مع توصيتها بالاحتفاظ بالسهم .. جلوبل تحدد السعر العادل لسهم اسمنت القصيم عند 152.7 ريالا

[عثمان الثمالي]

مع توصيتها بالاحتفاظ بالسهم .. جلوبل تحدد السعر العادل لسهم اسمنت القصيم عند 152.7 ريالا مع توصيتها بالاحتفاظ بالسهم .. جلوبل تحدد السعر العادل لسهم اسمنت القصيم عند 152.7 ريالا مع توصيتها بالاحتفاظ بالسهم .. جلوبل تحدد السعر العادل لسهم اسمنت القصيم عند 152.7 ريالا مع توصيتها بالاحتفاظ بالسهم .. جلوبل تحدد السعر العادل لسهم اسمنت القصيم عند 152.7 ريالا مع توصيتها بالاحتفاظ بالسهم .. جلوبل تحدد السعر العادل لسهم اسمنت القصيم عند 152.7 ريالا

مباشر الاربعاء 30 يوليو 2008 4:24 م
روابط متعلقة اسمنت القصيمأصدر بيت الاستثمار العالمي جلوبل تقريرا حدد فية السعر العادل لسهم اسمنت القصيم عند 152.7 ريالا مع توصية بالاحتفاظ بالسهم وقد اعتمدت جلوبل في تقييمها علي على أساس طريقة خصم التدفقات النقدية وطريقة التقييم النسبي 152.7 ريال سعودي. ويتداول السهم عند مستوى 139.25 ريال سعودي كما في يوم 27 أغسطس 2008. فوفقا لسعر السوق الحالي، فإن القيمة العادلة للسهم تزيد على سعر السوق الحالي بنسبة 9.6 في المائة. وبناء على السعر السوقي للسهم، فإنه يتداول عند مضاعف السعر/ الربحية بلغ 10.3 ضعف و9.3 للعامين 2008 و 2009 على التوالي.
وعن الاداء المالي للشركة كما جاء في التقرير
اوضح التقرير ان إيرادات الشركة ارتفعت خلال الفترة ما بين العام 2003 – 2007 بمعدل سنوي مركب بلغ 19 في المائة. وبلغت إيراداتها 847 مليون ريال سعودي في العام 2007، بزيادة بنسبة 56 في المائة عن العام السابق.
كما اوضح التقرير ايضا ان هذا النمو يرجع بشكل رئيسي إلى زيادة الطاقة الإنتاجية للشركة وبالتالي زيادة حجم مبيعاتها، حيث ارتفع حجم المبيعات بنسبة 55 في المائة إلى 3.4 مليون طن مقارنة مع 2.23 مليون طن في العام 2006. ومن جهة أخرى، تؤدّ أسعار البيع إلى زيادة الإيرادات بشكل مماثل، حيث كان هناك ارتفاع هامشي في السعر ليرتفع من 243.4 ريال سعودي للطن إلى 244.8 ريال سعودي للطن خلال العام 2007. وخلال السنوات الخمس الماضية ارتفع السعر مسجلا بمعدل نمو سنوي مركب بلغ 3 في المائة. ولم تشهد الشركة أي قفزة كبيرة للأسعار مقارنة مع غيرها من شركات الأسمنت .
فيما اوضح التقرير ارتفاع تكلفة المبيعات بمعدل سنوي مركب بلغ 11 في المائة خلال الفترة من العام 2003 إلى العام 2007. وفي العام 2007 سجلت ارتفاعا بنسبة 39 في المائة لتصل إلى 289 مليون ريال سعودي مقارنة مع 208 مليون ريال سعودي في العام 2006. وكانت نسبة الزيادة في التكلفة أقل مقارنة بنسبة زيادة المبيعات ، مما أدى إلى رفع معدل نمو الربح غير الصافي بنسبة 66.5 فم خلال العام 2007 ليصل إلى 557 مليون ريال سعودي. ونتيجة لذلك، ارتفعت هوامش الربح غير الصافي إلى 65.8 في المائة مقارنة مع 61.6 في المائة في العام 2006 .
كما قفزت مصروفات البيع والتوزيع إلى الضعف لتبلغ 1.3 مليون ريال سعودي مقارنة مع 0.638 مليون ريال سعودي في العام 2006. وتعزى هذه الزيادة الكبيرة في المصاريف إلى ارتفاع رسوم النقل نتيجة لزيادة حجم المبيعات.علما بأن المصاريف العامة والإدارية ارتفعت بمعدل سنوي مركب بلغ 30 في المائة خلال الفترة ما بين العام 2003 – 2007. كما ارتفعت خلال العام 2007 بنسبة 72.5 في المائة لتبلغ 5.5 مليون ريال سعودي مقارنة مع 3.8 مليون ريال سعودي في العام 2006. أما مصاريف العاملين فقد ارتفعت خلال العام 2007 بنسبة 6.7 في المائة لتصل إلى 11.4 مليون ريال سعودي، إلا أن نسبة هذا البند انخفضت إلى 1.35 في المائة مقارنة مع 1.97 في المائة في العام 2006 . وقد ارتفع الربح التشغيلي بنسبة 68.3 في المائة ليصل إلى 538 مليون ريال سعودي مقارنة مع 319 مليون ريال سعودي في العام 2006 ، وارتفع هامش التشغيل بمعدل 4.6 نقطة، حيث بلغ 63.5 في المائة بالمقارنة مع 58.8 في المائة في العام 2006.
واشارت جلوبل الي ارتفاع إجمالي أصول الشركة بنسبة 17 في المائة ليصل إلى 2 مليار ريال سعودي في نهاية العام 2007 مقارنة مع 1.75 مليون ريال سعودي في نهاية العام السابق. وتعزى هذه الزيادة الكبيرة للزيادة في الأرصدة النقدية للشركة إلى 520 مليون ريال سعودي مقارنة مع 223 مليون ريال سعودي في نهاية العام 2006 ونتيجة للزيادة في الأرصدة النقدية ارتفع إجمالي الأصول الجارية بنسبة 90 في المائة من 372 مليون ريال سعودي في نهاية العام 2006 إلى 707 مليون ريال سعودي في نهاية العام 2007.

اما خلال النصف الاول من العام 2008 اوضح التقرير ان أرباح الشركة ارتفعت بنسبة 31 في المائة، حيث بلغت 312 مليون ريال سعودي مقارنة مع 238 مليون ريال سعودي في النصف الأول من العام 2007. وبلغ ربح السهم خلال الفترة 6.94 ريال مقارنة مع 5.29 ريال في النصف الأول من العام 2007. وسجلت حقوق المساهمين زيادة بلغت 35.5 في المائة، حيث وصلت إلى 1.6 مليار ريال سعودي في نهاية النصف الأول من العام 2008 مقارنة مع 1.2 مليار ريال سعودي في نهاية النصف الأول من العام السابق، كما زادت أصول الشركة بنسبة 19 في المائة لتصل إلى 2.16 مليار ريال سعودي مقارنة مع 1.81 مليار ريال سعودي في نهاية النصف الأول من العام 2007

[فاعل خير]

مشكور على المتابعة