الاخبار الاقتصادية ليوم الثلاثاء 15/3/1428هـ الموافق3/4/2007م

[عثمان الثمالي]

فيما تعثرت 13 شركة في 5 قطاعات دون تحقيق تقارير مراجعة نظيفة

قطاعات البنوك والأسمنت والكهرباء الأكثر شفافية والتزاماً خلال 2006م

المساهم جزء من أعلى سلطة في الشركة المساهمة وهي الجمعية العمومية، فالمساهمون هم من ينتخب أعضاء مجلس الإدارة، وهم من يعينون مراجع الحسابات لتدقيق حسابات الشركة، وعليه يقوم المراجع بتوجيه تقرير المراجعة للمساهمين. وعلى ضوء هذا التقرير يصادق المساهمون على الحسابات الختامية، ويبرئون ذمة مجلس الإدارة. ووفقاً لمعيار التقارير (أحد معايير المراجعة) المعتمد من الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين، فإن مراجع الحسابات يعبر عن رأيه في القوائم المالية كالآتي:

أولاً - الرأي المطلق: إذا لم يكن لدى مراجع الحسابات تحفظات ذات تأثير مهم، فإنه يصدر رأي مطلق بأن القوائم المالية تعبر عن عدالة المركز المالي للشركة، وتلتزم بمتطلبات نظام الشركات والنظام الأساسي للمنشأة.

ثانياً - الرأي المعارض: وهو عكس الرأي المطلق، حيث يصدر المراجع رأياً معارضاً للقوائم المالية.

وبين هذين الرأيين تقع فقرات التحفظ ولفت الانتباه والامتناع عن إبداء الرأي والرأي المتحفظ.

فعندما يريد المراجع لفت انتباه مستخدم القوائم المالية إلى أمر مهم يتعلق بالقوائم المالية، إلا أنه لا يؤثر على رأي المراجع، فإنه يبين ذلك في فقرة مستقلة بعد فقرة الرأي في تقرير المراجعة ويبدؤها بقوله : (نود لفت الانتباه إلى).

أما إذا كانت هناك أمور متعلقة بقصور في عملية المراجعة أو في الأمور المحاسبية أو شك متعلق بقدرة المنشأة على الاستمرار، فإن هذه الموضوعات عادة تكون مداراً لتحفظ في تقرير المراجع ويعبر عنها في تقريره قبل فقرة إبداء الرأي.

وإذا نظرنا إلى تقارير مراجعي الحسابات للشركات المدرجة في سوق الأسهم لعام 2006م نجد أن معظم الشركات حصلت على رأي مطلق بعدالة المركز المالي، وهذا هو المفترض حدوثه، ولكن عدداً من الشركات المدرجة في السوق حصلت على تحفظات ورأي معارض.

وسنقوم فيما يلي باستعراض قطاعات السوق المالي الثمانية، متتبعين آراء مراجعي الحسابات في القوائم المالية للشركات المدرجة لعام 2006م حسب المعلومات المتاحة على موقع تداول، (وهي القوائم الختامية أو قوائم الربع الأخير).

قطاع البنوك

حصلت جميع البنوك المدرجة على رأي مطلق في قوائمها المالية ومن دون أي تحفظ أو لفت للانتباه من مراجعي الحسابات، وعموماً يعد قطاع البنوك من أكثر القطاعات التزاماً وحساسية لتقارير المراجعة، فالبنوك خاضعة للرقابة من مؤسسة النقد وتطبق المعايير المحاسبية الصادرة عن المؤسسة (الدولية).

قطاع الصناعة

تتفاوت الشركات في هذا القطاع بين شركات صناعية كبيرة وعملاقة وبين شركات صناعية صغيرة، وبالنظر إلى تقارير مراجعي الحسابات لشركات هذا القطاع نلاحظ أن الشركة السعودية للصناعات المتطورة حصلت على تحفظ على مخصص هبوط أحد استثماراتها، وحصلت الشركة السعودية للتنمية الصناعية (صدق) على تحفظين وثلاث فقرات لفت انتباه، حيث تحفظ مراجع حسابات صدق على بند الخسائر غير المحققة عن تقييم استثمارات سُجلت في قائمة المركز المالي بدلاً من قائمة الدخل وتحفظ أيضاً على استثمارات في شركة تابعة للشركة قيدت من دون الحصول على المستندات المؤيدة، كما لفت مراجع صدق الانتباه إلى أن خسائر الشركة تجاوزت نصف رأس المال، وأن هناك دفعات سترد وتَحَمُّل الشركة لخسائر إحدى الشركات التابعة.

وحصلت أيضا أربع شركات أخرى في قطاع الصناعة على لفت انتباه، وهي شركة الجبس (إعادة تقدير إعمار إنتاجية لبعض الأصول الثابتة)، وشركة الصناعات الزجاجية - زجاج (هبوط قيمة استثمارات في أوراق مالية)، والشركة السعودية للخدمات الصناعية - سيسكو (حصلت في الربع الرابع على لفت انتباه نتيجة خسائر استثمارات قيدت في قائمة المركز المالي، ومن المفترض قيدها في قائمة الدخل)، والشركة السعودية لمنتجات الألبان والأغذية - سدافكو (حصلت على لفت انتباه حول مقدرة إحدى الشركات التابعة لها على الاستمرارية وذلك في تقرير الفحص للقوائم الأولية).

قطاع الأسمنت

حصلت جميع شركات الأسمنت المدرجة على رأي مطلق بعدالة قوائمها المالية من مراجعي حساباتهم، ليلحق هذا القطاع بقطاع البنوك من حيث الشفافية والالتزام.

قطاع الخدمات

سنتناول في هذا القطاع التقارير المالية لثلاث شركات..

أولاً - شركة مجموعة أنعام الدولية القابضة (المواشي سابقاً)، حيث حصلت على تحفظين وست فقرات لفت انتباه.

حيث تحفظ مراجعا حسابات أنعام على عدم ورود مصادقات بنكية من بعض البنوك التي تتعامل مع الشركة وعلى القوائم المالية للشركات التابعة التي تم توحيدها مع قوائم أنعام، وهي قوائم مالية غير مدققة.

كما قام مراجعا الحسابات بلفت انتباه مساهمي أنعام لستة أمور، وهي: تجاوز خسائر الشركة لـ 91% من رأس المال، وتعليق تداول السهم في السوق المالية، وتغيير اسم الشركة ونشاطها، ووضع الشركة الزكوي الذي لم يتم تسويته مع مصلحة الزكاة والدخل منذ عام 1995م، بالإضافة إلى التأخر في تسديد قسطي بنك التنمية الزراعي لسنة 2005م و2006م، وأخيراً إجراءات الشركة المتخذة لضمان استمراريتها.

وبالتالي فإن مراجِعَي حسابات أنعام قد أصدرا رأياً متحفظاً.

أما الشركة الثانية من قطاع الخدمات والتي حصلت على تحفظات هي شركة الباحة للاستثمار والتنمية، حيث تحفظ مراجع حساباتها على أمرين؛ أولهما عدم حصوله على مصادقة من أحد العملاء على رصيده ولم يقم هذا العميل بتسديد ما عليه للشركة، والآخر تقييم الأرض الممنوحة من وزارة الزراعة. وأخيراً شركة المشروعات السياحية (شمس) التي لفت مراجع حساباتها الانتباه في تقرير الفحص للربع الرابع إلى أمرين أحدهما إبراء ذمة أعضاء مجلس الإدارة والآخر تعديل عقود بيع وحدات سينشأ عنها التزام على الشركة.

قطاع الكهرباء

وهو قطاع الشركة الواحدة حيث حصلت فيه الشركة السعودية للكهرباء على رأي مطلق من مراجع حساباتها، وبالتالي يصبح قطاع الكهرباء ثالث قطاع يسوده الرأي المطلق بعد قطاعي البنوك والأسمنت.

قطاع الاتصالات

إذا نظرنا إلى تقرير الفحص الأولي للربع الرابع لشركة الاتصالات السعودية نجد أن مراجع حساباتها قد تحفظ؛ لأن الشركة لم تفصح قطاعياً عن نتائج أعمالها وفقاً لمعيار التقارير القطاعية الصادر عن الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين..

قطاع التأمين

وهو أيضاً قطاع الشركة الواحدة حتى الآن، وقد تحفظ مراجع حسابات شركة التعاونية للتأمين على أن الشركة لم تقم بالإفصاح عن معلوماتها القطاعية، وأردف قائلاً: (في رأينا يجب الإفصاح عن هذه المعلومات طبقاً لما تتطلبه معايير المحاسبة المتعارف عليها في المملكة).

قطاع الزراعة

في هذا القطاع شكلت شركة بيشة للتنمية الزراعية سابقة تعد الأولى من نوعها في تاريخ الشركات المدرجة في السوق المالية، حيث حصلت على تقرير معارض لقوائمها المالية من مراجع حساباتها. ويعد حصول أي شركة على هذا الرأي من مراجع حساباتها بمعنى تفريغ هذه القوائم من عدالتها، وعليه فإنه لا جدوى من ذكر التحفظات الخمسة التي ساقها مراجع الحسابات في ظل وجود الرأي المعارض. أما الشركة الأخرى في القطاع الزراعي وهي شركة جازان، فقد حصلت على تحفظ من مراجع حساباتها على إدراج الشركة لبواكير الإنتاج بقائمة الدخل ما أدى إلى زيادة صافي الدخل.

المراجع يعلق الجرس

من العرض السابق نجد أن قطاعات البنوك والأسمنت والكهرباء، أكثر قطاعات السوق الثمانية شفافية والتزاماً وعلى جميع المساهمين والمتعاملين بالسوق إعمال النظر إلى تقرير مراجع الحسابات وإلى القوائم المالية لما لها من دور أساسي في اتخاذ القرارات الرشيدة، فتقرير المراجع يعد الوسيلة التي يعبر بها عن رأيه في القوائم المالية وفقاً لمهام المراجعة التي قام بها.

فهل سنشاهد خلال عام 2007م صحوة من المساهمين.

* عضو الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين وعضو الجمعية السعودية للمحاسبة

[عثمان الثمالي]

مؤشر السوق يخسر 198 نقطة مبدداً مكاسب الأحد الماضي

عائض المالكي

أنهى سوق الأسهم السعودية يوم أمس الاثنين تعاملاته على تراجع بلغ -198.26 نقطة وبنسبة -2.54 في المائة بعد إغلاقه عند مستوى 7613.97 نقطة مصحوبا بحجم تداول بلغ 327.52 مليون سهم وبقيمة أجمالية بلغت 14.53 مليار ريال أبرمت فيها 390.80 الف صفقة. ومن أصل 86 شركة تم تداول أسهمها يوم أمس ارتفعت أسهم 7 شركات, فيما تراجعت أسهم 77 شركات سجلت 11 منها انخفاضا بالنسب الدنيا لها, وبقيت شركتان عند مستوياتهما السابقة دون تغيير.وبهذه المحصلة النهائية لتعاملات أمس يكون السوق قدخسر ما يقارب 32 مليار ريال لتتراجع قيمته السوقية الى مستوى 1.18 تريليون ريال. وعلى مستوى التعاملات اليومية والتي استهل فيها مؤشر السوق تعاملاته بمساره الهابط الذي بدأه من مستوى إغلاقه لليوم الأسبق له والذي يمثل قمة المؤشر يوم امس عند مستوى 7812.23 نقطة ليشهد تذبذبا داخل قناة هابطة كان قاعها السعري عند مستوى 7581.51 نقطة بعد كسر مؤشر السوق لنقطة دعمه الاولى بفارق بسيط والتي تمثل مستوى 7594 نقطة , كان هذا التراجع نتيجة ممارسة القياديات ضغوطها البيعية منذ بدء التداول حيث وصل سهم مصرف الراجحي الى قاعه اليومي عند 87 ريالا تلاه تراجع سهم سابك الذي كان له التأثير الاولي حين وصل مؤشر السوق الى قاعه بعد وصول هذا السهم الى ادنى مستوى له عند 112.75 ريال كما تراجع سهم الاتصالات السعودية ايضا الى مستوى 62.5 ريال وكذلك تراجع الكهرباء السعودية عند 12.25 ريال , لاشك ان هذا التراجع الملحوظ لمثل هذه الشركات كان له تأثير كبير على هبوط المؤشر العام باكثر من 230- نقطة خلال الساعتين الاولى من عمر الفترة, ولكن عند الساعة 1.10 دقائق حاول السوق ان يقلص خسائره اليومية ليشهد ارتدادا طفيفا عاد به الى مستوى 7748 نقطة نتيجة تقليص القياديات خسائرها وعلى رأسها سابك ليشهد السوق خلال عشرين الدقيقة الأخيرة انتكاسه اخرى انهى بها المؤشر العام تعاملاته متراجعا عند مستوى 7613 نقطة وبخسارة بلغت نسبتها -2.54 في المائة نتيجة ضعف القوى الشرائية في الوقت الذي تمارس فيه القوى الخفية مزيدا من إخضاع وتركيع المؤشر للتجميع بأقل الأسعار مستغلين الوضع التشاؤمي السائد بين اوساط المتداولين سيما ان مؤشر السوق كسر معظم خطوط دعمه الاساسية ولكن لو نظرنا بعمق الى طبيعة السيولة المتداولة لوجدناها تواجه صفقات شرائية منتقاة في بعض الشركات الجيدة لعرض التجميع وهذا ما يؤكده كذلك استمرارية ايجابية مؤشر التدفق النقدي رغم تراجع المؤشر .اما على مستوى نقاط الدعم والمقاومة فيواجه مؤشر السوق بمشيئة الله اليوم مقاومته الاولى عند مستوى 7756 نقطة يلها مقاومته الثانية عند 7900 نقطة, فيما يحظى حال تراجعه بدعم اول عند مستوى 7526 نقطة يليه دعمه الثاني عند مستوى 7438 نقطة.وعلى صعيد الشركات الأكثر ارتفاعا فقد تصدرت شركة الجوف الزراعية قائمة اعلى الشركات ارتفاع بنسبة 9.78 في المائة عند 50.50 ريال, تلتها تبوك الزراعية بنسبة ارتفاع بلغت 5.12 في المائة عند 56.50 ريال ثم ينساب بنسبة 4.39 في المائة عند مستوى 29.75 ريال. من جهة اخرى كانت شركة الباحة الأكثر خسارة يوم امس بعد تراجعها بنسبة -9.94 في المائة عند 38.5 ريال, تلاها الدريس بنسبة تراجع بلغت -9.90 في المائة عند 70.50 ريال ثم تراجع الفنادق بنسبة -9.88 في المائة عند 36.5 ريال.



وفي نظرة على التوزيع النسبي للسيولة المتداولة بين القطاعات .تصدر قطاع الخدمات قائمة اكثر القطاعات ارتفاعا بالقيمة المتداولة بنسبة 38.52 في المائة وبحجم سيولة بلغ 5.59 مليار ريال بعد استحواذ سهم الباحة على 4.73 في المائة من إجمالي القيمة المتداولة في السوق ,تلاه سهم الدريس بنسبة 4.59 في المائة.وجاء قطاع الصناعة في المرتبة الثانية بقيمة تداول بلغت 4.25 مليار ريال وبنسبة 29.3 في المائة بعد استحواذ سهم الغذائية على 3.13 في المائة من اجمالي القيمة المتداولة في السوق, تلاه سهم العبداللطيف بنسبة 2.69 في المائة. قطاع الزراعة كان في المرتبة الثالثة بقيمة تداول بلغت 4 مليارات ريال وبنسبة 27.64 في المائة بعد استحواذ سهم الاسماك على 7 في المائة من إجمالي القيمة المتداولة في السوق, تلاه سهم الشرقية الزراعية بنسبة 6.67 في المائة .فيما جاء قطاع البنوك في المرتبة الرابعة بنسبة بلغت 2.44 في المائة وبقيمة 354 مليون ريال بعد استحواذ سهم مصرف الراجحي على 1.20 في المائة من إجمالي القيمة المتداولة في السوق.

[عثمان الثمالي]

مؤشــر الأسهم يتخلى عن مكاســبه ويفقد 198 نقطــة

احمد حنتوش – الدمام

اغلق سوق الاسهم خلال تعاملاته امس على انخفاض بنسبة 2.54 بالمائة بعدما فقد المؤشر العام 198 نقطة ليصل الى مستوى 7613 نقطة. وبلغت السيولة المالية المتداولة في السوق نحو 14.5 مليار ريال بعد تداول 327 مليون سهم نفذت عبر 390 الف صفقة .
قطاعيا سجلت كافة القطاعات انخفاضات متباينة كان ابرزها قطاع الخدمات بعدما انخفض مؤشر القطاع بنسبة 6.55 بالمائة ثم قطاع الزراعة بنسبة 3.63 بالمائة ثم قطاع الاسمنت بنسبة 3.04 بالمائة . وعلى مستوى الشركات الاكثر ارتفاعا يوم امس كانت شركة الجوف الزراعية الاولى من حيث الشركات المرتفعة بعدما شهدت ارتفاعاً بنسبة 9.78 بالمائة ولتأتي اسهم شركة تبوك الزراعية بنسبة 5.12 بالمائة ثم شركة ينساب بنسبة 4.39 بالمائة . واحتلت شركة اعمار الاكثر نشاطا من حيث الكمية المتداولة بعدما تداول 20 مليون سهم تلتها شركة التعمير السعودية بتداول 18.5 مليون سهم ثم شركة الباحة بتداول 16.9 مليون سهم. ومن ناحية الشركات الاكثر نشاطا بالقيمة كانت شركة الاسماك الاولى في الترتيب بعد تداول مليار ريال في اسهم الشركة تلتها شركة الشرقية بتداول 969 مليون ريال ثم شركة الباحة بتداول 676 مليون ريال . واما عن الشركات الاكثر خسارة في السوق فكانت شركة الباحة في المرتبة الاولى بعدما شهد سهم الشركة خلال تداولات امس انخفاضا بنسبة 9.94 بالمائة ثم شركة الدريس وبنسبة 9.90 بالمائة وشركة الفنادق بنسبة 9.88 بالمائة .

[عثمان الثمالي]

الاقتراب من حاجز 7500 يعزز احتمالات الارتداد

استمرار ضغوط البيع يتسبب في خسارة المؤشر 198 نقطة

أبها: محمود مشارقة

عادت سوق الأسهم السعودية للتراجع مجددا أمس متأثرة باستمرار ضغوط البيع والمضاربات وسط غياب رؤية واضحة لاتجاهات الأسعار.
وأغلق المؤشر على 7613 نقطة مسجلا تراجعا نسبته 2.5% أي بخسارة قدرها 198 نقطة، حيث طال الهبوط أسعار أسهم 77 شركة مقابل ارتفاع أسهم 7 شركات فقط.
ورغم بدء صدور نتائج أرباح الشركات للربع الأول من العام الجاري إلا أن اتجاهات الشراء والبيع الخاطف المعتمد على المضاربة بدت السمة الغالبة على التداولات، وسط تجاهل الأنباء المحفزة المحيطة وتوقعات زيادة الأرباح وخصوصا لقطاع البنوك.
ويخشى أن تتسبب حالة التذبذب القائمة في عزوف المستثمرين عن تنفيذ صفقات مؤثرة والمسارعة في التصريف كلما سنحت الفرصة لتقليص الخسائر.
وجرى تداول 327.5 مليون سهم في السوق عبر ضخ سيولة قيمتها 14.5 مليار ريال، وذلك بتنفيذ 390 ألف صفقة.
فيما يرى اقتصاديون أن اقتراب المؤشر من حاجز 7500 نقطة هبوطا سيكون مفصلا، وقد يكون حاجز مقاومة هاما للارتداد إلى الارتفاع مجددا.
قطاعيا سجل مؤشر قطاع الخدمات أعلى نسبة هبوط بلغت 6.55% وتلاه الزراعة المتراجع 3.64% ثم الأسمنت 3.04%.
كما تراجع مؤشر قطاع البنوك 2.73% ملقيا بظلاله السلبية على السوق نظرا للقيمة السوقية العالية لأسهمه، فيما تراجع مؤشر التأمين 2.65% والكهرباء 2% والصناعة 1.92% وأخيرا الاتصالات بـ 1.83%.

طالبوا "الهيئة" بالشفافية في الكشف عن المتلاعبين

اقتصاديون: سوق الأسهم ميدان رحب للمضاربة وتسريب الشائعات

الرياض: شجاع الوازعي

أكد اقتصاديون أن سوق الأسهم السعودية يمر بمرحلة كبيرة من الارتباك، موضحين أن المتداولين يعيشون الآن فترة غياب للوعي عقب أحداث السوق المخيبة للآمال، وقالوا إن الطابع السائد للتعاملات هو المضاربة مما دفع السوق للانخفاضات الحادة عقب ارتفاع نصف الساعة الأخير من تداولات أول من أمس.
وقال أستاذ المحاسبة بجامعة الطائف سالم با عجاجه لـ"الوطن" السوق يشهد تلاعبا ً كبيرا من قبل كبار المضاربين مما دفع تداولات السوق أمس والأيام الماضية لعدم الاستقرار".
وأضاف با عجاجه"يستغل كبار المضاربين الأوضاع السياسية المحيطة لهدم السوق، فهم يستخدمونها شماعة ً لهم في ذلك".
وأكد باعجاجه أن الارتفاع الذي شهده السوق في النصف ساعة الأخير من تداولات أول من أمس كان ارتدادا ً وهميا ً، موضحا ً أن هناك محافظ كثيرة قد سيلت محافظها في اليوم ذاته.
وعن حجم السيولة والتي فاقت 14 ملياراً أمس أكد باعجاجه أنها مازالت ضعيفة ولا تعطي مؤشرا آمنا ً للدخول بالسوق. وطالب هيئة السوق المالية بمراقبة ما يحدث وكشف المتلاعبين أولا ً بأول وفق شفافية تامة.
ودعا باعجاجه كافة المتداولين إلى أخذ الحيطة والحذر في الأيام المقبلة، مشيرا إلى أنها الأيام الحاسمة والمحددة لاتجاه السوق.
من جانبه قال نائب المدير التنفيذي لمجموعة الكسب المالية إبراهيم العلوان "أثبت السوق عقب تداولات أمس أنه بالفعل يعيش وضعا ً غير آمن ويشهد غياب وعي تاماً بين المتداولين الذين ينجرفون خلف الأسهم عقب الاخضرار ويتسابقون على بيعها عقب الاحمرار".
وعن اتجاه السوق العام أكد العلوان أنه مازال ميداناً رحباً للمضاربة، وتسريب الشائعات.
وأوضح العلوان أن السوق يحتاج للأخبار الإيجابية التي تعيد له الحيوية من جديد، مثل أخبار أرباح الشركات التي اعتبرها المنقذة لحال السوق.
من جانبه أكد محلل مالي (رفض الكشف عن اسمه) أن السوق لم يعد يخضع لتحليل فني أو لنقاط دعم ومقاومة فنية، مشيرا ً إلى أن السوق أصبح صيداً سهلاً في أيدي كبار المضاربين، متمنياً أن تشهد هذه التلاعبات موقفاً حازماً من هيئة السوق المالية.

[عثمان الثمالي]