السوق يواصل جني الأرباح والشائعات تربك المتداولين

[عثمان الثمالي]

السوق يواصل جني الأرباح والشائعات تربك المتداولين السوق يواصل جني الأرباح والشائعات تربك المتداولين السوق يواصل جني الأرباح والشائعات تربك المتداولين السوق يواصل جني الأرباح والشائعات تربك المتداولين السوق يواصل جني الأرباح والشائعات تربك المتداولين

تحليل : أيمن بن محمد الحمد
أغلق مؤشر التداول (TASI) الأربعاء 12سبتمبر 2007م عند 7807نقاط منخفضا بنسبة 0.6بالمائة عن إغلاق الأسبوع الماضي الذي كان عند 7853نقطة. سجل السوق أدنى نقطة عند 7726، وكانت 7989أعلى نقطة سجلها هذا الأسبوع.
واصل السوق جني أرباحه بعد ارتفاعات دامت قرابة الشهرين بعد موجة ارتفاعات اوصلته إلى مستوى 8310باختراق المتوسط المتحرك الاسي للمئتين يوم. وكما اشرت سابقا فإن هذا المتوسط لم يقترب منه منذ شهر ابريل 2006م. ولعل وصوله إلى هذه المتوسط يعد سابقة منذ الانهيار الذي حدث في سوق الأسهم. فكان السوق قد اتم الموجة الأولى الصاعدة خلال الفترة الماضية ثم دخل في موجته التصحيحية الثانية وأنجز منها موجتان ومازلنا في الموجة الاخير التي يعتقد ان تنتهي عند مستويات قد تقارب 7500نقطة.
وصل تصحيح المؤشر إلى مستوى 38% من نسب فيبوناتشي ببلوغه 7726نقطة. والتوقعات تشير إلى مزيد من الهبوط لاتمام الموجة سي من الموجة الثانية. والمهم بالنسبة لنا عدم كسر المسار الصاعد الذي بداه السوق منذ انطلاقه من نقطة
6777.خلال هذا الأسبوع كثرت الشائعات التي أحاطت بالمتداولين. وقد اثرت كثيرا هذه الشائعات التي تقلل الثقه في السوق وتثير المزيد من القلق والخوف من انخراط السوق لمستويات متدنية بعيدة. وزاد من ذلك القلق حيال وضع الريال مع الدولار بعد القرار الفيدرالي الامريكي بخفض الفائدة على الدولار. وكما نعلم بارتباط الريال بالدولار مما اوجد مناخا خصبا لدا البعض بإطلاق الشائعات والافتراضات حول هذا الموضوع مبتعدين عن القنوات الرسمية المعتمدة. كذلك ساهم الخبرالذي نشر عبر موقع اقتصادي الكتروني مشهور حول شائعات عن وجود مشكلة في وحدة لإنتاج الاوكسجين في شركة الجبيل المتحدة للبتروكيماويات التابعة لسابك، وأدى بالتالي إلى ايقاف احد وحدات الانتاج، ما أدى إلى اشعال فتيل اسعار مادة جلايكول الايثيلين اللقيم الرئيسي في صناعة البوليستر (الأقمشة الصناعية). وحتى اعداد هذا التقرير لم يصدر شيء من شركة سابك حول هذا الموضوع. واستخدم هذا الخبر من قبل البعض بالترويج للعديد من الاشاعات والافتراضات ادت بالتأكيد لبث المزيد من القلق لدى المتداولين.
ومن ما تقدم نلخص ان السوق في حالة طبيعية إلى الآن ولا يوجد إلى الآن أي اشارات سلبية على الرسم البياني التاريخي لحركة السوق ان كانت يومية او شهرية او أسبوعية. حتى الآن لم نلاحظ ما هو مقلق. وهذا لا يعني عدم هبوط السوق ان تدخلت الاخبار السلبية لتقتل النماذج.
استمر فتيل شركات التأمين بالاشتعال ليسجل هذا القطاع المزيد من التراجع وسجلت بعض شركاته النسب الدنيا في اخر ايام التداول. وكانت اسعار شركات التأمين قد شهدت ارتفاعات غير مسبوقة منذ بدأ تداول شركاتها. ولعل قلة أسهم هذه الشركات كان السبب الرئيسي في تمكن المضاربين من السيطرة على الشركات. ويتحدث البعض عن ان قطاع التأمين قطاع ناشئ وينتظره الكثير من النمو. ولكن إلى الآن مازلنا ننتظر ترجمت ذلك في القوائم المالية لشركات التأمين عند بدء نشاطها الفعلي بإذن الله. مع هذا لايبرر ابدا قفزها لهذه المستويات من الاسعار حسب ما اراه والله اعلم.
نعود لنتحدث عن حال الشركات القيادية في هذه الموجة التصحيحية. فقد ساهم سهم شركة الاتصالات بكسر مستوى 7800نقطة بهبوطها من مستويات 68إلى مستوى 64مما افقد المؤشر المزيد من النقاط. كذلك ساهمت سابك في هذا الهبوط ببلوغ مستوى 125.25ريالاً وهو يمثل مستوى تصحيحياً بنسبة 38% من نسب الفيبو. ويعتبر مستوى 124إلى 121ريال لسابك مستوى مقبولاً للتصحيح. ام سهم الراجحي فقد وصل إلى نسبة تصحيح 50% من نسب فيبو ولكنه لم يقفل دون نسبة تصحيح 38% من نسب فيبو حتى الآن وهي مستويات مازالت مقبولة.
وكما اشرنا في الأسبوع الماضي ان التصور القادم للسوق بأنه مازال جيدا ان استمر هبوطه مابين 7400إلى 7500نقطة. خاصة اننا مازلنا لم ننته - ان شاء الله - من أخر موجة في الهبوط. ومن الملاحظ وجود شراء في بعض الشركات خلال التداولات في الايام السابقة.
وللأسبوع الخامس على التوالي مازالت أغلب اسعار المواد البتروكيميائية تسير في قناة صاعدة مجملا. اما أسعار الأسمدة - اليوريا والامونيا - فقد استمرت في تسجيل ارتفاعات ملحوظة خلال هذا الأسبوع وتنبئ بالخير للشركات التي تعمل في هذا القطاع ان شاء الله.

التحليل الفني:

1- التحليل الفني لحركة المؤشر اللحظية 30د:
كنا تحدثنا في الأسبوع الماضي عن تكون نموذجين سلبيين على الرسم البياني اللحظي الأولى على 30دقيقة والاخر على الستين دقيقة بالاضافة للثلاثين دقيقة. فالأول عبرة عن رأس وكتفين (نموذج سلبي) هدفه 7735نقطة والذي بدأ تكونه خلال فترة النزول الحالية. اما النموذج الثاني فهو راية مقلوبة بدأ بتحقيق هدفه السلبي وتكون على فاصل 30و 60دقيقة وكهدف فمدى هذه الراية اكبر من النموذج الأول. وفعلا هبط السوق لمستوى 7726وهو هدف قريب لما توقعناه في تحليلنا السابق.
اما خلال هذا الأسبوع فلم يتكون أي نموذج سلبي او ايجابي. تغلبت قوى البيع على الشراء ولكن في آخر تداولات الاربعاء ارتفعت مستويات الشراء ولم تستطع ان تفرض نفسها حتى نهاية التداولات.
ومن الملاحظ ومنذ بداية تداولات 12سبتمبر عن انعكاس لمؤشر التدفقات النقدية بالايجاب والذي وصل في بداية التداولات إلى مستوى 24ثم انعكس ليرتفع ويقفل عند مستوى 44.5.وهذا مؤشر جيد ببدأ دخول السيولة لارتداد متوقع بإذن الله. وخلال هذا الأسبوع وبالتحديد منذ يوم الثلاثاء انعكس ترتيب المتوسطات المتحركة الاسية سلبيا (كما هو موضح في الرسم البياني) فالمتوسط المتحرك الاسي (21) يوم اعلى من المتوسط المتحرك الاسي (13) وكذلك هو أعلى من المتوسط المتحرك الاسي (8) يوم ولعل من المهم ملاحظة كيف بدأ هذا التقاطع السلبي منذ الساعة 12.30ليوم الثلاثاء لتعطي اشارة خروج واضحة للمضاربين. واقفل المؤشر هذا الأسبوع على تقاطع سلبي لبعض المؤشرات الخاصة.
المؤشرات الفنية اللحظية ونعبر عنها بمؤشر الماكد ونلاحظ اتجاهه للتقاطع الايجابي مع المتوسط المتحرك في مسار افقي وهو بقيمة - 45.اتجاه ايجابي وقيمته مقبولة الان. اما الاوستكاستك فاتجاهه ايجابي وتقاطع السريع مع البطيئ ايجابيا. قيمة عند 68% للسريع و47% للبطيء. وهي قيم متوسطة لذا قد يشهد السوق بعض الارتفاع تبدأ في اول 30د إلى 60دقيقة من تداولات الأسبوع القادم. الآن مؤشرات الخمس دقائق تعطي اشارت نزول والله ولي التوفيق.



2- التحليل الفني لحركة المؤشر التاريخية اليومية:
استمر السوق في الموجة الثانية التصحيحية للموجة الأولى الصاعدة والمتوقع ان تبلغ اهدافها مابين المستوى 7591نقطة ومستوى 7421نقطة. وتتكون الموجة الثانية من ثلاث موجات A.B.C وانهينا بإذن الله الموجتين A وb ومازلنا في الموجة الاخيرة c .
تكون نموذج وتد هابط صغير مازلنا في ومتوسطه. وقد يكون السوق يتم نموذج ايجابي يهدف إلى مستويات ارتفاع جيدة بإذن الله سنوضح ذلك من خلال الرسم المرفق.
وأوضحنا في الرسم خط الدعم الرئيسي للسوق الذي يقع عند مستوى 7300تقريبا (موضح بالون الأخضر) وهي قناة صاعدة تكونت منذ الارتفاع من مستوى 6777نقطة. اما مستوى الدعم الثاني فيقع عند 7460نقطة (موضح بالون الاحمر).
نسب الفيبو وهي 7949نقطة و 7726نقطة و 7545نقطة و 7364نقطة وأخيرا 6777نقطة وتمثل على التوالي نسب تصحيح (23.6%) و(38%) و(50%)و(61.8%) و(100%). ونلاحظ اننا كسرنا 7949نقطة ولامسنا المستوى 7726نقطة وارتد منه المؤشر مما يكسب هذه النسب مزيداً من الاهتمام.
ونعرج على التحليل الموجي والتوقعات المعطاة فأمامنا هدفين للموجه (سي) الأول 7603نقاط والهدف الثاني 7496نقطة لذا نتوقع ان ننتهي من هذه الموجه عند احد هذين المستويين.
ولعل تكاثر الاشاعات بهبوط كبير للسوق وكما اشرت انها لا تستند إلى حقائق فنية او أخبار رسمية وهي مازالت اشاعات يبثها البعض بقصد او من غير قصد ولن ندخل بأي تفاصيل لكي لانساهم بنشرها. ادى لبعض البيوع خاصة في الشركات الكبيرة والاستثمارية.
اما المؤشرات الخاصة بالشراء والبيع فقد اظهرت ان مؤشر البيع ارتفع وفاق مؤشر الشراء مما يعني تغلب قوى البيع على الشراء ولكن بتذبذب مقبول فنيا.
وعلى صعيد المتوسطات المتحركة الاسية لل 8و13و 23يوما فقد استمرت التقاطعات السلبية. حيث تقاطع المتوسط المتحرك للثمانية ايام مع المتوسط المتحرك للثلاث عشر يوما تقاطعا سلبيا منذ الأسبوع الماضي واستمر هذا التقاطع السلبي. كذلك قطع المتوسط المتحرك للثمانية ايام مع 23و 30يوما سلبيا. وبقي المتوسط المتحرك الاسي 23يوم ادنى الجميع. ولكن الاكثر اهمية للمستثمرين المتوسطات المتحركة الاسية طويلة المدى والتي مازالت في وضع ايجابي عدا المئتي يوم.



واستمر المتوسط المتحرك الاسي للمئة دون المتوسط المتحرك الاسي للخمسين يوم بعد تقاطعا ايجابيا حدث خلال الأسبوع قبل الماضي.
وكان السوق قد بدأ جني الأرباح بعد أن تقاطع وتجاوز المتوسط المتحرك للمئتين يوم وهذا امر طبيعي فاختراق مثل هذا المتوسط ليس بالامر السهل خاصة انها الأولى منذ التصحيح الذي حدث للسوق وقد أشرت لهذا في بداية التحليل.
على صعيد المتوسطات المتحركة الموزونة طويلة الاجل فمازالت في وضع جيد ففقد التقيا المتوسط المتحرك الموزون للمئتي يوم مع المئة يوم واغلقا عند نفس النقطة 7644نقطة لكلا منهما وهي اشارة ايجابية بحدوث تقاطع كامل ايجابي خلال الفترة القادمة ان شاء الله.
وكسر السوق المتوسط المتحرك الموزون للخمسين يوماً وأغلق دون منه لأول مرة منذ بداية الموجة الصاعدة وهذه اشارة سلبية نتأمل ان تلتغى مع تداولات الأسبوع القادم بإذن الله. ولكن يجب الاهتمام بهذا الكسر السلبي وأخذه بعين الاعتبار.
وكنا نوهنا في تحليلنا الأسبوع الماضي عن ان المتوسط المتحرك الموزون للمئتي يوم سلك مسارا هابطا ينبئ بإذن الله بترتيب المتوسطات الموزونه الثقيلة خلال الفترة القادمة.
ونجد أن متوسط المئتي يوم ارتفع إلى مستوى 7644نقطة كمستوى دعم للسوق. أما المتوسط الموزون للمئة يوم فيقع عند مستوى 7644نقطة وهو مستوى دعم للسوق. وأخيرا المتوسط المتحرك الموزون للخمسين يوماً عند مستوى 7874نقطة كمستوى مقاومة للسوق.
ودوما أنبه واكرر بأهمية متابعة المتوسطات الصغيرة 7و 14و 21يوماً للمتوسط المتحرك الموزون. كانت قد تقاطع المتوسط المتحرك الموزون 7تقاطعا سلبيا مع المتوسط المتحرك الموزون للاربعة عشر. الا ان وخلال هذا الأسبوع ترتبت ترتبا عكسيا فأصبح 21الاعلى ثم 14ثم 7ايام وهي علامة سلبية ننتظر إلى ان تترتب ايجابيا قبل اتخاذ أي قرار. او البدء بترتيبها الترتيب الايجابي.

3- التحليل الفني لحركة
المؤشر الأسبوعية:
مازلنا نعتقد ان المؤشر في طور تكوين عروة او كتف ايمن للمؤشر الأسبوعي وهذا يتطلب ان يكون اقفال هذا الأسبوع احمر وتحقق فعلا.
وفي حال اتمام هذا النموذج فإننا قد نشهد تذبذبا ضعيفاً للمؤشر حتى يتم تكوين هذا النموذج.
ومن الرسم البياني نلاحظ ان المؤشر مازال في قناة صاعدة التي من المفترض ان يتذبذب خلالها لتكوين الموجات الصاعدة والهابطة ان شاء الله.
دعم البولينقر الاوسط عند مستوى 7552نقطة اما مقاومة البولينقر للخط العلوي عند 8204نقطة.
الدعم الرئيسي للمسار الصاعد أي القناة الصاعدة عند 7210وأي اقفال دونها للأسبوع القادم يعني كسراً للمسار الهابط والدخول في دوامة الهبوط من جديد لا قدر الله.



قلل مؤشر الاوستكاستك جزء من تضخمه الا انه مازال متضخما وفي اتجاه سلبي وتقاطع سلبي ومازلنا نحتاج إلى شمعة حمراء حتى يطفئ هذا التضخم. قيمة السريع منه 55% اما البطيء 74%. وكما أشرت فهو مؤشر خفيف سريع التأثر بحركة المؤشر.
ونعرج على الار اس أي فنجد أن قيمته 49في مسار هابط ولم يبلغ مستويات تضخم تخيف وهو مؤشر جيدة وثقيل. اما الماكد لم يتغير كثيرا عن الأسبوع الماضي فهو في مسار صاعد ولكن دون خط الصفر. أي انه لم يتأثر كثيرا من الهبوط الذي حصل خلال هذا الأسبوع.

المؤشرات الفنية:-
قبل البدء انوه أن بعض المؤشرات قد تكون إشارة للوضع العام للسوق وان كانت منفردة
مؤشر القوة النسبية (rsi ) :
اقفل هذا المؤشر عند 44وحدة منخفضا من 47وحده خلال الأسبوع الماضي. اتجاهه سلبي بقيعان وقمم هابطة. عاد من جديد للتخلص من التضخم بشكل جيد.

مؤشر الماكد (MACO):
مازال هذا المؤشر في مسار هابط متأثرا بجني الأرباح ولكن فوق خط الصفر للأسبوع الثاني رغم جني الأرباح. قيمته 29بعد ان تقاطع من مستوى 164اتجاهه للاسفل. (سلبي)

مؤشر الاوستكاستك:
اقفل هذا المؤشر بنوعيه البطيء عند 49اما السريع فعند 37في مسار هابط. عاد من جديد هذا المؤشر بالانخفاض بعد ارتفاع متوسط خلال هذا الأسبوع. ومازال في مسار هابط حتى الان.

مؤشر (momentum ) :
اقفل هذا المؤشر عند 96مقابل 99في الأسبوع الماضي. المؤشر في مسار هابط. اتجاهه سلبي. كون قيعان هابطة.



مؤشر التدفقات النقدية:
اقفل هذا المؤشر عند 50مقابل 60خلال الأسبوع الماضي.اتجاهه سلبي.

مؤشر بريس روك
(Price ROC ) :
اقفل هذا المؤشر عند - 2.6مقابل - 3في اتجاه هابط. سلبي.

توقعات الأسبوع القادم:
قبل التوقعات أهنئكم بحلول شهر رمضان المبارك وكل عام وانتم بخير وأعاننا الله وإياكم على قيامه وصيامه.
بأذن الله فإن اقفال الاربعاء اعطى اشارة ارتداد لبداية تداولات الأسبوع القادم. وان كنا مازلنا في الموجة الهابطة الا ان هذه الموجة سيتخللها بعض الارتدادات إلى ان تنتهي. ومازلنا في موجة ارتدادية داخلها. كما اوضحنا اعلاه فان الهدف المتوقع لهذه الموجة ما بين 7400إلى 7500نقطة في اسوأ الاحوال بإذن الله.
الارتداد المتوقع والله اعلم سيكون ما بين 7949إلى 8018نقطة. وكنا في الأسبوع الماضي قد اقتربنا من المتوسط المتحرك الاسي للمئة يوم الذي كان عند 7735نقطة الا ان المؤشر ارتد من هذه النقطة. وهي اشارة جيدة والله الموفق.
@عضو جمعية الاقتصاد السعودية ialhamad@alriyadhcom

[عثمان الثمالي]

تأمين "دوت كوم" يواصل التصحيح.. والمؤشر العام يتوقف عند مستويات الدعم الرئيسية




راشد الفوزان
يقول الله سبحانه وتعالى (شَهرُ رَمَضَانَ الَّذي أُنزِلَ فيه القُرآنُ هُدىً للنَّاسِ وبَيِّناتٍ من الهُدى والفُرقانِ فمن شَهِدَ مِنكُمُ الشَّهرَ فَليَصُمهُ ومن كان مَرِيضاً أو على سفرٍ فَعِدَّةٌ من أَيَّامٍ أُخَرَ يُرِيدُ الله بِكُمُ اليُسرَ ولا يُريدُ بكُمُ العُسرَ) .




قراءة السوق
الأسبوع الماضي :

على مدى الأسبوع الماضي كاملا لم يستطع المؤشر العام أن يلامس مستوى 8000نقطة وهذه دلالة ضعف في قوة السوق الأسبوع الماضي وذكرنا تفصيلات مهمة في تحليل الأسبوع الماضي كانت أقرب لواقع السوق، وهذا يدلل على أن المؤشر العام ومن خلال الأسهم القيادية يحتاج إلى زخم وقوة أكبر لتجاوز مستوى 8000نقطة ان كان هناك فعلا قوة دافعة بالسوق ستتجه به إلى هذه المستويات، ولكنها لم تحدث خلال الأسبوع الماضي وهذا يضعنا بنطاق مستويات أقل من 8000نقطة . وأكدنا الأسبوع الماضي أن المؤشر العام لن يأخذ مساراً سلبياً حقيقياً ومؤكداً إلا بكسر متوسط 50يوماً الإغلاق دون هذا المستوى، وهو كسرها الأسبوع الماضي للأسف في آخر يوم أكدها، فمتوسط 50يوماً الآن يقف "يوم الأربعاء الماضي" عند مستوى 7.877نقطة هي الآن متوسط 50يوماً وهو الآن يغلق المؤشر عند 7.807نقاط وهذا يعنى أن أمام المؤشر العام حاجز مقاومة يقارب 70نقطة لكي يلامس 50يوماً والاشتراط الأكبر والأهم هو أن يغلق فوق هذا المستوى، وهذا ما سوف نتابعه خلال الأسبوع القادم، ولعل الإسهام الأكبر في كسر هذا المستوى أتى من سهم سابك والراجحي والاتصالات بصورة رئيسية، وهذا ما يضع المؤشر الآن أمام محك مهم للأيام القادمة، فلا ارتفاع بدون تجاوز متوسط 50يوماً وإلا اعتبرت ارتدادات بيعية أكثر منها شراء حقيقياً، فلا يجب أن ننظر للمؤشرات والمتغيرات بأسهم مضاربة متحركة أو تفاعل يومي، نحن نتحدث عن نظرة متوسطة الأجل والتي يمثلها المتوسط 50يوماً وتكون أكبر وأطول كمدة مع رفع مستويات المتوسطات مثل 100و 200يوم وهي تقف الآن عند مستوى 7644نقطة يوم الأربعاء الماضي وأي كسر لهذا الدعم الأهم والأخير يعني هبوطاً أكثر في المؤشر العام، بمعنى عدم وجود قوة حماية أو "رافع" للمؤشر أو أي أرض صلبة سيستند عليها، ويجب مراقبة هذا المستوى فهي محك مهم للمرحلة القادمة .
واصل قطاع التأمين "التأمين دوت كوم كما كتبت مرارا قبل مرحلة الهبوط" واصل تصحيحه للقطاع التأميني، ولعل هذا ليس بجديد ولا مفاجأة، فهو استقطب أموال المضاربين والباحثين عن الربح السريع، وخسر ما يقارب 9بالمائة في أسبوع، وبالطبع هو لا يستحق هذه الأسعار حتى الآن بل لا زالت مرحلة التصحيح "تفترض" وليس بصورة قطعية أن يواصل تصحيحه فقمة هذا القطاع هي 2705نقاط تقريبا وقاعها 1267نقطة تقريبا ونحن الآن نقف عند 2319نقطة، ومراحل التصحيح أن قدر لها أن تستمر وهي مبررة ومحتملة أن يواصل كمحطة أولى عند 2158نقطة ثم 1983نقطة ثم إلى مستوى 1810نقاط، بقي له ليكسر مستوى 50يوماً 49نقطة أي عند مستوى 2270نقطة هي مستوى الدعم يوم السبت والأحد على الأقل وسنتابع مدى صموده وثباته، وأي كسر لها سيكون سلبياً تماما للقطاع، ولعل ما يحدث بقطاع التأمين هو المنطق ولازال يحتاج الكثير من التصحيح "ماليا" وإن كسر المؤشر العام مستويات الدعم الرئيسية لديه وهي 7800نقطة ثم مستوى "أصبحت نفسية" وهو الأن كسر عمليا مستوى 50يوماً المؤشر العام وبقي دعم رئيسي أسبوعي مهم وهو 7644نقطة، وسنرى كيف سيتعامل معها، لكن أن استمر المؤشر دون مستوى 7874نقطة فهذه دلالة سلبية وضعف في المؤشر العام .
الشركات القيادية مثل سابك والراجحي والاتصالات، كسرت مستويات دعم مهمة، مثال سابك كسرت 131ريالاً وهي كانت مقاومة صعبة على مدى 11شهراً، والراجحي كسر مستوى دعم 84.50ريالاً والاتصالات كسر مستوى دعم 64.50ريالاً وكسرت متوسط 50و 100يوم وكانت كسرت متوسط 50يوماً من الأسبوع الماضي وأكدت استمرار المسار الهابط بعدم عودتها أعلى من مستوى 50يوماً وبالتالي استمر الهبوط في قطاع الاتصالات . وهذا يدل على أن الأسهم القيادية هي من قاد المؤشر العام للانخفاض، والآن نعود من جديد لتحليل مستويات مقاومة كانت قبل أيام دعماً، ويدل أيضا حاجة السوق إلى زخم كبير للعودة للمسار الصاعد الإيجابي .



إشاعة فصل حصة الدولة :
ردد الكثير إشاعة فصل حصة الدولة من الأسهم التي تملكها في مختلف الشركات وخاصة القيادية منها، وسيكون المؤشر فقط للأسهم المتداولة والنشطة بالسوق، هذه إشاعة، ولا يوجد شيء رسمي الآن ولا قريبا، وفرضا كانت حقيقية هذه الإشاعة أين السلبية في ذلك ؟ ما هي مبررات الخوف أو التردد أو التفسير أن كل تغيير وتطوير يعتبر سلبياً، بل هذا هو المطلوب والمنشود فعلا لكي نوجد مؤشرا حقيقيا للسوق لا مؤشرا متضخما لا يمثل حقيقة السوق، فالإشاعات كثيرة، والأهداف لمروجيها أكبر، ولكن تظل الحقيقة من مصادرها هي ما يجب العمل به واتباعه، عدا ذلك هي مضيعة للوقت ولا قيمة لها .

الأسبوع القادم :
المؤشر الآن كسر متوسط 50يوماً، قطاع التأمين يصحح، الشركات القيادية تراجعت وكسرت مستويات دعم كانت مقاومة مهمة، أخبار إيجابية "للمستثمرين" من خلال اقرار صفقة الاتصالات السعودية وشركة مكسيس، رفع بنك الرياض "بنكي" رأس ماله إلى 15مليار ريال، ليصبح البنك الأول في المملكة من حيث رأس المال بمقدار 15مليار ريال، وهذا يعني أننا سنجد خطوات من البنوك الأخرى لرفع رأس مالها فالمنافسة حادة وكبيرة، وهذا يعني أيضا أن القطاع البنكي سيكون أكثر القطاعات بقلة التذبذب بطبيعته الاستثمارية، وقد نجد خطوات أكبر من بنوك أخرى برفع رؤوس أموالها لتكون أكبر من بنك الرياض "الأكثر ربحية هذا العام بدون تراجع" وسنجد قطاعاً كبيرا برؤوس أمواله وأقل تذبذبا، وهي تعكس قوة البنك وثقته بما أنجز وسينجز والقطاع المصرفي، الذي يضع أن النمو الاقتصادي يتلازم مع بنوك أكبر حجما وقوة وكقوة تمويلية كبيرة تدفع بالحركة الاقتصادية إلى آفاق كبيرة، والآن بدأها بنك الرياض كرائد لها وسيتبعه بقية البنوك وهذا إيجابي، وأن لا تقوم البنوك برفع رؤوس أموالها لمجرد المنافسة من "الأكبر" بقدر ما هي الحاجة الفعلية .
يجب أن نقدر حجم المقاومة الآن للمؤشر العام وهي 7877نقطة ( 50يوماً) والدعم الآن عند مستوى 7644نقطة، بين هذا المستويين هي محك مهم للسوق فكسر مستوى الدعم سلبي وتجاوز المقاومة هي إيجابية، ويشترط الاستمرارية في كل حاله لتحقيق الاتجاه في كل مرحلة .



التحليل الفني بالسوق :

المؤشر العام "1" :
هذا الشكل الفني وضعناه الأسبوع الماضي ووضعنا 7800نقطة والإغلاق الأسبوعي الأربعاء الماضي توقف عند 7807نقاط، أي بفارق 7نقاط، وهذا يبرر قوة هذا المستوى من الدعم وأنها كانت الأسبوع الماضي هي دعم 50يوماً، وأيضا وضعت الانحرافات السلبية في القمم "الخطوط العرضية" مقارنة مع MACD فهي كانت تتناقص من الأسبوع الماضي ولازال وهذا سلبي حتى الآن ومتوسط يؤكده هبوط متوقع فنيا، وهذا ما حدث بمعظم السوق . والمؤشر العام كسر ترند صاعد رئيسي من الأسبوع الماضي ولازال حتى الآن لم يعوض خسائره بل استمر بالسلبية، وهنا نأتي لنسب التصحيح المتوقعة طبقا لنظرية "داو" فهي تعني أن الموجة الصاعدة بكاملها ممكن أن تصحح ولازال لها بقية من التصحيح بنسب ثلث وثلثين وحتى مائة بالمائة فلا مستحيل في عالم التحليل الفني .

المؤشر العام "2" :
واضح الترند الصاعد والآن كسر هذا الترند الرئيسي وهذا سلبي تماما، ولم يعوض خسائره، بقي مستوى 100يوم وهي أيضا 200يوم عند مستوى 7644نقطة وذكرنا الإغلاق دونها سلبي تماما أيضا يدعم انخفاض السوق ككل، إن قدر للمؤشر العام أن يحافظ على ما بقي من دعم يفترض الاستمرار أعلى من 7800نقطة والأهم أن يعود المؤشر "وإن كانت بعيدة الآن" إلى مستويات 8092نقطة للعودة للمسار الصاعد للمؤشر العام . مؤشر RSI لازال سلبيا ولم يعط أي انحراف سلبي وإن كان أفقياً نسبيا الآن، ولكن أي ظهور للانحراف الإيجابي سيكون بداية ارتداد للأعلى للمؤشر متى كان انحرافاً ايجابياً حقيقياً تدعمه متوسطات متوسطة .



القطاع البنكي :
يوم الأربعاء لامس دعم 50يوماً وهي عند 20143نقطة، ولكن أغلق عند مستوى 20395نقطة بفضل قوة سهم الراجحي الذي لامس 80ريالاً بعد أن كان قبل أيام يلامس 90ريالاً، ووضع القطاع بتقديري هو إيجابي فهو يسير بمسار صاعد منذ ما يزيد عن 3أشهر، كما يتضح من الترند الصاعد "الخطين المتوازيين باللون الأحمر" وهو يسير بترند إيجابي صحيح، وأي كسر لهذا الترند سيكون سلبياً تماما على القطاع البنكي ككل وهو عند مستوى 19.560يوماً السبت يتزايد يوميا بالطبع ويتغير مرتفعا . مستوى RSI يلامس الآن 20وهو نسبة متدنية تحتاج انحرافاً إيجابياً ومتوسطات بسيطة لكي تعطي القطاع قوة دفع ودخول أكثر منه خروجاً .

القطاع الصناعي :
يقارب القطاع الصناعي في شكلة الفني القطاع البنكي ولا يشابهه في مؤشراته، فالبنكي لم يكسر متوسط 50يوماً، وهو على أي حال كسر 50يوماً منذ الأسبوع الماضي ولا يزال، ولامس متوسط 100يوم ولكن لم يغلق دونها، لكن منذ بداية العام لازال بترند صاعد، أي القمم الهابطة لم تكسر القمة التي تسبقها وهذا إيجابي ومترادف مميز، ونحن الآن بالشهر التاسع من العام، فحتى لو كسر متوسط 100يوم فهو لم يكسر الترند الصاعد، ومراقبة الترندات مهمة بعد المتوسطات .



قطاع الخدمات :
هناك انحراف إيجابي في القطاع الخدماتي، وواضح من القيعان الصاعدة المترادفة، وهذا إيجابي للقطاع ان استمر، لازال محافظا على مستويات 50و 100يوم، وواضح من نشاط المضاربات في القطاع أنها عالية وأسعارها تفاعلت إيجابيا، ويتوقع أن تستمر وإن كانت بصورة بطيئة خلال الأيام القادمة .

قطاع الاتصالات :
تراجع بحدة القطاع خلال الأسبوعين الماضيين، كسر متوسط 50و 100يوم، والدعم الآن "كنسب وليس متوسطات هي عند 2555نقطة ثم 2470نقطة، وكسر أيضا هذه الدعم يعني استمرار الهبوط أكثر في قطاع الاتصالات، مؤشر RSI لم يظهر أي انحراف إيجابي أو صاعد أو أفقي بل مسار هابط حتى الآن، والدخول في القطاع يفترض انحرافاً إيجابياً أو تعديلاً للمتوسطات أو ارتداداً من مستويات دعم أساسية، أو التحليل المالي المقنع للمستثمر .

قطاع التأمين :
كتبنا وتوقعنا للقطاع التراجع بأي لحظة، وهو قطاع مضاربي تماما بهذه الأسعار عدا "التعاونية" وبالتالي لا يعني أن الارتداد عند أي مستوى أن ألأسعار تصبح مستحقة بل المضاربة والمضاربون هم من يحمون السهم لا أكثر، وقد ترتد من خلال أي مستوى، باعتبار القطاع سهل السيطرة عليه من خلال المضاربين وبالتالي يصعب أحيانا كثيرة توقع التدقيق في أسهم الشركات والأسهم القليلة، وبالتالي يصعب تقديرها، ولكن يمكن قراءة مراحل الصعود والهبوط في القطاع وهو كما يتضح منذ أسبوعين بمسار هابط ككل .
rmalfowzan@ alriyadh.com

[أبو عبدالرحمن]

موجه هابطة...ترند صاعد..
ترند صاعد,,,موجه هابطة..
هذه هي السالفة!!!
لكن ماهي البداية وماهي النهاية

مشكور أبو سعود على المتابعة