الأخبار الإقتصادية ليوم الثلاثاء2/9/ 1429 ه الموافق2/9/ 2008

[عثمان الثمالي]

الأخبار الإقتصادية ليوم الثلاثاء2/9/ 1429 ه الموافق2/9/ 2008 الأخبار الإقتصادية ليوم الثلاثاء2/9/ 1429 ه الموافق2/9/ 2008 الأخبار الإقتصادية ليوم الثلاثاء2/9/ 1429 ه الموافق2/9/ 2008 الأخبار الإقتصادية ليوم الثلاثاء2/9/ 1429 ه الموافق2/9/ 2008 الأخبار الإقتصادية ليوم الثلاثاء2/9/ 1429 ه الموافق2/9/ 2008

خسر 5 نقاط وأغلق على 8751 نقطة انخفاض طفيف للمؤشر والسيولة تتقلص إلى 2.1 مليار ريال

الرياض: شجاع الوازعي

أغلق مؤشر سوق الأسهم أمس على انخفاض طفيف وسط سيولة نقدية ضعيفة (2.1 مليار ريال فقط) تعد الأقل منذ زمن بعيد، حتى إنها لم تصل إلى هذا المستوى في شهر رمضان الماضي، وخسر المؤشر 5.18 نقاط مسجلا بذلك انخفاضا نسبته 0.06 % ليغلق عند 8751.87 نقطة، عقب أداء متباين لمعظم جلسة التداول بين اللونين الأخضر والأحمر قبل أن يستقر على تراجع طفيف.
وارتفعت أسهم 37 شركة، مقابل انخفاض أسهم 47 شركة أخرى، وبلغ عدد الصفقات المبرمة في السوق 62 ألف صفقة في مؤشر ملحوظ على تراجع حجم السيولة النقدية المتداولة، وسط تداول 56 مليون سهم فقط.
وقال المحلل المالي وخبير أسواق المال المهندس بسام الحمادي لـ"الوطن" "إغلاق المؤشر فوق 8666 نقطة يعطيه نوعاً من الأمان من باب التحليل الفني، إلا أن كسر هذه النقطة يعد أمراًَ غير صحي لتعاملات الأيام القليلة المقبلة"، مشيرا إلى أن مؤشر السوق يحاول خلال تداوله بين 8750 و 8666 نقطة تكوين قاعدة سعرية للشركات يمكن من خلالها بدء مرحلة صعود جديدة.وأضاف "تعد مستويات السيولة بالأمس تاريخية من حيث السلبية، لم نعهد تعاملات بـ 2.1 مليار ريال منذ زمن بعيد".
إلى ذلك تباين أداء قطاعات السوق التي أغلقت 8 منها على تراجع، فيما أغلقت 7 قطاعات على ارتفاع، وكانت أكثر قطاعات السوق صعودا: قطاع شركات الاستثمار المتعدد بنسبة 0.73%، تلاه الاتصالات وتقنية المعلومات بنسبة 0.63 %، فيما كان أكثر قطاعات السوق انخفاضا النقل بنسبة تراجع بلغت 1.65 %، تلاه قطاع الإعلام والنشر بنسبة 0.79 %.
وكان أكثر الأسهم ارتفاعا سهم "ميدغلف للتأمين" بنسبة ارتفاع قدرها 4.95 %، تلاه سهم "صناعة الورق" بنسبة 4.21 %، فيما كان أكثرها انخفاضا سهم "ساب تكافل" بنسبة انخفاض قدرها 5.40 %، يليه سهم شركة "أسيج للتأمين" بنسبة 4.18 %.
وتركزت السيولة النقدية المتداولة على سهم شركة "سابك" عبر ضخ 181 مليون ريال، فيما تصدر سهم مصرف "الإنماء" الأسهم الأكثر تداولا بتداول 9.5 ملايين سهم، وأغلق على ثبات سعري عند 17 ريالا.

[عثمان الثمالي]

المؤشر يخسر 5.18 نقطة والتداول يتجاوز الملياري ريال

اليوم - الدمام

سجل المؤشر العام لسوق الأسهم السعودية امس في ختام تداولاته انخفاضا ، لينهي يومه خاسرا 5.18 نقطة مغلقاً عند مستوى8751.87 بنسبة 0.06في المئة وقد شهد السوق امس في اول ايام شهر رمضان هدوءا في التعاملات المالية وقلة في الصفقات. وبلغت الكمية الإجمالية للتداولات 56 مليونا و 638 ألف سهم ، جرى تداولها عبر 62 ألفا و468 صفقة، مواصلا انخفاض القيم المتداولة باستثمارات بلغت 2مليار و143 مليون ريال. ويأتي تراجع التداولات امس مع استقبال السوق لشهر رمضان المبارك والذي يشهد عادة تراجعاً في قيم التداولات مقارنة مع بقية الأشهر خلال السنة. وساد الهدوء تداولات امس حيث راوح المؤشر العام للسوق وسط نطاق ضيق لم يتجاوز 70 نقطة صعودا وهبوطاً متأثراً بانخفاض التداولات في السوق ليغلق المؤشر متراجعاً بمقدار 5 نقاط عند 8752 نقطة. ومن 124 شركة أغلقت 37 شركة مرتفعة ، فيما أنهت 47 شركة يومها منخفضة، وحافظت 40 شركة على أسعار إغلاقها يوم أمس الاول. قطاعياً .. أنهت ثمانية قطاعات من أصل خمسة عشر قطاع يومها منخفضة تتقدمها النقل بنسبة 65ر1 في المئة، ثم الأعلام والنشر بنسبة 0.79في المائة بالمقابل ارتفعت بقية القطاعات تقدمها شركات الاستثمار المتعدد بنسبة 73ر0 في المئة, ثم الاتصالات وتقنية المعلومات بنسبة 0.63 في المئة وعلى مستوى الشركات .. تصدر سهم ميدغلف للتأمين قائمة الارتفاع بنسبة 4.95 في المئة، تلتها صناعة الورق بنسبة 4.21 في المئة .. في المقابل تصدر سهم ساب تكافل قائمة الشركات المتراجعة بنسبة 5.40 في المئة، تلتهاأسيج ثم سدافكو. وتصدرمصرف الأنماء صدارة الأسهم في كمية التداولات منفذة 9 ملايين و 551 ألف سهم،, تلتها شركة جازان للتنمية منفذة 3 ملايين و 344 ألف سهم وتصدرت سابك قائمة الأسهم بقيمة أموالها بلغت 181 مليون و207 آلاف ريال. و شهد السوق امس ارتفاع سهم «صناعة الورق» بأكثر من 4 % ليواصل ارتفاعه لليوم الثامن على التوالي مسجلاً أعلى مستوى له منذ شهرين عند 68.0 ريال (+2.75) وسط تداولات بلغت 420 ألف سهم. كما شهد السوق ارتفاعا طفيفا لسهم «سامبا» عند 77.5 ريال (+0.5) وسط تداولات تجاوزت الـ 100 ألف سهم. وكان بنك الكويت الوطني أوصى بتجميع السهم مقدراً سعره العادل عند 91.7 ريال وهو مايزيد على إقفال امس بأكثر من 18 %. وفي المقابل سجل سهم «سيسكو» ادنى اقفال له عند 17 ريالا وذلك مع استمرار الاكتتاب في أسهم زيادة رأس المال والتي انطلقت يوم قبل امس الاول السبت. ويعد اقفال امس عند 17 ريالا معادلا لأدنى مستوى يعرفه السهم منذ أكثر من 3 سنوات. ومن أخبار السوق فقد أعلنت هيئة السـوق المالية واستمراراً لجهود الهيئة في تطوير السوق المالية، تعلن الهيئة عن موافقتها لشركة العربي الوطني للاستثمار على طرح «صندوق المبارك للأسهم السعودية» ولمجموعة التوفيق المالية على طرح «صندوق الأصالة للأسهم الخليجية» و « صندوق البرق للاتصالات».

[عثمان الثمالي]

هيئة السوق ترخص لشركتين لتقديم خدمـات مالية وتطرح صناديق

اليوم - الرياض

أصدر مجلس هيئة السوق المالية امس 1/09/1429هـ، الموافق 1/09/2008م، موافقته على الترخيص لشركتين هما: شركة أعيان المالية: ورخص لها بممارسة نشاط التعامل كمتعهد بالتغطية، و الإدارة، و الترتيب، و تقديم المشورة، و الحفظ في الأوراق المالية. و شركة كوربوريت فاينانس هاوس للاستشارات المالية: ورخص لها بممارسة نشاطي الترتيب و تقديم المشورة في الأوراق المالية. و اعلنت الهيئة عن موافقتها لشركة العربي الوطني للاستثمار على طرح «صندوق المبارك للأسهم السعودية» ولمجموعة التوفيق المالية على طرح «صندوق الأصالة للأسهم الخليجية» و « صندوق البرق للاتصالات».

[عثمان الثمالي]

106,23 مليار ريال القيمة الإجمالية للأسهم المتداولة بشهر أغسطس

اليوم - الرياض

بلغت القيمة الإجمالية للأسهم المتداولة في السوق المالية السعودية خلال شهر أغسطس 2008م 106,23 مليار ريال، بانخفاض قدره (34.95%) عن تداولات شهر يوليو من العام 2008، والتي كانت 163,30مليار ريال، نفذت من خلال3,62 مليون صفقة. ظلت تداولات الأفراد السعوديين هي المسيطر على السوق، حيث بلغت مبيعات الأفراد 96,70 مليار ريال أي بنسبة (91.0%) من جميع عمليات السوق أما عمليات الشراء فقد بلغت94,85 مليار ريال أي بنسبة (89.3%) من جميع عمليات السوق.بينما بلغت مبيعات الشركات السعودية 2,17 مليار ريال أي ما تشكل نسبته (2.0%) أما عمليات الشراء فقد بلغت 3,86 مليار ريال أي ما نسبيه (3.6%). أما بالنسبة للصناديق الاستثمارية فقد بلغ إجمالي مبيعاتها 2,37 مليار ريال أي ما نسبته (2.2%) أما عمليات الشراء فقد بلغت 2,16 مليار ريال أي ما تشكل نسبته (2.0%) في حين بلغت مبيعات المستثمرين الخليجيين 3,10 مليار ريال أي بنسبة (2.9%) أما للمشتريات فقد بلغت 3,80 مليار ريال أي ما نسبته (3.6%) وقد بلغت مبيعات المستثمرين العرب المقيمين (غير الخليجيين) 1,73 مليار ريال أي ما تشكل نسبته (1.6%) في حين بلغت مشترياتهم 1,42 مليار ريال أي بنسبة (1.3%) أما مبيعات الأجانب المقيمين فقد بلغت 154,41 مليون أي ما نسبته (0.1%) وقد بلغت مشترياتهم 143,50 مليون أي ما نسبته (0.1%).

[عثمان الثمالي]

موبايلي تطرح خدمة (الواي ماكس) المنزلي المطور بدون رسوم تشغيل
اليوم – الرياض

أطلقت شركة اتحاد اتصالات (موبايلي) أمس منتجها الجديد (موبايلي برودباند) لتقديم الانترنت عالي السرعة إلى المنزل بتقنية الواي ماكس لا سلكياً دون الحاجة لأي تمديدات أرضية وبسرعات عالية تصل 2 ميجا بت في الثانية. ويعتبر هذا المنتج الأول من نوعه بعد إعلان الشركة ضم شركة بيانات تحت مظلتها، مؤكدة أن منتجات أخرى وتوسعات أكبر يجري إعدادها في الوقت الحاضر.
وأعلنت موبايلي أن الخدمة ستشمل أربع مدن رئيسية كمرحلة أولى وهي الرياض وجدة والدمام والخبر وسيتم توسيع نطاق التغطية لاحقاً لتشمل مدنا أخرى في المملكة.
وتعتبر خدمة (موبايلي برودباند) الأولى من نوعها في المملكة بل هي الوحيدة مسبقة الدفع، وباعتمادها على تقنية الواي ماكس تجاوزت (موبايلي برودباند) مشاكل التمديدات الأرضية التي غالباً ما تقف عائقاً أمام استيعاب مشتركين جدد، إذ يكفي إيصال الجهاز بكهرباء المنزل للتمتع بخدمة انترنت سريعة.
كما يستطيع مشتركو (موبايلي برودباند) اصطحاب خدمتهم معهم في حال تغيير مكان إقامتهم وبسهولة نظراً لاعتماد الخدمة على تطبيق وتشغيل (اشبك وشغل) أو ما يسمى بـ (Plug & Play) التي لا تتطلب أي وصلات أرضية.

وسيحصل المشتركون الجدد في الخدمة على عرض إضافي بمناسبة شهر رمضان يشمل إعفاءهم من دفع رسوم التشغيل إضافة إلى مودم لا سلكي مجاناً، ولمن يرغب في الاشتراك بـ (موبايلي برودباند) الاتصال بمركز خدمات العملاء على الرقم 0560101100 أو زيارة أي من فروع موبايلي المنتشرة حول المملكة والحصول على الجهاز الجديد، وتعتمد أسعار هذا المنتج على مدة الاشتراك
يذكر أن موبايلي تمتلك 66بالمائة من شبكة الألياف الضوئية البصرية في المملكة مما يمكنها من توسيع خدماتها في مجال نقل المعطيات (البيانات) وفي مجال الانترنت والانترنت ذي النطاق العريض وتقديم خدمات جديدة تعتمد على تقنية الواي ماكس التي تتيح لمشتركيها تبادل البيانات والاتصال بالانترنت لا سلكياً.

[عثمان الثمالي]

المؤشر العام يفتتح جلسات رمضان بانخفاض طفيف والسيولة تواصل التراجع
إعداد / أبحاث مباشر - - 02/09/1429هـ
أغلق المؤشر العام للسوق السعودية تعاملاته أمس الأول من رمضان على انخفاض طفيف بلغ 0.06 في المائة بعد إغلاقه في جلسة أمس على ارتفاع بلغ 0.5 في المائة وجاء تراجع أمس بعد أن ارتفع المؤشر في بداية التعاملات إلى 8780 نقطة ثم عاود بعد ذلك الانخفاض ليصل إلى النقطة 8718 خاسرا 62 نقطة، إلا أنه استطاع وفي النصف الثاني من الجلسة أن يقلص جزءا من خسائره بمقدار 33 نقطة مغلقا عند 8751 نقطة، خاسرا خمس نقاط فقط.
واستمرت السيولة في الانخفاض حيث بلغت 2.5 مليار ريال لتنخفض بنسبة 21.9 في المائة عن قيم تداولات أمس الأول البالغة 3.2 مليار ريال وهي بذلك تمثل أدنى مستوى تصل له السوق منذ 13 أيار (مايو) 2006 وبلغت الكميات المتداولة 56.6 مليون سهم تم التداول عليها من خلال 62.4 ألف صفقة.
وأغلقت أمس 40 شركة على إغلاقها نفسه أمس الأول من 124 شركة تم التداول عليها بينما لم يرتفع سوى 37 شركة مقابل 47 شركة أغلقت على انخفاض وعلى الرغم من ذلك فقد ارتفعت أمس سبعة قطاعات تصدرها قطاع الاستثمار المتعدد بنسبة ارتفاع بلغت 0.73 في المائة والذي لم يرتفع فيه سوى سهم "المملكة" بنسبة 3.03 في المائة وسهم "المصافي" الذي أغلق مرتفعا بنسبة 0.83 في المائة. تلاه قطاع الاتصالات بارتفاع 0.63 في المائة ثم قطاع الفنادق بنسبة 0.58 في المائة وقد جاء ارتفاعه أمس بتأثير من سهم الفنادق الذي أغلق على ارتفاع بلغ 0.68 في المائة يليه في الارتفاع قطاع التجزئة بنسبة 0.56 في المائة الذي كان من أبرز أسهمه ارتفاعا سهما "جرير" و"ثمار" اللذان ارتفعا بالنسبة نفسها البالغة 1 في المائة.
أما بالنسبة للقطاعات المتراجعة فكان على قائمة المتراجعين قطاع النقل بنسبة انخفاض بلغت 1.65 في المائة وأغلقت جميع أسهمه في المنطقة الحمراء فيما عدا سهم "بدجت" الذي أغلق مرتفعا بنسبة 3.01 في المائة ليغلق عند 77 ريالا. يليه قطاع الإعلام والنشر بنسبة 0.79 في المائة وجاء تراجعه بتأثير من سهم الأبحاث والتسويق بتراجع بلغ 1.2 في المائة كما تراجع قطاع الأسمنت بنسبة 0.77 في المائة الذي أغلقت معظم أسهمه في المنطقة الحمراء فيما لم يرتفع سوى سهم "أسمنت ينبع" بنسبة 0.76 في المائة وسهم "أسمنت تبوك" بنسبة 0.71 في المائة.
بالنسبة إلى نسب القطاعات من قيم التداولات فقد استحوذ قطاع البتروكيماويات على 21.78 في المائة من إجمالي قيم التداولات بقيمة 466.7 مليون ريال بينما استحوذ قطاع الاستثمار الصناعي على 13.22 في المائة بقيمة 283.4 مليون ريال فيما استحوذ قطاع التأمين على 13.1 في المائة كما استحوذ قطاع المصارف على 11.15 في المائة فيما كان نصيب باقي القطاعات من إجمالي قيم التداولات 40.75 في المائة.
ومن الأسهم التي حققت تداولات ملحوظة تصدر سهم "ميد غلف" للتأمين ارتفاعات الشركات أمس بنسبة 4.95 في المائة عند 26.5 ريال وبكميات تداول بلغت 420.6 ألف سهم تزيد بنسبة 163.7 في المائة عن متوسط حجم تداولاته الأسبوعية التي بلغت 159.5 ألف سهم.
وعند أعلى سعر له منذ أكثر من شهرين أغلق سهم "السعودية للورق" أمس مرتفعاً بنسبة 4.21 في المائة عند 68 ريالا وبكميات تداول بلغت 420.6 ألف سهم وتزيد بنسبة 128.9 في المائة عن كميات تداوله في جلسة أمس التي بلغت 183.7 ألف سهم.
وبلغت الكميات المتداولة على سهم "بوبا" أمس 1.69 مليون سهم هي أعلى تداولات له منذ 40 جلسة وتزيد بنسبة 451 في المائة عن متوسط حجم تداولاته الأسبوعية التي بلغت 306.6 ألف سهم وصاحب ذلك ارتفاع في المستويات السعرية للسهم حيث أغلق السهم أمس مرتفعاً بنسبة 2.53 في المائة عند 20.25 ريال.
وبعد أن شهد سهم "جازان للتنمية" أمس الأول أعلى سعر له منذ 28 جلسة وهو مستوى 16 ريالا أغلق السهم أمس على ثبات سعري عند 14.75 ريال وسط تداولات مكثفة بلغت 3.34 مليون سهم وهى أعلى تداولات له منذ ما يقارب أربعة أشهر وتزيد بنسبة 3050.9 في المائة عن كميات تداوله في جلسة أمس التي بلغت 106 آلاف سهم.
وأغلق سهم "سيسكو" أمس منخفضاً بنسبة 2.86 في المائة عند 17 ريالا وهو أدنى سعر له منذ سنتين وأربعة أشهر وبكميات تداول بلغت أمس 1.12 مليون سهم تزيد بنسبة 280 في المائة عن كميات تداوله في جلسة أمس التي بلغت 294.7 ألف سهم.

[عثمان الثمالي]

السوق التداولات في أغسطس
حصة متواضعة للخليجيين والصناديق الاستثمارية.. وسيطرة للأفراد
"الاقتصادية" من الرياض - - 02/09/1429هـ
بلغت القيمة الإجمالية للأسهم المتداولة في السوق المالية السعودية خلال آب (أغسطس) الماضي 106.23 مليار ريال، بانخفاض قدره 34.95 في المائة عن تداولات تموز (يوليو) من العام 2008، والتي كانت 163.30مليار ريال، نفذت من خلال 3.62 مليون صفقة.
وظلت تداولات الأفراد السعوديين هي المسيطر على السوق، حيث بلغت مبيعات الأفراد 96.70 مليار ريال أي بنسبة 91 في المائة من جميع عمليات السوق، أما عمليات الشراء فقد بلغت94.85 مليار ريال أي بنسبة 89.3 في المائة من جميع عمليات السوق. بينما بلغت مبيعات الشركات السعودية 2.17 مليار ريال أي ما تشكل نسبته 2.0 في المائة، أما عمليات الشراء فقد بلغت 3.86 مليار ريال أي ما نسبته 3.6 في المائة. أما بالنسبة للصناديق الاستثمارية فقد بلغ إجمالي مبيعاتها 2.37 مليار ريال أي ما نسبته 2.2 في المائة، أما عمليات الشراء فقد بلغت 2.16 مليار ريال أي ما تشكل نسبته 2.0 في المائة في حين بلغت مبيعات المستثمرين الخليجيين 3.10 مليار ريال أي بنسبة 2.9 في المائة، أما للمشتريات فقد بلغت 3.80 مليار ريال أي ما نسبته 3.6 في المائة. وبلغت مبيعات المستثمرين العرب المقيمين (غير الخليجيين) 1.73 مليار ريال أي ما تشكل نسبته 1.6 في المائة، في حين بلغت مشترياتهم 1.42 مليار ريال أي بنسبة 1.3 في المائة، أما مبيعات الأجانب المقيمين فقد بلغت 154.41 مليون أي ما نسبته0.1 في المائة وقد بلغت مشترياتهم 143.50 مليون أي ما نسبته0.1 في المائة.
ويعلق المراقبون والمحللون أملا على عقود المبادلة التي سمحت بها هيئة سوق المال بين المستثمرين الأجانب وشركات الوساطة لرفع حصة الاستثمار المؤسساتي في السوق السعودية والذي لا يتجاوز حاليا 2 في المائة.
من جهة أخرى، سجل إجمالي أصول صناديق الاستثمار التابعة للمصارف التجارية ً ارتفاعا في الربع الثاني من عام 2008 نسبته 5.7 في المائة (5.9 مليار ريال) ليبلغ 109.8 مليار ريال، مقارنة بانخفاض نسبته 1.1 في المائة (1.1 مليار ريال) في الربع السابق، وسجل معدل نمو سنوي نسبته 41.3في المائة (32.1 مليار ريال).
وبتحليل إجمالي أصول الصناديق، يلاحظ ارتفاع الأصول المحلية بنسبة 6.3 في المائة (5.2 مليار ريال) في الربع الثاني من عام 2008 ليبلغ 88.2 مليار ريال، مقارنة بارتفاع نسبته 3.9 في المائة (3.1 مليار ريال) في الربع السابق .وسجلت الأصول المحلية معدل نمو سنوي نسبته 63.5 في المائة (34.3 مليار ريال)، وسجلت الأصـول الأجنبية ً ارتفاعا نسبته 3.1 في المائة (0.6 مليار ريال) في الربع الثاني من عام 2008م لتبلغ 21.6مليار ريال، مقارنة بانخفاض نسبته 16.8في المائة (4.2 مليار ريال) في الربع السابق .وسجلت معدل نمو سنوي سلبي للأصول الأجنبية نسبته 9.1في المائة (2.2مليار ريال).
وسجل عدد المشتركين في الصناديق الاستثمارية انخفاضاً في الربع الثاني من عام 2008م نسبته 4.3 في المائة (17596 مشتركا (ليبلغ 396340 مشترك، مقارنة بانخفاض نسبته 2.9في المائة (12149 مشتركا) في الربع السابق .وسجل عدد المشتركين معدل نمو سنوي سلبي نسبته 11.8 في
المائة (53.1 مشترك).
أما بالنسبة لعدد الصناديق العاملة، فقد ارتفع بنسبة7.7 في المائة (18 صندوقا) خلال الربـع الثاني من عام 2008م، إذ وصل عددها الى252 صندوقاً، مقارنة بارتفاع نسـبته4.5 فـي المائة (10 صناديق) خلال الربع الثالث من عام 2007، حيث وصل عددها 234 صندوقا، وسـجل عـدد الصناديق العاملة معدل نمو سنوي نسبته 17.8في المائة (38 صندوقا).

[عثمان الثمالي]

ندوة "البركة" الاقتصادية تنظر في مدى شرعية الخيار التبعي
"الاقتصادية" من جدة - - 02/09/1429هـ
تطرح ندوة البركة الاقتصادية في دورتها التاسعة والعشرين المقرر عقدها في السادس من شهر رمضان المبارك في جدة عدداً من المعاملات المالية المستحدثة ومعالجتها من منظور إسلامي بغية الوصول إلى تكييف شرعي لها، ومن ثم اعتمادها للعمل بها في مؤسسات الصيرفة الإسلامية.
وتشمل المعاملات المالية المطروحة في الندوة ما يطلق عليه اسم "الخيار التبعي" لتملك الأسهم والأصول، وقد تناوله اثنان من العلماء المشاركين في الندوة المتخصصين في الاقتصاد الإسلامي، العاملين في مجالاته التطبيقية بالبحث والتحليل بغية الوصول فيه إلى رأي جماعي حول مدى شرعيته وكيفية تطبيقه وفق قواعد الاقتصاد الإسلامي. والخيار التبعي هو حق مالي يمنحه شخص بإرادته المنفردة، يسمى الواعد، إلى شخص آخر، يسمى المستفيد الموعود له، أو المستفيد يخول المستفيد مطالبه الواعد أن يبيع له أو يشتري منه أسهما أو أصولا أخرى معلومة.. معينة أو موصوفة، بثمن معلوم في تاريخ محدد أو خلال فترة معلومة والتعويض عن الضرر الذي يلحق بالمستفيد بسبب إخلال الواعد بوعده"، كما يعرف بأنه "عقد اختيار ضمن عقد آخر لتملك أصول حقيقية بغرض تحقيق أرباح عند تنفيذ عقد الاختيار".
وسيبحث الموضوع تميزه عن الخيار الأصلي ومقارنته بصيغ أخرى مشابهة مع عرض لبعض التطبيقات الحديثة في منح الخيار التبعي وتقرير مدى شرعيته، وسيقدم ورقتي عمل عن هذا الموضوع كل من الدكتور حسين حامد حسان والدكتور سامي سويلم ويعقب عليهما الدكتور أحمد محي الدين أحمد، وذلك خلال الجلسة الأولى لليوم الثاني لانعقاد الندوة، وهو الأحد السابع من شهر رمضان المبارك.

[عثمان الثمالي]

ضعف للسيولة وخسائر لصغار المتداولين وربح للمسيطرين في سوق الأسهم


تحليل: د. طارق كوشك
استقبل سوق الأسهم السعودية أول يوم من أيام شهر رمضان بسيولة ضعيفة جدا لم تتجاوز 2.2 مليار ريال وبكميات تداول لم تصل حتى الى 57 مليون سهم وهوالأمر الذي جعل جلسة الأمس مملة للمتداول وللمحلل. خلت الجلسة من اي حادث أوتصرف يستحق التحليل أوحتى التنويه عنه باستثناء سلوك شركات التعليقة المقبلة. عندما أتحدث عن شركات التعليقة المقبلة في تقريري فذلك ليس لأن بيني وبين ملاك ومساهمي ومضاربي تلك الشركات عداوة شخصية أومصالح مالية بل لأنني تيقنت من أن أسعارها وصلت الى مناطق يصعب معها مواصلة الصعود السعري الذي اذا استمر فلن يكون أمام المضارب الا الاستحواذ على كامل الشركة أوانهيار سعر سهمه وبالتالي فقد رأس المال لا قدر الله.
لقد تحدثت في تقاريري السابقة عن شركات بعينها وحذرت القراء من الدخول فيها إلا أن مضاربي تلك الشركات لازالوا يعاندون العلم والخبرة ومن ثم مواصلة رفع اسعار اسهمهم لوحدهم اعتقادا منهم بأنهم سوف يتمكنون من عكس الحقائق والرأي العام تجاه أسهمهم باسلوبهم هذا. لنأخذ هذه الأسهم تفصيلا اليوم ليتعلم الجميع كيف يمكن الحكم على سعر السهم وكيف يمكن معرفة سعر الدخول والخروج من اي سهم. هذه النقطة في منتهى الأهمية لأن كثيرا من صغار المتداولين يدخلون دوما عند قمة الأسعار فيتعلقون في الأسهم ويخرجون عند قيعانها فيخسرون جزءا كبيرا من رؤوس اموالهم.
لاتخاذ قرار الشراء أوالبيع فلابد من جمع معلومات عن السهم مثل مكرر الربحية والحد الأدنى السنوي الذي وصل اليه سعر السهم والحد الأعلى السنوي للسعر وعدد الأسهم المصدرة والحرة وعدد أسهم ملاك السهم ومشاريع السهم المستقبلية ويضارب فيه يوميا هل هو مضارب واحد ام مجموعات غير نظامية (قروبات) أم صناديق بنكية. يجب أن نعرف عدد المحافظ التي تتعامل مع السهم بيعا وشراء. اذا علمنا هذه المعلومات عندها يمكننا اتخاذ القرار المناسب. لنطبق هذه المعلومات على سهم سافكو:
السعر الأعلى السنوي للسهم هو 272 والسعر الأدنى السنوي هو 127 ريالا والسعر الحالي للسهم 227 ريالا. مكرر ربحية السهم 16 والعائد السنوي 13 ريالا، المالك الرئيسي في الشركة سابك (43%) والمؤسسة العامة للتأمينات الاجتماعية (11.8%)، عدد اسهم الشركة المصدرة 250 مليون سهم أي أن هناك حوالى 45% من أسهم الشركة حرة قابلة للتداول وهو ما يعادل 135 مليون سهم. هذا يعني أن من اشترى هذا السهم عند 130 ريالا فإن محفظته قد تضاعفت ولكن اين الأسهم الحرة في السهم؟ جدول الأوامر الخمسة يؤكد أن هناك 19 الف سهم معروضة فقط فأين الباقي ثم إن عدد المحافظ التي تطلب الشراء في السهم لا تتجاوز الثلاث محافظ. فأين بقية المتداولين. هذا دليل يؤكد أن السهم مجفف تماما وأنه لا يوجد فيه الا مضارب السهم فقط. يبيع ويشتري على محافظه فقط وبعض المنتفعين مثل العارضين اسهمهم على سعر 228 ريالا في الجدول أعلاه. الخطورة تكمن في السؤال التالي: ماذا لو أن هذا المضارب سحب (ألغى) طلباته وماذا لو أنه رش السهم ولبى الطلبات. لننظر أيضا الفارق بين أول طلب في الجدول (224.5) وأول عرض في السهم (226) أي الفارق هو 1.5 ريال.
إذا قارنا جدول الخمس أوامر لسهم سافكو مع جدول الخمس أوامر لسهم معادن سنجد العكس كميات ومحافظ كبيرة بيعا وشراء وفارق منطقي بين أول طلب وأول عرض وذلك لأن عدد أسهمه 925 مليون سهم مملوك نصفها لصندوق الاستثمارات العامة. بمعنى آخر إذا اردنا البيع فسنجد من يريد الشراء وإذا اردنا الشراء سنجد من يريد البيع وبكميات كبيرة وليس مثل سافكو لن نجد أكثر من خمسة آلاف سهم في كافة خانات الشراء. لنقارن الآن من حيث السعر بين سافكو وسهم معادن فالسعر الأعلى السنوي له 32 والأدنى 24.25 والحالي هو 25.25 أي أنه قريب من القاع السنوي له. المنطق يقتضي الشراء في سهم عند قاعه لأنه قابل للمضاعفة مثل ما حصل في سافكو عندما انطلق من قاعه 127 الى قمته الحالية 227 ريالا. بمعنى الشراء عند القاع قد يؤدي الى الضعف أما الشراء عند القمة فلن يؤدي الا الى النزول فالجبل له قمة واحدة وأطراف عديدة للنزول.
أتمنى أن يفهم الجميع القصد من الانتقاد وأن يستوعب صغار المتداولين الدرس فيكفيهم ما جاءهم من الأسماك وتهامة وملاذ وسلامة. أتمنى الا يعيد التاريخ نفسه وأن نستوعبه قبل فوات الآوان.

[عثمان الثمالي]

هيئة السوق توافق على طرح صناديق استثمارية وترخص لشركات وساطة
الهدوء يخيم على الأسهم في أول تداولات رمضان وقيمة التداول تسجل اقل مستوى منذ 27شهراً



استقبلت سوق الأسهم تداولات اليوم الأول لشهر رمضان بفتور غير مسبوق، وتدنت كميات التداول إلى أرقام غير مسبوقة، واتجهت السوق نحو الهدوء في سلوك يبعث على الحيرة ، لتسجل أدنى قيمة تداول منذ 27شهرا تبلغ 2.1مليار ريال.
ورأى البعض أن تدني كميات التداول دليل على تشبع بيعي،وعدم استعداد المتداولين لبيع أسهمهم بالأسعار الحالية، وقناعاتهم أنها أسعار شراء وليست أسعار بيع ، وهذا السلوك يتيح الفرصة للشراء الهادئ، والتجميع في بعض الشركات ، خاصة أنها تأتي في نهاية اتجاه نزولي، في حين يرى فريق آخر ان هذا الهدوء نتيجة طبيعية لحالة القلق والترقب لقرارات هيئة السوق المالية ،خاصة ما يتعلق بموعد تطبيق قرار الهلل، وجدول الاكتتابات القادمة، وهما اهم العوامل الضاغطة على حركة السوق حاليا وتشل حركته.

وعند الإقفال سجلت السوق تراجعاً طفيفاً بواقع خمس نقاط وصولا إلى 8751نقطة ووصلت كميات التداول إلى 56.6مليون سهم موزعة على 62.4ألف صفقة.

وفي الوقت الذي تسجل فيه أسهم سابك تراجعاً ملفتاً وحركة متثاقلة امتصت حركة الارتفاع لسهم سامبا جزء من تاثير تراجع سابك ووصل إلى 78ريالاً مع استمرار التقارير الايجابية حوله ومن آخرها تقرير بنك الكويت الوطني الذي حدد السعر العادل لسهم سامبا عند 91.70ريالا، وأوصى البنك في تقريره بتجميع السهم وتوقع أن تحقق المجموعة نموا في أرباحها على مستوى العام 2008بنسبة 5.3% عن أرباحها في العام

2007.من جهة أخرى وافقت هيئة السوق المالية لشركة العربي الوطني للاستثمار على طرح "صندوق المبارك للأسهم السعودية" ولمجموعة التوفيق المالية على طرح "صندوق الأصالة للأسهم الخليجية" و"صندوق البرق للاتصالات".

كما وافق مجلس الهيئة على الترخيص لشركتين هما شركة أعيان المالية ورخص لها بممارسة نشاط التعامل كمتعهد بالتغطية، والإدارة، والترتيب، وتقديم المشورة، والحفظ في الأوراق المالية وشركة كوربوريت فاينانس هاوس للاستشارات المالية ورخص لها بممارسة نشاطي الترتيب وتقديم المشورة في الأوراق المالية.#