سهم محلي

[عثمان الثمالي]

سهم محلي سهم محلي سهم محلي سهم محلي سهم محلي

عملاق الاتصالات..سهم النمو الذي تصدى لجميع تقلبات السوق وصمد أمام جميع التحديات


عبدالعزيز حمود الصعيدي
تقدم شركة الاتصالات السعودية خدمات الخطوط الأرضية، الجوال، والإنترنت، وتعمل من خلال خمس وحدات أعمال، هي: وحدة الهاتف للخدمات الخطوط الأرضية، بطاقات الهاتف، الخطوط العامة، خدمات البطاقات المسبقة الدفع وخدمات قطاع الأعمال؛ وحدة الجوال، التي تؤمن مجموعة من خدمات الجوال التي تضم كلاً من جوال العائلة، سوا، خدمات الرسائل، خدمات قطاع الأعمال وخدمات البيانات والتجوال؛ وحدة سعودي نت، وتوفر خدمات الانترنت، وحدة خدمات شركة الاتصالات السعودية لتسديد الفواتير الالكترونية عبر الإنترنت؛ ووحدة سعودي داتا لخدمة حلول البيانات.
منذ صدور المرسوم الملكي الكريم رقم 135وتاريخ 1418/8/15، القاضي بخصخصة مرفق الاتصالات السعودي، تمشياً مع ما يشهده العالم من تطورات اقتضت تحويل هذا المرفق إلى شركة مساهمة سعودية تدار وفق أسس تجارية، وتستجيب لمتطلبات السوق على أسس واقعية لمواكبة الحاجة المتنامية في مجال تقنية الاتصالات، أخذت الشركة على عاتقها تلبية تلك المتطلبات، ومواكبة تلك التطورات، والاستجابة لاحتياجات عملائها لتحقيق هدفها الرئيسي، والذي من خلاله رسخت مكانتها وهويتها، خاصة في عالم يتعاظم فيه دور الاتصالات واستخداماتها، وتحقيقاً لأهدافها، حرصت "الاتصالات" على استمرار الاستطلاعات الميدانية على نحو متواصل للتعرف على اهتمامات العملاء واحتياجاتهم ورغباتهم، وتقصي آرائهم حول أداء الشركة ومستوى خدماتها في محاولة جادة للوقوف على مواطن الضعف والتعامل معها.
وإيماناً بضرورة الرقي بقطاع الاتصالات السعودي لتلبية احتياجات العملاء وتطلعاتهم، والاستعداد لفتح السوق للمنافسة، أولت الشركة اهتماما كبيراً بتطوير بنيتها التحتية، وتزويدها بتقنية الاتصالات المتطورة، وفي الوقت نفسه تأهيل موظفيها للتعامل مع هذه التقنيات بكفاءة وفعالية، مع استمرار تطوير وتحسين إجراءات تقديم الخدمات وجودتها، وأسفرت تلك الجهود مجتمعة عن إحداث نقلة نوعية ونمو سريع في مستوى الخدمات الهاتفية الثابتة والمتنقلة، وخدمات الانترنت والمعلومات.
وتتبنى الشركة مبدأ بطاقة الأداء المتوازن (Balance Scorecard) الذي يقوم على توازن الأهداف المالية مع الأهداف الأخرى غير المالية، ومقارنة خدماتها وأدائها بمؤشرات أداء شركات الاتصالات العالمية، وبما ينعكس إيجاباً على تحسين أدائها، وزيادة قاعدة عملاء الشركة ورضا العميل، وكذلك الوفاء الكامل بكافة متطلبات واحتياجات السوق المحلي.
وتسعى الاتصالات السعودية في المرحلة المقبلة إلى تنمية وحماية إيراداتها المتحققة من الأسواق الرئيسية، وتحليل الوضع التنافسي بانتظام، وكذلك تقييم واستغلال فرص تطوير الأعمال المتوفرة محلياً وإقليميا، كما تعمل الشركة على مراجعة تقسيم شرائح السوق المختلفة، والاستجابة السريعة إلى تغيرات السوق واحتياجات العملاء، وتقديم الحلول والخدمات الجديدة في وقتها لغرض الوفاء باحتياجات العملاء الحاليين والمستقبليين للشركة، وكذلك تطوير ووضع أسس المبيعات المبتكرة، مع المراجعة والتعديل المستمر لهيكل تعرفة الخدمات المقدمة وهيكل الشركة ليتوافق مع ذلك، ومتابعة تطوير البرامج المتعلقة ببقاء وولاء العميل. أيضا تعمل الشركة على استكمال هيكلة وإعادة هندسة إجراءات الشركة وتحسينها والعمل على ترشيد التكاليف، وكذلك العمل على تطوير ثقافة موظفي الشركة من خلال التركيز على احتياجات العملاء، وضرورة تحقيق الأهداف وتحمل المسؤوليات، والتعاون وتفعيل فرق العمل، وتنمية روح المبادرة والمشاركة في أعمال الشركة.
كانت "الاتصالات" مملوكة بالكامل للحكومة، وقرر مجلس الوزراء، بوصفه الجمعية العامة غير العادية للشركة، ضمن القرار رقم 171، الموافقة على زيادة رأس مال الشركة من 12مليار ريال إلى 15مليار ريال بترحيل جزء من أرباح الشركة المبقاة إلى رأس المال، وبيع 30في المائة من أسهم الدولة في الشركة بحيث تكون حصة المواطنين 20في المائة، ونسبة 10في المائة توزع بالتساوي بين مصلحة معاشات التقاعد والمؤسسة العامة للتأمينات الاجتماعية.
وحسب إغلاق سهم "الاتصالات" الأربعاء الماضي، 31أكتوبر 2007، على 69.75ريال، تبلغ القيمة السوقية للشركة 139.5مليار ريال، موزعة على ملياري سهم.
ضل مجال سعر السهم خلال الأسبوع الماضي بين 67ريالا و 70.25، بينما تراوح خلال عام بين 55ريالا و 95.5، أي أن السهم تذبذب خلال عامل بنسبة 53.33في المائة، وهي نسبة منخفضة إلى متوسطة، وفي هذا إشارة إلى أن سهم "الاتصالات" متوسط إلى منخفض المخاطر.
في مجال الإدارة والمردود الاستثماري، جميع أرقام الشركة تضعها في مركز جيد جدا، فقد تم تحويل جزء من إيراداتها إلى حقوق المساهمين، كما حققت الشركة نموا في الإيرادات بلغت نسبته 3.84في المائة عن العام الماضي 2006، ونسبة 9.549في المائة للسنوات الأربع الماضية. وهي نسب ممتازة بالسبة لعملاق مثل الاتصالات.
من النواحي المالية، أوضاع الشركة النقدية جيدة جدا، فقد بلغ معدل المطلوبات إلى حقوق المساهمين 35.01في المائة، والمطلوبات إلى إجمالي الأصول 25.93في المائة، وبدمج هذه النسب من المديونيات مع معدلات السيولة النقدية بنسبة 99في المائة، الجارية بنسبة 104في المائة، يتضح أن الشركة محصنة لمواجهة أي التزامات مالية، على المدى القريب أو البعيد.
تحتل الربحية لدى الشركة مكانة مرموقة، فقد وزعت أرباحا سنوية عن العام الماضي 2006بواقع 6.25ريالات لكل سهم، وهو عائد ممتاز، كما بلغ النمو في أرباح الشركة الصافية 37.12في المائة عن السنوات الأربع الماضية.
وفي مجال السعر و القيمة، بلغ مكرر ربح "الاتصالات" 11.87ضعفا، مكرر القيمة الدفترية 3.97مرات، ومكرر الربح على النمو البالغ 0.31، ومن هذه المعطيات نستخلص أن سعر السهم الحالي، عند 70ريالات، دون قيمة السهم العادة.
وحسب ما هو متوافر من بيانات ومعطيات وبعد الأخذ في الاعتبار جميع مؤشرات أداء السهم الأخر، يجوز القول بأن سعر السهم الحالي مقبول.
هذا التحليل لا يعني بأي حال من الأحوال توصية بالشراء، بالبيع، أو بالمحافظة على السهم، بل يقتصر الهدف الرئيسي منه على وضع الحقائق أمام المستثمر الذي يتحمل تبعة ما يترتب على قراراته، وللعلم فأنا لا أمتلك أٍسهما في هذه الشركة. . استخلصت جميع أرقام هذا التحليل من موقع الشركة، أو من مواقع أخرى نتوخى فيها الدقة، وبالنسبة للشركات التي لا تنشر بياناتها أو قوائمها المالية فهذا يجعل المهمة أكثر صعوبة، بل وتفرض على المحلل أن يستخلص الأرقام بنفسه، ومع أن النتيجة النهائية دقيقة إلى أبعد حد ممكن، إلا أن العمل يستهلك الكثير من الوقت. من هذا المنطلق المأمول من جميع الشركات والبنوك المساهمة نشر قوائمها المالية وتحديث بياناتها على موقعها أولا بأول حتى نستطيع نشر آخر التطورات التي حققتها المنشأة.

[@ بن سلمان @]

يعطيك العافية يا بو سعود على المتابعة

[فاعل خير]

مشكور على المتابعة