الماضي، كما زادت الأرباح التشغيلية للربع الثالث من العام الحالي بنسبة 23% لتبلغ 242 مليون ريال مقابل 197 مليون ريال لنفس الربع من عام 2007م.

[صقر قريش]

كانت صافولا منجم ذهب في يوم من الأيام للأرباح والمنح
واليوم صافولا تغيرت عن الأمس
شكر ا ابو سعود على المتابعة