هيرميس ترفع توصيتها طوية الاجل لسهم صافولا الي تراكم

[عثمان الثمالي]

هيرميس ترفع توصيتها طوية الاجل لسهم صافولا الي تراكم هيرميس ترفع توصيتها طوية الاجل لسهم صافولا الي تراكم هيرميس ترفع توصيتها طوية الاجل لسهم صافولا الي تراكم هيرميس ترفع توصيتها طوية الاجل لسهم صافولا الي تراكم هيرميس ترفع توصيتها طوية الاجل لسهم صافولا الي تراكم

وتبقي سعره العادل عند 37.2 ريال مباشر الثلاثاء 29 يوليو 2008 10:09 ص
روابط متعلقة مجموعة صافولا بعد إظهار صافولا نتائج ربعية تفوق توقعات هيرميس
أصدرت المجموعة المالية هيرميس امس تقريرابقت فيه توصيتها بالتراكم علي المدي القصيرلسهم صافولا بينما رفعت فية توصيتها علي المدي الطويل لتكون تراكم بعد ما كانت قد اوصت بان تكون محايد علي المدي الطويل في التقرير الذي كانت قد اصدرتة في 28 مايو 2008 هذا وقد ابقت هيرميس علي تقييمها للسعر العادل للسهم عند 37.20 ريال .
واوضحت هيرميس ان صافولا حققت نموا في الايردات يفوق توقعاتها بنسبة 5% حيث حققت الشركة ارتفاع في الربع الثاني من 2008 بمعدل سنوي 20.4% وربعي 10.5% كما ذكرت ان ايرادات الربع الثاني من العام 2007 شملت ايردات العملية الايرانية والتي استقلت في اغسطس 2007 وان باستبعادها من ايردات الربع الثاني تكون الشركة بذلك قد حققت نموا في الربع الثاني من 2008 بنسبة 54% .
كما ذكر التقرير ايضا ان قطاع التجزئة وقطاع الزيوت النباتية هما المصدر الاكبر للايرادات حيث بلغت ايردات كل منهما 1.2 مليار ريال .
وأوضحت هيرميس ان الشركة حققت مفاجأة في هامش الربح EBITDA حيث ارتفع EBITDA بنسبة 83% ليبلغ 237.5 مليون ريال في الربع الثاني من العام 2008 فيما ارتفع هامش EBITDA ليبلغ 7.2% بالمقانة مع 4.7% في الربع الثاني من العام 2007 بينما بلغ 6.0% في الربع الاول من العام 2008 لريتفع بذك عن توقعات هيرميس بنسبة 6.1% .
كما أكد التقرير ان الشركة حققت نمو قوي في الارباح حيث ارتفعت الارباح المعدلة التي شملت الحصة في ارباح الشركات الزميلة ووتستبعد أرباح بيع إستثماراتوالمصروفات الإستثنائية، بمعدل سنوي 84 ٪ وبلغت 200.2 مليون ريال، وهذا يرجع إلى إرتفاع الإيرادات والحصة في أرباح الشركات الزميلة كما يرجع ايضا الي اتساع هامش EBITDA ليأتي ذلك مرتفعاً عن تقديراتنا وكانت ١٤٢,٦ مليون ريال 808 مليون ريال أغلبه من بيع حصة صافولا في الشركة المصرية للأسمدة.

وذكر التقرير ان صافولا وقعت مذكرة تفاهم في يوليو للإستحواذ على 80 ٪ على شركة AgroProcessors وهى ثالث أكبر شركة لزيوت الطعام في باكستان. وكانت صافولا قد أعلنت من قبل عن إستراتيجيتها للتوسع في منتجات السلع الغذاية داخل أسواق سريعة النمو في الشرق الأوسط وشمال أفريقيا وأسيا الوسطى. وسوف تستثمر صافولا 200 مليون ريال في الشركة الباكستانية المذكورة وتنوي زيادة طاقتها الإنتاجية إلى 200 ألف طن بحلول عام 2009 ، مقابل 70 ألف طن حالياً.
أهم المؤشرات المالية التي توقعتها هيرميس :

السنة 2008 2009 2010 ربحية السهم 1.29 1.58 1.88 مضاعف الربحية (مرة) 25.2 20.5 17.3 التوزيعات النقدية 0.76 0.79 0.94 العائد من التوزيعات 2.30% 2.40% 2.90% التدفقات النقدية للسهم 15.1 15.9 16.8 مضاعف التدفقات النقدية 2.2 2 1.9 القيمة الدفترية للسهم 0.64 0.93 1.38 مضاعف القيمة الدفترية (مرة) 51.2 34.8 23.6