الأخبار الإقتصادية ليوم السبت14/ 3/ 1429 هـ الموافق 22/ 3 / 2008 م

[عثمان الثمالي]

سعر الصرف الثابت والمربوط


يقول د.ابوالفتوح انه إذا قررت مؤسسة النقد تثبيت سعر صرف الدولار عند مستوى 3.75 ريالات لكل دولار، فهذا هو نظام سعر الصرف الثابت، وفي هذه الحالة يكون لدى المؤسسة احتياطيات من الدولار، تتدخل بها في سوق الصرف حتى إذا زاد الطلب على الدولار في سوق الصرف السعودي، تقوم ببيع دولارات في السوق وتشتري الريال بهدف تثبيت سعر الدولار مقابل الريال عند 3,75 ريالات لكل دولار، والعكس إذا زاد الطلب على الريال، فإنها تبيع الريال وتشتري الدولار، لنفس الغاية. وأوضح أن سعر صرف الدولار بالريال يتقلب في نطاق معين حول سعر أساسي تحدده مؤسسة النقد، كأن يكون نطاق التقلب هو 0,004 ارتفاعا أو انخفاضا حول السعر الأساسي، ويصبح نطاق التقلب في المدى (3.746 - 3.754)، ويسمى هذا النظام سعر الصرف المربوط في ظل نطاقات أفقية وبالتالي فهو ليس ثابتا باستمرار عند 3.75 ريالات لكل دولار، وقال إن مؤسسة النقد تتدخل ببيع دولارات في سوق الصرف السعودي إذا ارتفع سعر الدولار عن الحد الأعلى وهو 3.756 ريالات لكل دولار، كما أنها تتدخل بشراء دولارات إذا انخفض سعر الدولار عن الحد الأدنى وهو 3.746 ريالات لكل دولار.
ويعرف الاقتصاديون سعر صرف الدولار مقابل الريال بأنه عدد الريالات التي يمكن بها شراء دولار واحد، مشيرا إلى أن النظرية الاقتصادية تفترض أن يكون سعر صرف الدولار مقابل الريال يحدده الطلب والعرض من الدولار في سوق الصرف الأجنبي بالمملكة، باعتبار أن ارتفاع قيمة الريال مقابل الدولار ينطوي على انخفاض قيمة الدولار مقابل الريال في سوق الصرف الأجنبي السعودي.
وأضاف: ان قيمة الريال ترتفع نتيجة زيادة الصادرات السعودية عن الواردات فيتكون فائض في المدفوعات، ونتيجة حدوث الفائض في الموازنة العامة للدولة واستقرار المستوى العام للأسعار المعروف بانخفاض معدل التضخم المحلي مع ارتفاع كفاءة الأداء الاقتصادي المتمثل في انخفاض تكاليف إنتاج كل وحدة من الناتج المحلي في ظل مستوى مرتفع لجودة الإنتاج.
أبو الفتوح زاد في هذه الناحية بقوله ان سعر صرف أي عملة يتأثر بعوامل معقدة منها ما هو محلي وأخرى خارجية وكلها متشابكة مع بعضها، لذا فمن المحتمل أن تحدث عوامل ترفع قيمة العملة وفي نفس الوقت عوامل تخفض قيمتها، والأثر النهائي محصلة لقوة أي من المجموعتين من العوامل.